Na zamknięciu wtorkowej sesji akcje spółki wyceniane były po 306,50 zł.
Autorzy rekomendacji uważają, że Stalprodukt może skorzystać na trwającym odbiciu cen cynku (wzrost18 proc. od początku roku), które powinno być kontynuowane w 2016 roku i ograniczyć oczekiwany przez analityków spadek wyników rok do roku. Dobra rentowność segmentu cynku odnotowana w I kwartale również dobrze rokuje na resztę roku. W I kwartale Stalprodukt zrealizował 37 proc. zysku operacyjnego prognozowanego przez analityków na 2016 rok.
Zdaniem analityków wyniki spółki powinien wspierać słaby złoty, ponieważ sprzedaż cynku i ołowiu jest powiązana z notowaniami na LME. Prognozują 219 mln zł zysku operacyjnego w 2016 roku (-25 proc. rok do roku), co implikuje niski wskaźnik EV/EBITDA po spadku ceny o 30 proc. LTM. (-16 proc. dla indeksu WIG).
Biorąc pod uwagę bezpieczny bilans spółki (środki pieniężne netto na poziomie 6 mln zł /130 mln PLN w latach 2016-2017), analitycy uważają, że wskaźnik EV/EBITDA spółki Stalprodukt na lata 2016-2017 jest atrakcyjny, na poziomie odpowiednio 4.9x i 4.5x. Oznacza to dyskonto odpowiednio o 34 proc. i 29 proc. względem zagranicznych spółek porównywalnych. Ponadto Stalprodukt zamierza wypłacić dywidendę w wysokości 3 zł na jedną akcję, co oznacza stopę dywidendy 1 proc.
