Analitycy DM IDMSA o LPP, Vistuli i NG2

Według analityków zajmujące się sprzedażą detaliczną spółki zwiększą w tym roku zyski i przychody. W swojej rekomendacji zalecają trzymanie ich akcji

Raport opracowany przez DM IDMSA wydano 18 października. Analitycy podkreślają w nim, że mimo spowalniającej gospodarki odzieżowi detaliści działający w Polsce mogą liczyć na wyraźną poprawę wyników w tym roku.

 

LPP

Cena docelowa dla akcji LPP została ustalona na 3807 zł. W poprzednim raporcie było to 3145,7 zł. Zalecono trzymanie walorów LPP, które obecnie kosztują 3939 zł. Zdaniem analityków DM IDMSA skonsolidowane przychody ze sprzedaży LPP w III kwartale sięgnęły 834 mln zł i były o 34 proc. większe niż w zeszłym roku. Do znacznego wzrostu przyczyniły się głównie sierpień i wrzesień, w których sprzedaż zwiększyła się w ujęciu rocznym odpowiednio o 40 i 42 proc. Także lipiec był dobry i przyniósł 27 proc. wzrost przychodów.

Właściciel marek Reserved, House, Cropp i Mohito nadal dynamicznie zwiększa powierzchnię handlową. Na koniec III kwartału wyniosła ona 394 tys. m2 i była o 20 proc. większa niż w tym samym okresie przed rokiem. Między lipcem a wrześniem marża brutto wyniosła 55,6 proc. (o 0,4 pkt. proc. mniej niż przed rokiem). LPP 9 listopada przedstawi swoje wyniki za III kwartał.

Według prognoz DM IDMSA w całym 2012 r. przychody grupy LPP sięgną 3,225 mld zł, kiedy w 2011 r. było to 2,492 mld zł. Mają wzrosnąć także zysk operacyjny z 343,1 mln zł do 452,7 mln zł oraz zysk netto z 268,7 mln zł do 366,6 mln zł.

W 2013 r. przychody, zysk operacyjny i netto mają wynieść odpowiednio: 3,843 mld zł, 500 mln zł i 408 mln zł.

Vistula

Cenę docelową walorów spółki podniesiono z 0,93 zł na 1,04 zł i zarekomendowano ich trzymanie. Obecnie kosztują 0,86 zł. Skonsolidowana sprzedaż grupy w III kwartale ma wynieść 91 mln zł. To mniej więcej tyle samo, ile rok wcześniej (89,5 mln zł). Analitycy spodziewają się jednak zmiany w strukturze sprzedaży grupy. Dwucyfrowy rok do roku wzrost sprzedaży marek Vistula i Wólczanka kontrastuje z dwucyfrową ujemną dynamiką sprzedaży kolekcji Deni Cler skierowanej do kobiet. To trzeci kwartał z rzędu, kiedy ta marka notuje mniejszą sprzedaż. Bez zmian zachowały się przychody W. Kruk, jubilerskiego segmentu grupy.

Inna struktura sprzedaży mogła przyczynić się do zwiększenia zyskowności Vistuli. Analitycy spodziewają się, że marża brutto wyniosła w III kwartale 51,9 proc. wobec 50,8 proc. w tym okresie przed rokiem. Vistula zaprezentuje raport za ten okres 14 listopada.

W tym roku grupa może wypracować 402 mln zł przychodów, o 14,3 mln zł więcej niż w 2011 r. Zysk operacyjny ma wzrosnąć z 25,3 mln zł do 31,8 mln zł. Na czysto firma może zarobić 10,3 mln zł. Przed rokiem miała 6 tys. zł straty.

W 2013 r. przychody, zysk operacyjny i netto mają wynieść odpowiednio: 423,3 mln zł, 34,5 mln zł i 15,5 mln zł.

NG2

Analitycy IDMSA zalecają trzymanie akcji NG2 i podnieśli ich wycenę do 56,64 zł. Obecnie kosztują 58 zł. Według prognoz w III kwartale skonsolidowane przychody obuwniczego NG2 (marki CCC i Boti) wzrosły o 25 proc. rok do roku i wyniosły 303 mln zł. O dobrym wyniku zadecydowała głównie rosną dobra sprzedaż w lipcu i wrześniu (odpowiednio o 30 proc. i 23 proc.). Analitycy podkreślają, że dynamiczny wzrost sprzedaży nie jest zbiegiem okoliczności, ale wynika ze strategii zwiększenia udziału w rynku kosztem zyskowności. W zeszłym roku NG2 miało 16 proc. udział - teraz może być to nawet 20 proc. Większa sprzedaż pomogła także zredukować zapasy firmy, które w ubiegłym roku urosły do 232 mln zł. Swoje wyniki spółka pokaże 8 listopada.

W całym 2012 r., według prognoz DM IDMSA, NG2 może wypracować 1,310 mld zł przychodów. W ubiegłym roku było to 1,091 mld zł. Zysk operacyjny ma wzrosnąć ze 159,1 mln zł do 175,4 mln zł. Natomiast zysk netto wzrośnie o 8 mln zł do 130,8 mln zł.

W 2013 r. przychody, zysk operacyjny i netto mają wynieść odpowiednio: 1,619 mld zł, 229 mln zł i 175 mln zł.