Do 16 maja trwać będą zapisy na 2 mln akcji serii D katowickiego portalu Hoga.pl. Cenę emisyjną walorów ustalono na 4,5 zł. Tym samym wartość całej oferty to 9 mln zł, a kapitalizacja spólki ? 19 mln zł. ? W przypadku inwestorów, którzy w trakcie bookbuildingu oferowali 4,5 zł i więcej za walor Hogi, stopa alokacji będzie dwukrotnie wyższa niż w przypadku osób, które zgłosiły chęć zakupów po cenie nie wyższej niż 4,5 zł ? powiedział Tomasz Kosobudzki, dyrektor Wydziału Rynku Pierwotnego w BDM.? Ustalona w procesie budowania księgi popytu cena emisyjna Hogi zawiera dyskonto w stosunku do notowanej na GPW Interii ? dodał T. Kosobudzki.Michał Sztabler, analityk DI BRE Banku właśnie ten element uważa za kluczowy w przypadku oferty Hogi. Jej powodzenie uzależnia od zaproponowanych warunków w relacji do bieżącej wyceny Interii (na wczorajszym zamknięciu jej kurs spadł do 12,7 zł). ?Struktura źródeł przychodów, jak również charakter działalności spółki świadczą o tym, iż jest to firma z sektora medialnego? ? pisze analityk, prognozując jednocześnie wzrost krajowego rynku reklamy internetowej z 40 mln zł w 2000 r. do 1,2 mld zł w 2008 r.M. Sztabler szacuje, że przychody Hogi w 2003 r. wzrosną do 10,4 mln zł. Wprawdzie określił on wartość katowickiego portalu na 19,4?22,7 mln zł (4,6?5,4 zł na akcję), jednak ? zaznacza ? wysokie ryzyko związane z branżą, w której działa spółka, nakazuje przyjęcie 20-proc. dyskonta do powyższej wyceny. Po jego uwzględnieniu wartość akcji Hogi wynosi około 4 zł.
Urszula zielińskaurszula.zielinska@parkiet .com.pl
