ARKA BZ WBK FUNDUSZ RYNKU NIERUCHOMOŚCI FIZ

FALSE skorygowany

za 1 półrocze 2007 roku obejmujące okres od 2007-01-01 do 2007-06-30

oraz poprzedni rok obrotowy 2006 obejmujący okres od 2006-01-01 do 2006-12-31

Podstawa prawna:

FIZ-Rozp.Obow.Em 05.209.1744 § 86 ust. 1 pkt 2

Podstawa prawna:

Data przekazania: 2007-08-24

ARKA BZ WBK FUNDUSZ RYNKU NIERUCHOMOŚCI FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY

(pełna nazwa funduszu)

ARKA BZ WBK FUNDUSZ RYNKU NIERUCHOMOŚCI FIZ BZ WBK AIB Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.

(skrócona nazwa funduszu) (nazwa towarzystwa)

60-967 Poznań

(kod pocztowy) (miejscowość)

Plac Wolności 15

(ulica) ( numer)

(0-61) 855 73 22 (0-61) 855 73 21

(telefon) (fax) (e-mail)

209-00-00-133 634597808 www.arka.pl

(NIP) (REGON) (WWW)

KPMG Audyt Sp. z o.o. 2007-08-17

(podmiot uprawniony do badania) (data sporządzenia raportu)

Raport półroczny zawiera:

TRUE Pismo Prezesa Zarządu towarzystwa

TRUE Półroczne sprawozdanie finansowe

TRUE Wprowadzenie TRUE Rachunek wyniku z operacji TRUE Noty objaśniające

TRUE Zestawienie lokat TRUE Zestawienie zmian w aktywach netto TRUE Informacja dodatkowa

TRUE Bilans TRUE Rachunek przepływów pieniężnych TRUE Wybrane dane finansowe

TRUE Sprawozdanie zarządu towarzystwa (sprawozdanie z działalności funduszu)

TRUE Oświadczenie o poprawności półrocznego sprawozdania finansowego

TRUE Oświadczenie depozytariusza

TRUE Raport podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych

Konstrukcja funduszu: Typ funduszu:

Subfundusz: FALSE Fundusz sekurytyzacyjny: FALSE

Fundusz podstawowy: FALSE Fundusz portfelowy: FALSE

Fundusz powiązany: FALSE Fundusz aktywów niepublicznych: FALSE

Waluta sprawozdania finansowego: zł

Fundusz podstawowy:

(nazwa funduszu podstawowego)

Fundusze powiązane:

(nazwy funduszy powiązanych)

Fundusz z wydzielonymi subfunduszami:

(nazwa funduszu)

Plik Opis

Plik Opis

Wprowadzenie do sprawozdania finansowego Arka BZ WBK Fundusz Rynku Nieruchomości FIZ - IP2007.pdf Wprowadzenie do sprawozdania finansowego Arka BZ WBK Fundusz Rynku Nieruchomości FIZ

Plik Opis

Plik Opis

FRN List Prezesa do uczestników.pdf Pismo Prezesa Zarządu BZ WBK AIB Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.

List do uczestników Arka FIZ.pdf List do uczestników

Plik Opis

Sprawozdanie z działalności emitenta FRN FIZ.PDF Sprawozdanie z działalności emitenta za I półrocze 2007 r. Arka BZ WBK Fundusz Rynku Nieruchomości FIZ

WYBRANE DANE FINANSOWE PLN EUR

Przychody z lokat 5 780 1 535

Koszty funduszu netto 9 268 2 461

Przychody z lokat netto -3 488 -926

Zrealizowane zyski (straty) ze zbycia lokat -67 -18

Niezrealizowane zyski (straty) z wyceny lokat 30 694 8 151

Wynik z operacji 27 206 7 224

Zobowiązania 5 846 1 552

Aktywa 456 361 121 186

Aktywa netto 450 515 119 633

Lokaty 290 157 77 051

Nieruchomości posiadane przez Fundusz 662 176

Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych 3 500 000 3 500 000

Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 128,72 34,18

Wynik z operacji na certyfikat inwestycyjny 7,77 2,06

1 półrocze 2007 roku 2006

Aktywa 456 361 426 229

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 171 191

Należności 152 251 201 541

Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu 13 095 17 011

Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym:

dłużne papiery wartościowe

Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 290 157 207 486

dłużne papiery wartościowe

akcje 188 722 103 412

udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością 101 435 104 074

Nieruchomości 662 0

Pozostałe aktywa 25 0

Zobowiązania 5 846 2 920

w tym zobowiązania wobec Towarzystwa 3 028 2 920

w tym zobowiązania z tytułu rezerw na aktualizację zaangażowania kapitałowego w spółkach celowych 2 817 0

w tym rezerwa na zobowiązania wobec kontrahentów 1 0

Aktywa netto (I-II) 450 515 423 309

Kapitał funduszu 339 500 339 500

Kapitał wpłacony 339 500 339 500

Kapitał wypłacony (wielkość ujemna)

Dochody zatrzymane 24 785 23 677

Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto 13 748 17 236

Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 11 037 6 441

Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia 86 230 60 132

Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) 450 515 423 309

Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych 3 500 000 3 500 000

Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 128,72 120,95

Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 3 500 000

Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 128,72

Liczba certyfikatów inwestycyjnych w podziale na serie certyfikatów:

Wartość aktywów netto na poszczególne serie certyfikatów inwestycyjnych:

od 2007-01-01 do 2007-06-30 od 2006-01-01 do 2006-12-31 od 2006-01-01 do 2006-06-30

Przychody z lokat 5 780 13 057 10 381

Dywidendy i inne udziały w zyskach 0 0 3 915

Przychody odsetkowe 5 780 13 057 6 466

Przychody związane z posiadaniem nieruchomości

Dodatnie saldo różnic kursowych

Pozostałe

Koszty funduszu 9 268 11 181 5 817

Wynagrodzenie dla towarzystwa 5 849 9 916 4 484

Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję

Opłaty dla depozytariusza 1 2 1

Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu

Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne 25 42 22

Usługi w zakresie rachunkowości

Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu

Usługi prawne 1 127 100

Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne

Koszty odsetkowe

Koszty związane z posiadaniem nieruchomości

Ujemne saldo różnic kursowych 559 1 064

Pozostałe 2 833 30 1 210

w tym z tytułu rezerw na aktualizację zaangażowania kapitałowego w spółkach celowych 2 817 0 1 195

w tym z tytułu rezerw wobec kontrahentów 1 0 0

w tym koszty związane z utworzeniem spółek 0 30 0

Koszty pokrywane przez towarzystwo

Koszty funduszu netto (II-III) 9 268 11 181 5 817

Przychody z lokat netto (I-IV) -3 488 1 876 4 564

Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) 30 694 64 203 -4 396

Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: -67 871 871

z tytułu różnic kursowych

Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: 30 761 63 332 -5 267

z tytułu różnic kursowych

wycena lokat wchodzących w skład Protfela Rynku Nieruchomości 30 761 63 893 -4 706

wycena lokat wchodzących w skład Protfela Aktywów Płynnych 0 -561 -561

Wynik z operacji 27 206 66 079 168

Wynik z operacji na przypadający na certyfikat inwestycyjny 7,77 18,88 0,05

Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny 7,77 18,88 0,05

od 2007-01-01 do 2007-06-30 od 2006-01-01 do 2006-12-31

Zmiana wartości aktywów netto

Zmiana wartości aktywów netto

Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 423 309 357 230

Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: 27 206 66 079

przychody z lokat netto -3 488 1 876

zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat -67 871

wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat 30 761 63 332

Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji 27 206 66 079

Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem)

z przychodów z lokat netto

ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat

z przychodów ze zbycia lokat

Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym:

zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych)

zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych)

Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym 27 206 66 079

Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego 450 515 423 309

Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym 436 633 390 270

Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych

Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych

Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym:

liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych

liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych

saldo zmian

Liczba certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działalności funduszu, w tym: 3 500 000,00 3 500 000,00

liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 3 500 000,00 3 500 000,00

liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych

saldo zmian 3 500 000,00 3 500 000,00

Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 3 500 000,00 3 500 000,00

Zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny

Zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny

wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 120,95 102,07

wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego 128,72 120,95

procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 12,95 18,50

minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 120,79 102,11

data wyceny 2007-03-30 2006-06-30

maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 128,72 120,95

data wyceny 2007-06-30 2006-12-31

wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym 126,42 120,95

data wyceny 2007-06-29 2006-12-31

Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny

Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym: 4,28 2,86

procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 2,70 2,54

procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję

procentowy udział opłat dla depozytariusza

procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu

procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości

procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu

od 2007-01-01 do 2007-06-30 od 2006-01-01 do 2006-12-31 od 2006-01-01 do 2006-06-30

Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej -57 733 59 520 42 784

Wpływy 214 827 2 174 095 1 313 587

Z tytułu posiadanych lokat 2 000 3 915 3 615

dywidendy 2 000 3 915 3 615

Z tytułu zbycia składników lokat 212 783 2 170 053 1 309 885

bony skarbowe 0 91 067 67 000

obligacje skarbowe 212 783 1 974 639 1 154 119

udziały w spółkach celowych 0 104 347 88 766

Pozostałe 44 127 87

Wydatki 272 560 2 114 575 1 270 803

Z tytułu posiadanych lokat

Z tytułu nabycia składników lokat 266 752 2 105 263 1 266 436

bony skarbowe 0 40 911 16 957

obligacje skarbowe 208 688 1 959 504 1 162 217

udziały w spółkach celowych 57 402 104 848 87 262

nieruchomości 662 0 0

Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa 5 741 9 098 4 281

Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję

Z tytułu opłat dla depozytariusza 1 0 1

Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu

Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych 51 49 42

Z tytułu usług w zakresie rachunkowości

Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami funduszu

Z tytułu usług prawnych 0 127 27

Z tytułu posiadania nieruchomości

Pozostałe 15 38 16

w tym wynikające z przepisów prawa 0 1 0

Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej 57 713 -79 056 -62 360

Wpływy 101 071 195 971 120 534

Z tytułu wydania certyfikatów inwestycyjnych

Z tytułu zaciągniętych kredytów

Z tytułu zaciągniętych pożyczek

Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek 99 026 189 321 117 390

Odsetki 2 045 6 650 3 144

Pozostałe

Wydatki 43 358 275 027 182 984

Z tytułu wykupienia certyfikatów inwestycyjnych

Z tytułu spłat zaciągniętych kredytów

Z tytułu spłat zaciągniętych pożyczek

Z tytułu wyemitowanych obligacji

Z tytułu wypłaty przychodów

Z tytułu udzielonych pożyczek 43 358 275 027 182 894

Odsetki

Pozostałe

Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych

Zmiana stanu środków pieniężnych netto (A+/-B) -20 -19 536 -19 576

Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego 191 19 727 19 727

Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego (E+/-D) 171 191 151

INFORMACJA DODATKOWA

Plik Opis

Informacja dodatkowa FRN 2007.pdf Informacja dodatkowa do sprawozdania finansowego Funduszu Rynku Nieruchomości FIZ

Plik Opis

Oświadczenie Osoby Zarządzającej o rzetelności FRN FIZ.pdf Oświadczenie Zarządu BZ WBK AIB Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. o poprawności półrocznego sprawozdania finansowego Arka BZ WBK Fundusz Rynku Nieruchomości FIZ

Oświadczenie Zarządu FRN.pdf Oświadczenie Zarządu BZ WBK AIB Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.

Plik Opis

Arka BZ WBK FRN FIZ - ING Bank Śląski.PDF Oświadczenie Depozytariusza

Plik Opis

Arka BZ WBK FRN FIZ - raport.pdf Raport podmiotu uprawnionego do badania sprawozdania finansowego

1 półrocze 2007 roku 2006

Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem

Akcje 142 729 188 722 41,35 79 437 103 412 24,26

Warranty subskrypcyjne

Prawa do akcji

Prawa poboru

Kwity depozytowe

Listy zastawne

Dłużne papiery wartościowe

Instrumenty pochodne

Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością 61 198 101 435 22,23 67 918 104 074 24,42

Jednostki uczestnictwa

Certyfikaty inwestycyjne

Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą

Wierzytelności

Weksle

Depozyty

Waluty

Nieruchomości 662 662 0,15 0 0 0,00

Statki morskie

Inne

RAZEM: 204 589 290 819 63,73 147 355 207 486 48,68

AKCJE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem

RAZEM 2 823 518 142 729 188 722 41,35

Nienotowane na aktywnym rynku 2 823 518 142 729 188 722 41,35

PK 7 Sp. z o.o. Sp. Komandytowo - Akcyjna Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy 119 790 Rzeczpospolita Polska 5 989 15 885 3,48

Projekt Komercyjny 11 Sp. z o.o. Sp. Komandytowo - Akcyjna Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy 173 250 Rzeczpospolita Polska 8 663 11 280 2,47

PK 12 Sp. z o.o. Sp. Komandytowo - Akcyjna Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy 1 070 190 Rzeczpospolita Polska 53 509 80 139 17,56

PK 13 Sp. z o.o. Sp. Komandytowo - Akcyjna Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy 103 950 Rzeczpospolita Polska 5 198 9 967 2,19

PK 14 Sp. z o.o. Sp. Komandytowo - Akcyjna Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy 92 338 Rzeczpospolita Polska 6 170 5 226 1,15

PK 15 Sp. z o.o. Sp. Komandytowo - Akcyjna Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy 226 000 Rzeczpospolita Polska 11 300 13 297 2,91

PK 16 Sp. z o.o. Sp. Komandytowo - Akcyjna Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy 404 000 Rzeczpospolita Polska 20 200 19 824 4,34

PK 17 Sp. z o.o. Sp. Komandytowo - Akcyjna Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy 620 000 Rzeczpospolita Polska 31 000 32 456 7,11

PD 2 Sp. z o.o. Sp. Komandytowo - Akcyjna Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy 4 000 Rzeczpospolita Polska 200 190 0,04

PD 3 Sp. z o.o. Sp. Komandytowo - Akcyjna Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy 4 000 Rzeczpospolita Polska 200 193 0,04

PD 4 Sp. z o.o. Sp. Komandytowo - Akcyjna Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy 4 000 Rzeczpospolita Polska 200 192 0,04

PK 3 Sp. z o.o. Sp. Komandytowo - Akcyjna Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy 2 000 Rzeczpospolita Polska 100 73 0,02

WARRANTY SUBSKRYPCYJNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem

PRAWA DO AKCJI Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem

PRAWA POBORU Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem

KWITY DEPOZYTOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem

LISTY ZASTAWNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania Rodzaj listu Podstawa emisji Wartość nominalna Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem

DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania Wartość nominalna Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem

O terminie wykupu do 1 roku:

Obligacje

Bony skarbowe

Bony pieniężne

Inne

O terminie wykupu powyżej 1 roku:

Obligacje

Bony skarbowe

Bony pieniężne

Inne

INSTRUMENTY POCHODNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Instrument bazowy Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem

Wystandaryzowane instrumenty pochodne:

Niewystandaryzowane instrumenty pochodne

UDZIAŁY W SPÓŁKACH Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ Nazwa spółki Siedziba spółki Kraj siedziby spółki Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem

RAZEM: 896 076 61 198 101 435 22,23

99,00% Nieruchomość Batorego Sp. z o.o. Warszawa Rzeczpospolita Polska 139 590 6 980 13 637 2,99

99,00% Projekt Komercyjny 2 Sp. z o.o. Warszawa Rzeczpospolita Polska 139 590 6 980 7 686 1,68

60,00% Sawa Apartments Wilanów Sp. z o.o. Warszawa Rzeczpospolita Polska 1 800 996 0 0,00

100,00% PK 3 Sp. z o.o. Warszawa Rzeczpospolita Polska 2 000 282 109 0,02

99,00% Projekt Komercyjny 4 Sp. z o.o. Warszawa Rzeczpospolita Polska 263 340 13 167 28 551 6,26

99,00% Projekt Komercyjny 5 Sp. z o.o. Warszawa Rzeczpospolita Polska 990 49 10 777 2,36

99,00% Projekt Komercyjny 6 Sp. z o.o. Warszawa Rzeczpospolita Polska 209 880 10 494 14 707 3,22

99,00% Projekt Komercyjny 8 Sp. z o.o. Warszawa Rzeczpospolita Polska 28 710 1 435 0 0,00

30,50% Salwator City Sp. z o.o. Warszawa Rzeczpospolita Polska 26 331 1 317 5 377 1,18

99,00% Projekt Komercyjny 9 Sp. z o.o. Warszawa Rzeczpospolita Polska 7 870 15 700 16 330 3,58

50,00% Projekt Komercyjny 10 Sp. z o.o. Warszawa Rzeczpospolita Polska 4 000 200 1 063 0,23

100,00% Projekt Komercyjny 11 Sp. z o.o. Warszawa Rzeczpospolita Polska 3 000 150 143 0,03

32,50% Salwator Włochy Sp. z o.o. Warszawa Rzeczpospolita Polska 21 125 1 056 456 0,10

100,00% PK 1 Sp. z o.o Warszawa Rzeczpospolita Polska 2 400 120 126 0,03

100,00% PK 2 Sp. z o.o Warszawa Rzeczpospolita Polska 2 400 120 94 0,02

100,00% PK 4 Sp. z o.o Warszawa Rzeczpospolita Polska 4 000 200 291 0,06

100,00% PK 5 Sp. z o.o Warszawa Rzeczpospolita Polska 4 000 200 248 0,06

100,00% PK 6 Sp. z o.o Warszawa Rzeczpospolita Polska 2 400 120 142 0,03

100,00% PK 7 Sp. z o.o Warszawa Rzeczpospolita Polska 3 000 150 171 0,04

100,00% PK 8 Sp. z o.o Warszawa Rzeczpospolita Polska 1 000 50 0 0,00

100,00% PK 9 Sp. z o.o Warszawa Rzeczpospolita Polska 4 000 200 183 0,04

100,00% PK 12 Sp. z o.o Warszawa Rzeczpospolita Polska 11 800 590 811 0,18

100,00% PK 13 Sp. z o.o Warszawa Rzeczpospolita Polska 2 400 120 133 0,03

80,00% PK 14 Sp. z o.o Warszawa Rzeczpospolita Polska 800 40 54 0,01

100,00% PK 15 Sp. z o.o Warszawa Rzeczpospolita Polska 1 000 50 32 0,01

100,00% PK 16 Sp. z o.o Warszawa Rzeczpospolita Polska 1 000 50 13 0,00

100,00% PK 17 Sp. z o.o Warszawa Rzeczpospolita Polska 1 000 50 16 0,00

100,00% PD 2 Sp. z o.o. Warszawa Rzeczpospolita Polska 2 000 100 84 0,02

100,00% PD 3 Sp. z o.o. Warszawa Rzeczpospolita Polska 2 000 100 84 0,02

100,00% PD 4 Sp. z o.o. Warszawa Rzeczpospolita Polska 2 000 100 84 0,02

32,50% Bella Italia Sp. z o.o. Warszawa Rzeczpospolita Polska 650 32 33 0,01

JEDNOSTKI UCZESTNICTWA I CERTYFIKATY INWESTYCYJNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Nazwa i rodzaj funduszu Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem

Jednostki uczestnictwa

Certyfikaty inwestycyjne

TYTUŁY UCZESTNICTWA EMITOWANE PRZEZ INSTYTUCJE WSPÓLNEGO INWESTOWANIA MAJĄCE SIEDZIBĘ ZA GRANICĄ Rodzaj rynku Nazwa rynku Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem

WIERZYTELNOŚCI Nazwa i rodzaj podmiotu Kraj siedziby podmiotu Termin wymagalności Rodzaj świadczenia Wartość świadczenia w tys. Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem

WEKSLE Wystawca Data płatności Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem

DEPOZYTY Nazwa banku Kraj siedziby banku Waluta Warunki oprocentowania Wartość według ceny nabycia w danej walucie Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w danej walucie Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem

W walutach państw należących do OECD

W walutach państw nienależących do OECD

WALUTY Państwo Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość na dzień bilansowy w danej walucie Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem

W walutach państw należących do OECD

W walutach państw nienależących do OECD

NIERUCHOMOŚCI Rok oddania do użytku Data nabycia Numer księgi wieczystej Kraj położenia Adres Powierzchnia Obciążenia Służebności Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem

RAZEM: 2 653 662 662 0,15%

Prawa własności nieruchomości: 662 662 0,15

Budynki

Lokale

Grunty 662 662 0,15

Działka nr 1044/3 Brak Rzeczpospolita Polska Lublin, w okolicach ul. Gęsiej (brak adresu) 641 Brak Brak 160 160 0,04

Działka nr 1044/4 Brak Rzeczpospolita Polska Lublin, w okolicach ul. Gęsiej (brak adresu) 720 Brak Brak 180 180 0,04

Działka nr 1045/2 Brak Rzeczpospolita Polska Lublin, w okolicach ul. Gęsiej (brak adresu) 613 Brak Brak 153 153 0,03

Działka nr 1045/3 Brak Rzeczpospolita Polska Lublin, w okolicach ul. Gęsiej (brak adresu) 679 Brak Brak 169 169 0,04

Inne

Prawa współwłasności nieruchomości:

Budynki

Lokale

Grunty

Inne

Użytkowanie wieczyste:

Budynki

Lokale

Grunty

Inne

STATKI MORSKIE Kraj rejestracji statku Klasa statku Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys.

INNE Emitent (wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Istotne parametry Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem

GWARANTOWANE SKŁADNIKI LOKAT Rodzaj Łączna liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem

Papiery wartościowe gwarantowane przez Skarb Państwa

Papiery wartościowe gwarantowane przez NBP

Papiery wartościowe gwarantowane przez jednostki samorzadu terytorialnego

Papiery wartościowe gwarantowane przez państwa należące do OECD (z wyłączeniem Rzeczypospolitej Polskiej)

Papiery wartościowe gwarantowane przez międzynarodowe instytucje finansowe, których członkiem jest Rzeczpospolita Polska lub przynajmniej jedno z państw należących do OECD

INSTRUMENTY RYNKU PIENIĘŻNEGO Emitent Termin wykupu Warunki oprocentowania Wartość nominalna Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem

GRUPY KAPITAŁOWE, O KTÓRYCH MOWA W ART. 98 USTAWY Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem

SKŁADNIKI LOKAT NABYTE OD PODMIOTÓW, O KTÓRYCH MOWA W ART. 107 USTAWY Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem

PAPIERY WARTOŚCIOWE EMITOWANE PRZEZ MIĘDZYNARODOWE INSTYTUCJE FINANSOWE, KTÓRYCH CZŁONKIEM JEST RZECZPOSPOLITA POLSKA LUB PRZYNAJMNIEJ JEDNO Z PAÑSTW NALEŻĄCYCH DO OECD Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem

Plik Opis

Nota 1 - Polityka rachunkowości.pdf Nota 1 - polityka rachunkowości

1 półrocze 2007 roku

Z tytułu zbytych lokat

Z tytułu instrumentów pochodnych

Z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych

Z tytułu dywidendy 2 662

Z tytułu odsetek 3 963

Z tytułu posiadanych nieruchomości, w tym czynszów

Z tytułu udzielonych pożyczek 144 864

Z tytułu zwrotu dopłat do kapitału 762

Pozostałe

kwartał roku

Z tytułu nabytych aktywów

Z tytułu transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu

Z tytułu instrumentów pochodnych

Z tytułu wpłat na certyfikaty inwestycyjne

Z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych

Z tytułu wypłaty dochodów funduszu

Z tytułu wypłaty przychodów funduszu

Z tytułu wyemitowanych obligacji

Z tytułu krótkoterminowych pożyczek i kredytów

Z tytułu długoterminowych pożyczek i kredytów

Z tytułu gwarancji lub poręczeń

Z tytułu rezerw

Pozostałe zobowiązania 5 846

w tym zobowiązania wobec Towarzystwa 3 028

w tym zobowiązania wobec kontrahentów 1

w tym zobowiązania z tytułu rezerw na aktualizację zaangażowania kapitałowego w spółkach celowych 2 817

Waluta Wartość na dzień bilansowy w danej walucie w tys. Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys.

Banki: 171

ING Bank Śląski zł 171 171

Waluta Wartość na dzień bilansowy w danej walucie w tys. Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys.

Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych: 2 441

ING Bank Śląski zł 2 441 2 441

Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys.

Ekwiwalenty środków pieniężnych w podziale na ich rodzaje:

Plik Opis

Nota 5 - Ryzyka.pdf

NOTA-6 INSTRUMENTY POCHODNE Typ zajętej pozycji Rodzaj instrumenty pochodnego Cel otwarcia pozycji Wartość otwartej pozycji Wartość przyszłych strumieni pienięznych Terminy przyszłych strumieni pieniężnych Kwota będaca podstawą przyszłych płatności Termin zapadalności (wygasnięcia) instrumentu pochodnego Termin wykonania instrumentu pochodnego

NOTA-7 TRANSAKCJE PRZY ZOBOWIĄZANIU SIĘ FUNDUSZU LUB DRUGIEJ STRONY DO ODKUPU Wartość na dzień bilansowy w tys. zł

Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu, w tym: 13 095

Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk

Transakcje, w wyniku których nie następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk

Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na fundusz praw własności i nie nasętpuje przeniesienie na fundusz ryzyk 13 095

Transakcje przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu, w tym:

Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na drugą stronę praw własności i ryzyk

Transakcje, w wyniku których nie następuje przeniesienie na drugą stronę praw własności i ryzyk

Należności z tytułu papierów wartościowych pożyczonych od funduszu w trybie przepisów rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych

Zobowiązania z tytułu papierów wartosciowych pożyczonych przez fundusz w trybie przepisów rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych

ZACIĄGNIĘTE I WYKORZYSTANE PRZEZ FUNDUSZ KREDYTY I POŻYCZKI PIENIĘŻNE W KWOCIE STANOWIĄCEJ, NA DZIEÑ ICH WYKORZYSTANIA, WIĘCEJ NIŻ 1 % WARTOŚCI AKTYWÓW FUNDUSZU

Nazwa podmiotu udzielającego kredytu (pożyczki) Siedziba Kwota kredytu/pożyczki w chwili zaciągnięcia Kwota kredytu/pożyczki pozostała do spłaty Warunki oprocentowania Termin spłaty Zabezpieczenia

tys. kwota w walucie jednostka waluta procentowy udział w aktywach tys. kwota w walucie jednostka waluta

UDZIELONE PRZEZ FUNDUSZ POŻYCZKI PIENIĘŻNE W KWOCIE STANOWIĄCEJ, NA DZIEÑ ICH UDZIELENIA, WIĘCEJ NIŻ 1 % WARTOŚCI AKTYWÓW FUNDUSZU

Nazwa podmiotu Siedziba Kwota kredytu/pożyczki w chwili udzielenia Warunki oprocentowania Termin spłaty Zabezpieczenia

tys. kwota w walucie jednostka waluta procentowy udział w aktywach

Salwator City Sp. z o. o. Warszawa 8 886 8 886 w tys. zł 1,95 Każda z transz pożyczki jest oprocentowana w stosunku rocznym wg stałej stopy procentowej i równa jest jednomiesięcznej stawce WIBOR z dnia bezpośrednio poprzedzającego dzień uruchomienia transzy powiększonej o marżę w wysokości 2,5 punktów procentowych a) oświadczenie Pożyczkobiorcy o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 kodeksu postępowania cywilnego b) weksel własny Pożyczkobiorcy, niezupełny ("in blanco") wraz z deklaracją wekslową

Projekt Komercyjny 4 Sp. z o.o. Warszawa 9 660 9 660 w tys. zł 2,12 Pożyczka jest oprocentowana w stosunku rocznym wg stopy lombardowej NBP ustalonej przez Radę Polityki Pieniężnej powiększoną o marżę w wysokości 1 punktu procentowego Przelew wierzytelności wynikających z umów najmu

Projekt Komercyjny 8 Sp. z o.o. Warszawa 7 300 7 300 w tys. zł 1,60 Pożyczka jest oprocentowana w stosunku rocznym wg stopy lombardowej NBP ustalonej przez Radę Polityki Pieniężnej powiększoną o marżę w wysokości 1 punktu procentowego Hipoteka kaucyjna do kwoty 8 600 tys. zł na rzecz Funduszu

Projekt Komercyjny 6 Sp. z o.o. Warszawa 1 769 1 769 w tys. zł 0,39 Pożyczka jest oprocentowana w stosunku rocznym wg stopy lombardowej NBP ustalonej przez Radę Polityki Pieniężnej powiększoną o marżę w wysokości 1 punktu procentowego Przelew wierzytelności wynikających z umów najmu

Sawa Apartments Wilanów Sp. z o. o. Warszawa 5 135 5 135 w tys. zł 1,13 Każda z transz pożyczki jest oprocentowana w stosunku rocznym wg stałej stopy procentowej i równa jest jednomiesięcznej stawce WIBOR z dnia bezpośrednio poprzedzającego dzień uruchomienia transzy powiększonej o marżę w wysokości 2,5 punktów procentowych a) oświadczenie Pożyczkobiorcy o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 kodeksu postępowania cywilnego b) weksel własny Pożyczkobiorcy, niezupełny ("in blanco") wraz z deklaracją wekslową

Salwator Włochy Sp. z o.o. Warszawa 10 192 10 192 w tys. zł 2,23 Każda z transz pożyczki jest oprocentowana w stosunku rocznym wg stałej stopy procentowej i równa jest jednomiesięcznej stawce WIBOR z dnia bezpośrednio poprzedzającego dzień uruchomienia transzy powiększonej o marżę w wysokości 2,5 punktów procentowych a) oświadczenie Pożyczkobiorcy o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 kodeksu postępowania cywilnego b) weksel własny Pożyczkobiorcy, niezupełny ("in blanco") wraz z deklaracją wekslową c) przelew (cesja) wierzytelności: względem nabywców lokali z tytułu zapłaty ceny za sprzedawane lokale, z zastrzeżeniem, że przelew stanie się skuteczny z momentem niewykonania lub nienależytego wykonania przez pożyczkobiorcę warunków umowy oraz z tytułu uruchamianych kredytów dla nabywców mieszkań lub lokali użytkowych po wygaśnięciu cesji dokonanej na rzecz banków kredytujących tych nabywców

Nieruchomość Batorego Sp. z o.o. Warszawa 1 300 1 300 w tys. zł 0,28 Pożyczka jest oprocentowana w stosunku rocznym wg stopy lombardowej NBP ustalonej przez Radę Polityki Pieniężnej powiększoną o marżę w wysokości 1 punktu procentowego weksel własny Pożyczkobiorcy, niezupełny ("in blanco") wraz z deklaracją wekslową

Projekt Komercyjny 2 Sp. z o.o. Warszawa 3 624 3 624 w tys. zł 0,79 Pożyczka jest oprocentowana w stosunku rocznym wg stopy lombardowej NBP ustalonej przez Radę Polityki Pieniężnej powiększoną o marżę w wysokości 1 punktu procentowego weksel własny Pożyczkobiorcy, niezupełny ("in blanco") wraz z deklaracją wekslową

Projekt Komercyjny 10 Sp. z o.o. Warszawa 30 431 8 081 w tys. EUR 6,67 Pożyczka jest oprocentowana w stosunku rocznym w wysokości 6% w skali roku. Spłata pożyczki wraz z odsetkami dokonana zostanie w EUR na podstawie decyzji dewizowej Narodowego Banku Polskiego a) oświadczenie Pożyczkobiorcy o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 kodeksu postępowania cywilnego b) weksel własny Pożyczkobiorcy, niezupełny ("in blanco") wraz z deklaracją wekslową

Projekt Komercyjny 5 Sp. z o.o. Warszawa 15 253 15 253 w tys. zł 3,34 Pożyczka jest oprocentowana w stosunku rocznym wg stopy lombardowej NBP ustalonej przez Radę Polityki Pieniężnej powiększoną o marżę w wysokości 1 punktu procentowego a) weksel własny Pożyczkobiorcy, niezupełny ("in blanco") wraz z deklaracją wekslową

PK 14 Sp. z o.o. Spółka Komandytowo - Akcyjna Warszawa 9 790 9 790 w tys. zł 2,14 Każda z transz pożyczki jest oprocentowana w stosunku rocznym wg zmiennej stopy procentowej i równa jest trzymiesięcznej stawce WIBOR ustalonej na trzy dni przed data płatności odsetek powiększonej o marżę w wysokości 2,5 punktów procentowych a) oświadczenie Pożyczkobiorcy o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 kodeksu postępowania cywilnego b) weksel własny Pożyczkobiorcy, niezupełny ("in blanco") wraz z deklaracją wekslową

PK 13 Sp. z o.o. Spółka Komandytowo - Akcyjna Warszawa 6 500 6 500 w tys. zł 1,42 Pożyczka jest oprocentowana w stosunku rocznym wg stopy lombardowej NBP ustalonej przez Radę Polityki Pieniężnej powiększoną o marżę w wysokości 1 punktu procentowego a) oświadczenie Pożyczkobiorcy o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 kodeksu postępowania cywilnego

PK 17 Sp. z o.o. Spółka Komandytowo - Akcyjna Warszawa 27 000 27 000 w tys. zł 5,92 Pożyczka jest oprocentowana w stosunku rocznym wg stopy lombardowej NBP ustalonej przez Radę Polityki Pieniężnej powiększoną o marżę w wysokości 1 punktu procentowego a) oświadczenie Pożyczkobiorcy o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 kodeksu postępowania cywilnego

PK 16 Sp. z o.o. Spółka Komandytowo - Akcyjna Warszawa 8 024 8 024 w tys. zł 1,76 Pożyczka jest oprocentowana w stosunku rocznym wg stopy lombardowej NBP ustalonej przez Radę Polityki Pieniężnej powiększoną o marżę w wysokości 1 punktu procentowego a) oświadczenie Pożyczkobiorcy o poddaniu się egzekucji w trybie art. 777 kodeksu postępowania cywilnego

jednostka waluta półrocze roku

Aktywa w tys. zł 456 361

Środki pieniężne i ich ekwiwalenty w tys. zł 171

Należności w tys. zł 152 251

w walucie sprawozdania finansowego w tys. zł 119 874

w walutach obcych po przeliczeniu na walutę sprawozdania finansowego w tys. zł 32 377

w walucie obcej w tys. EUR 8 598

w walucie sprawozdania finansowego w tys.

Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu w tys. zł 13 095

Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku w tys. zł 290 157

Nieruchomości w tys. zł 662

Pozostałe aktywa w tys. zł 25

Zobowiązania w tys. zł 5 846

Razem w tys.

II. DODATNIE I UJEMNE RÓŻNICE KURSOWE W PRZEKROJU LOKAT FUNDUSZU

Składniki lokat Dodatnie różnice kursowe Ujemne różnice kursowe

Zrealizowane Niezrealizowane Zrealizowane Niezrealizowane

Akcje

Warranty subskrypcyjne

Prawa do akcji

Prawa poboru

Kwity depozytowe

Listy zastawne

Dłużne papiery wartościowe

Instrumenty pochodne

Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością

Jednostki uczestnictwa

Certyfikaty inwestycyjne

Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą

Wierzytelności

Weksle

Depozyty

Waluty

Nieruchomości

Statki morskie

Inne

III. ŚREDNI KURS WALUTY SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO WYLICZANY PRZEZ NBP, Z DNIA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO kurs w stosunku do zł waluta

Euro 3,77 EUR

Wartość zrealizowanego zysku (straty) ze zbycia lokat w tys. Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku z wyceny aktywów w tys.

Składniki lokat notowane na aktywnym rynku

Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku -67 30 694

Nieruchomości

Pozostałe

Wartość w okresie sprawozdawczymw tys.

Wypłacone przychody z lokat:

Dywidendy i inne udziały w zyskach

Przychody odsetkowe

Przychody związane z posiadaniem nieruchomości

Dodatnie saldo różnic kursowych

Pozostałe:

Wypłacony zrealizowany zysk ze zbycia lokat

Wartość w okresie sprawozdawczym w tys. Udział w aktywach w dniu wypłaty Udział w aktywach netto w dniu wypłaty Wpływ na wartość aktywów w tys. Wpływ na wartość aktywów netto w tys.

Przychody ze zbycia lokat funduszu aktywów niepublicznych:

Wartość w okresie sprawozdawczym w tys.

Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję

Opłaty dla depozytariusza

Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu

Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne

Usługi w zakresie rachunkowości

Usługi w zakresie zarzadzania aktywami funduszy

Usługi prawne

Usługi wydawnicze w tym poligraficzne

Koszty związane z posiadaniem nieruchomości

Pozostałe:

Wartość w okresie sprawozdawczymw tys.

Część stała wynagrodzenia 5 849

Część wynagrodzenia uzależniona od wyników funduszu

Wartość w okresie sprawozdawczym w tys.

(zbyty składnik lokat)

(koszty związane ze zbytym składnikiem lokat)

Data Imię i nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis

2007-08-24 Kryzsytof Samotij Prezes Zarządu

2007-08-24 Krzysztof Człapowski Członek Zarządu

2007-08-24 Leszek Kasperski Członek Zarządu

Data Imię i nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis

2007-08-24 Leszek Kasperski Członek Zarządu

2007-08-24 Krzysztof Człapowski Członek Zarządu