Spis treści:
1. RAPORT BIEŻĄCY
2. MESSAGE (ENGLISH VERSION)
3. INFORMACJE O PODMIOCIE
4. PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO

Raport bieżący nr 22 / 2025
Data sporządzenia: 2025-06-12
Skrócona nazwa emitenta
PGE POLSKA GRUPA ENERGETYCZNA S.A.
Temat
Przyjęcie nowej Strategii Grupy PGE do 2035 roku
Podstawa prawna
Art. 17 ust. 1 MAR - informacje poufne.
Treść raportu:
Zarząd PGE Polskiej Grupy Energetycznej S.A. („Spółka”, „PGE”) informuje, że w dniu 12 czerwca 2025 roku przyjęta została Strategia Grupy Kapitałowej PGE do 2035 roku („Strategia”), której motto to „Energia Bezpiecznej Przyszłości”.

Strategia PGE została opracowana w odpowiedzi na rosnącą zmienność rynku, nieprzewidywalność otoczenia, potrzebę odpowiedzialnej transformacji sektora oraz wyzwania związane z realizacją megaprojektów energetycznych i będzie realizowana w oparciu o trzy filary:
1. bezpieczeństwo energetyczne rozumiane jako stabilność systemu i nieprzerwane dostawy energii dzięki inteligentnej infrastrukturze sieciowej, nowoczesnym źródłom wytwórczym i magazynom energii;
2. wzrost konkurencyjności polskiej gospodarki i obniżenie kosztów energii dzięki inwestycjom w odnawialne źródła energii, nowoczesnym modelom współpracy z Klientami i wsparciu krajowego łańcucha dostaw (local content),
3. budowa wartości dla akcjonariuszy z szacunkiem dla pracowników, lokalnych społeczności i w zgodzie z zasadami ESG.

W ramach Strategii, która wyznacza elastyczność jako kierunek rozwoju, Grupa PGE przewiduje zmianę struktury zysku operacyjnego w taki sposób, że obok segmentów regulowanych i energii z OZE coraz większy udział będą miały nowe segmenty mocy gazowych i magazynów energii, co przełoży się na wzrost wyniku EBITDA z 11 mld PLN w 2024 r. do 17 mld PLN w 2030 r. i 30 mld PLN w 2035 roku.

Strategia przewiduje łączne wydatki inwestycyjne o wartości 235 mld PLN, w tym nakłady utrzymaniowe i rozwojowe w kwocie 175 mld PLN, 39 mld PLN na akwizycje oraz 21 mld PLN na realizację dodatkowych opcji inwestycyjnych. Z powyższych wydatków 39% zostanie przeznaczone na projekty realizowane w modelu taryfowym, 22% na morskie farmy wiatrowe z kontraktami różnicowymi, a 39% na inwestycje uzasadnione innymi systemami wsparcia z możliwością uzyskania dodatkowej rentowności z rynków energii i mocy bilansujących. W ramach programu inwestycyjnego 75 mld PLN nakładów poniesionych będzie na rozwój dystrybucji, 85 mld PLN na morską i lądową energetykę odnawialną, 37 mld PLN na nowy segment elastycznych mocy gazowych, a 14 mld PLN na magazynowanie energii i 18 mld PLN na segment ciepłownictwa.

Dzięki realizacji Strategii poprawie ulegnie profil ryzyka prowadzonej działalności, dzięki czemu Grupa PGE przewiduje efektywne wykorzystania finansowania zewnętrznego przy jednoczesnej poprawie ratingu inwestycyjnego. Prognozowany poziom wskaźnika finansowego zadłużenia netto do wyniku EBITDA pozwalać będzie na dotrzymanie kowenantów w obecnych umowach finansowania.

W Strategii przewidziany jest również powrót do regularnej wypłaty dywidendy po osiągnięciu powtarzalnego zysku netto, perspektywy dodatnich wolnych przepływów pieniężnych przez min. 2 lata, utrzymaniu ratingu inwestycyjnego i braku zdarzeń jednorazowych istotnie obciążających cash flow.

Kluczowym założeniem Strategii jest utrzymanie przez PGE roli lidera nowoczesnej energetyki poprzez realizację ambicji strategicznych polegających na uzyskaniu wiodącej pozycji w 8 strategicznych obszarach przywództwa przedstawionych poniżej:
1. Niezawodna dystrybucja
Realizacja nakładów inwestycyjnych na poziomie 75 mld PLN umożliwiająca wzrost mocy przyłączeniowej dla nowych źródeł OZE o 11 GW (+125%) i o 12 GW (+14%) dla nowych odbiorców przy jednoczesnym obniżeniu wskaźnika SAIDI o 30% w stosunku do średniej z lat 2019-2024. Efektem finansowym będzie ponad dwukrotny wzrost Wartości Regulacyjnej Aktywów do 57 mld PLN i wzrost wyniku EBITDA do 10 mld PLN.

2. Energia z OZE
Realizacja programu inwestycyjnego o wartości 85 mld PLN, przekładającego się na wzrost mocy zainstalowanej w lądowej i morskiej energetyce wiatrowej, fotowoltaice i elektrowniach wodnych do ponad 9 GW (z uwzględnieniem projektów w modelu joint venture z partnerami), co pozwoli na wzrost rocznego wolumenu sprzedaży energii z odnawialnych źródeł energii do poziomu 28 TWh i wyniku EBITDA do wartości ponad 10 mld PLN.

3. Elastyczne moce gazowe
Program budowy do 10 GW elastycznych niskoemisyjnych elektrowni gazowych (gotowych do przejścia na paliwa zeroemisyjne), w tym 4 GW w technologii CCGT i 6 GW w technologii OCGT będzie wymagał poniesienia nakładów inwestycyjnych w wysokości 37 mld PLN. Program inwestycyjny jest podzielony na dwa etapy: a) realizacja projektów o mocy 5,1 GW planowanych do oddania do 2030 r. w oparciu o obecne mechanizmy rynku mocy, b) kolejne 4,9 GW realizowane w latach 2030-2035 uzależnione od kierunków ewolucji mechanizmów wsparcia w Polsce. Oczekiwany wynik EBITDA segmentu to 7 mld PLN.

4. Magazynowanie energii
Cel strategiczny to osiągnięcie 18 GWh pojemności magazynowania energii, co przełoży się na ok. 60% udziału w rynku. Nakłady inwestycyjne przewidziane w wysokości 14 mld PLN (w tym 50% finansowania projektu elektrowni szczytowo-pompowej Młoty) mają na celu uzyskanie docelowej pojemności magazynowej 10 GWh w elektrowniach szczytowo-pompowych i 8 GWh w magazynach chemicznych, co przełożyć się ma na wzrost EBITDA do 2,1 mld PLN.

5. Czyste ciepło systemowe
Planowane nakłady inwestycyjne na poziomie 18 mld PLN (w tym 3 mld PLN na akwizycje sieci i ich późniejszą modernizację) mają skutkować obniżeniem emisji CO2 o 60% w stosunku do 2021 r. i rozwojem efektywnych systemów ciepłowniczych (również we współpracy z samorządami) oraz integrację ciepłownictwa z elektroenergetyką dla większej elastyczności systemu, co pozwoli na uzyskanie rocznej EBITDA w wysokości 2,8 mld PLN.

6. Odpowiedzialna transformacja
Realizacja odpowiedzialnej transformacji poprzez poszanowanie zasad dialogu z pracownikami i lokalnymi społecznościami, efektywne zarządzanie majątkiem przy zachowaniu bezpieczeństwa energetycznego kraju. W ramach transformacji aktywów węglowych, na których utrzymanie przewidziane są nakłady w wysokości 5,0 mld PLN, deklarowana jest pełna współpraca z operatorem systemu przesyłowego, wykorzystanie poszczególnych lokalizacji do realizacji projektów rozwojowych i zaangażowanie doświadczonej kadry w innych segmentach działalności oraz rewitalizację obszarów poelektrownianych. W obszarze energetyki jądrowej przewidziano wydatki rzędu kilkuset milionów złotych wyłącznie na przeprowadzenie niezbędnych badań i analiz w 3 potencjalnych lokalizacjach – Bełchatowie, Turowie i ewentualnie w Koninie.

7. Oferta dla Partnerów biznesowych
Oferta Grupy PGE stanowi odpowiedź na oczekiwania Klientów biznesowych w zakresie efektywnego zarządzania profilem zużycia energii elektrycznej i ciepła, co pozwali zmniejszać ekspozycję na zmienność cen i docelowo umożliwi obniżenie kosztów. Współpraca polega na umożliwieniu aktywnego uczestnictwa Partnerów w rynku energii i rynku mocy bilansujących, a jej zakres obejmuje również rozwiązania prosumenckie (źródła wytwórcze, magazyny, DSR - Demand Side Response), usługi energetyczne i wsparcie doradcze.

8. Jakość obsługi Klienta
Najwyższy standard obsługi klienta PGE przewiduje zapewnienie pewności dostaw energii, umożliwienie udziału w transformacji energetycznej, dostępność przyjaznych kanałów kontaktu i możliwość zakupu usług dodatkowych. Celem jest utrzymanie wskaźnika satysfakcji Klienta (CSI – Customer Satisfaction Index) na poziomie 85 pkt. oraz integracja i dostępność kanałów obsługi zdalnej oraz stacjonarnych Punktów Obsługi Klienta, a także efektywna integracja kanałów komunikacji dzięki zaawansowanym rozwiązaniom cyfrowym.

Zarząd PGE przewiduje, że w horyzoncie realizacji nowej Strategii stabilna sytuacja finansowa Grupy wspierać będzie bezpieczeństwo energetyczne kraju, a partnerska współpraca z polskimi i międzynarodowymi instytucjami finansowymi umożliwi istotny wzrost udziału project finance w realizacji inwestycji. Dodatkowo, PGE zamierza efektywnie wykorzystywać możliwości pozyskiwania finansowania preferencyjnego, w tym środków z KPO i funduszy pomocowych.

W ocenie Zarządu PGE, realizacja Strategii i konsekwentne stosowanie zdyscyplinowanej polityki inwestycyjnej przewidującej minimalny zwrot z inwestycji na poziomie 7,5% (poza projektami z zabezpieczoną stroną przychodową w postaci kontraktów różnicowych CfD – Contract for Difference lub PPA - Power Purchase Agreements), dla których wymóg ten może zostać obniżony, przełoży się na istotny wzrost wartości Grupy.

Zarząd Spółki informuje, że dokument „Strategia Grupy PGE do 2035 r.” zostanie opublikowany na stronie internetowej PGE.

Alternatywne pomiary wyników wykorzystane w Strategii:
EBITDA (Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization) – zysk operacyjny przedsiębiorstwa przed potrąceniem odsetek od zaciągniętych zobowiązań oprocentowanych (kredytów, obligacji), podatków, amortyzacji wartości niematerialnych i prawnych
NetDebt / EBITDA - Wskaźnik zadłużenia finansowego netto – Skonsolidowane zadłużenie finansowe krótko - i długoterminowe (skorygowane o zadłużenie finansowe z tytułu transakcji Project Finance), pomniejszone o środki pieniężne i ich ekwiwalenty, lokaty i depozyty krótkoterminowe, środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania (z wyłączeniem środków pieniężnych i ekwiwalentów posiadanych przez spółki realizujące transakcje Project Finance) w relacji do skonsolidowanej 12-miesięcznej EBITDA.
IRR (Internal Rate of Return) - wysokość stopy procentowej, przy której wartość bieżąca wpływów pieniężnych z inwestycji jest równa wartości bieżącej wydatków
RecEx netto - Wskaźnik wydatków na rekultywację netto - różnica pomiędzy kosztami rekultywacji aktywów wytwórczych i przychodami z tytułu sprzedaży likwidowanego majątku.

MESSAGE (ENGLISH VERSION)

Adoption of the new PGE Group’s Strategy for 2035

The Management Board of PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. (the ”Company”, ”PGE”) informs that on June 12, 2025 a PGE Group’s Strategy until 2035 (the ”Strategy”) was adopted and its motto is „Energy for a safe future”.

The Strategy was developed in response to the increasing market volatility, unpredictability of the environment, the need for responsible transition of the sector and challenges related to realisation of energy megaprojects and is based on three main pillars:

1. energy security understood as system’s stability and uninterrupted energy supplies thanks to smart grid infrastructure, modern generation sources and energy storage facilities;

2. increasing competitiveness of the Polish economy and lower costs of electricity thanks to due to investments in renewable energy sources, modern models of co-operation with Customers and increasing share of local content,

3. shareholders value creation with fair relations with employees, local communities and in line with the ESG rules.

Within the Strategy which determines flexibility as the main growth driver, the PGE Group assumes change of operating profit structure in such way that – beside regulated segments and energy from RES – new segments of flexible gas capacities and energy storage facilities will have a larger contribution what will translate into EBITDA growth from PLN 11 bn in 2024 to PLN 17 bn in 2030 and PLN 30 bn in 2035.

The Strategy assumes total capital expenditures of PLN 235 bn, including PLN 175 bn for development and maintenance, PLN 39 bn for acquisitions and PLN 21 bn for additional investment options. Within the above amount 39% of expenditures will be allocated for tariff-based investments, 22% for offshore wind farms with Contracts for Difference and 39% for investments justified by other support schemes with possibility to achieve additional profitability from energy and balancing capacities markets. As part of the investment program PLN 75 bn of expenditures will be dedicated to the distribution development, PLN 85 bn for offshore and onshore renewable energy, PLN 37 bn for new segment of flexible gas generation, PLN 14 bn for energy storage and PLN 18 bn for district heating segment.

As a result of implementation of the Strategy the risk profile of operations will improve and PGE Group assumes efficient use of external financing while improving the investment grade rating. Projected ratio of net financial debt to EBITDA will allow for meeting the covenants in current financing agreements.

The Strategy assumes return to regular dividend payments is foreseen after reaching recurring net profit, perspective of positive free cash flows for a minimum of 2 years, maintaining investment grade rating and lack of one-offs with significant impact on cash flow.

Key assumption of the Strategy is maintaining the role of the leader in modern energy through implementation of strategic ambition to achieve a leading position in 8 strategic leadership areas presented below:

1. Reliable distribution

Realisation of the investment outlays at the level of PLN 75 bn allowing the growth in connection capacities for new RES by 11 GW (+125%) and by 12 GW (+14%) for new off-takers with the simultaneous decline in SAIDI by 30% in relation to the average from years 2019-2024. The financial result will be more than two-time increase in Regulatory Assets Base to PLN 57 bn and increase of EBITDA to PLN 10 bn.

2. Energy from RES

Implementation of investment program valued at PLN 85 bn translating into growth of installed capacity in onshore and offshore wind energy, photovoltaics and hydro power plants to more than 9 GW (taking into account projects in joint venture model with partners) that will allow for growth in annual electricity sales volume from renewable energy sources to 28 TWh and EBITDA of more than PLN 10 bn.

3. Flexible gas capacities

Program of construction of up to 10 GW in flexible, low-emission gas-fired power plants (ready to conversion to zero-emission fuels), including 4 GW in CCGT technology and 6 GW in OCGT technology will require capital expenditures in amount of PLN 37 bn. Investment program is divided in two stages: a) realisation of projects amounting to 5.1 GW in capacity planned for commissioning by 2030 based on current capacity market mechanisms, b) further 4.9 GW realised in years 2020-2035 dependant on evolution of support schemes in Poland. Targeted EBITDA of the segment is at the level of PLN 7 bn.

4. Energy storage

Strategic objective is achieving 18 GWh of energy storage capacity, what will translate into approx. 60% market share. Investment expenditures assumed at the level of PLN 14 bn (including 50% of Młoty pumped storage plant project financing) are aimed at reaching targeted capacity of 10 GWh in pumped storage power plants and 8 GWh in chemical energy storage facilities what should translate into EBITDA growth to PLN 2.1 bn.

5. Clean district heat

Planned investment expenditures at the level of PLN 18 bn (including PLN 3 bn for grid acquisitions and further modernisation thereof) are to result in lowering of CO2 emissions by 60% vs 2021 and development of energy-efficient heating systems (also in co-operation with municipalities) and integration of district heating with electric power sector for greater system flexibility what will allow for achieving annual EBITDA of PLN 2.8 bn.

6. Responsible transition

Realisation of responsible transition through respecting the employees’ and local communities dialogue rules, efficient assets management while keeping the country’s energy security. As part of coal assets transition, for which expenditures of PLN 5.0 bn are expected, a full co-operation with the transmission grid operator is declared, as well as use of certain locations to pursue development projects and involvement of experienced staff in other business segments and revitalisation of post-plants areas. In nuclear energy area expenditures of approx. few hundred millions PLN solely for conducting necessary research and analyses in 3 potential locations – Bełchatów, Turów and possibly Konin.

7. Offer for business Partners

PGE Group’s offer is a response to expectations of business Customers by complex meeting their needs related to efficient management of electricity and heat consumption profile what will allow for lowering the exposure for prices volatility and ultimately will make it possible to decrease the costs. Co-operation shall consist of enabling active participation of Partners in the energy market and balancing capacities market and its scope also covers prosumer solutions (generation sources, energy storage facilities, DSR – Demand Side Response), energy services and advisory support.

8. Quality of Customer service

The highest standard of PGE customer services provides for security of energy supplies, enabling participation in energy transition, accessibility of user-friendly contact channels and possibility to buy additional services. The objective is maintaining Customer Satisfaction Index at the level of 85 points and integration and accessibility of remote channels and stationary Customer service points and effective integration of communication channels thanks to the advanced digital solutions.

The Management Board of PGE assumes that in the new Strategy horizon stable financial situation of the Group will support the country’s energy security and partner co-operation with Polish and international financial institutions will enable significant increase of project finance in investments realisation. Additionally, PGE intends to effectively use the opportunities for obtaining preferential financing, including National Recovery and Resilience Plan and aid funds.

In the Management Board’s opinion the realisation of the Strategy and consistent appliance of disciplined investment policy assuming minimal return on investments at the level of 7.5% (apart from projects with secured revenue side in form of Contracts for Difference or Power Purchase Agreements for which this requirement may be lowered) will translate into significant Group’s value growth.

The Management Board of the Company informs that the presentation on the Strategy will be published on the PGE website.

Alternative Performance Measures used in the Strategy:

EBITDA - Earnings before interest, taxes, depreciation and amortisation

NetDebt / EBITDA – Financial net debt ratio – Consolidated short-term and long-term financial debt (adjusted for financial debt from Project Finance transactions) reduced by cash and cash equivalents, short-term deposits and restricted cash (excluding cash and cash equivalents possessed by companies pursuing Project Finance transactions) in relation to the consolidated 12M EBITDA.

IRR (Internal Rate of Return) - the interest rate at which the present value of the cash inflows from the investment equals the present value of the outflows

RecEx net – Ratio of net reclamation expenses – difference between reclamation costs of generation assets and revenues from sale of liquidated assets.

INFORMACJE O PODMIOCIE>>>

PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ
Data Imię i Nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis
2025-06-12 Maciej Górski Wiceprezes Zarządu
2025-06-12 Przemysław Jastrzębski Wiceprezes Zarządu