Do lokowania kapitału w Polsce inwestorów zniechęcają negatywne i szybko pogarszające się perspektywy makroekonomiczne i dlatego w ostatnich tygodniach licznie opuszczali oni Warszawę ? twierdzą analitycy pionu maklerskiego francuskiego banku Société Générale ? SG Securities.SG uważa, że czynników, które mogłyby pobudzić rynek, jest niewiele, choć na arenie makroekonomicznej mogłaby to uczynić radykalna obniżka stóp procentowych, a na szczeblu poszczególnych spółek ? np. konsolidacja środkowoeuropejskiego sektora naftowego.Główne rekomendacje SG na rynku polskim, to zalecane do kupna spółki: Agora (z ceną docelową 85 zł) Pekao (82 zł) i PKN ORLEN (24 zł). Do kupna polecane są też Dębica (49 zł), Elektrim (59 zł), Orbis (40 zł), Prokom (148 zł), TP SA (34 zł) i WBK (33 zł).Trzymać bank ten radzi walory BPH (240 zł), PBK (118), BRE (130 zł), ComArchu (54 zł), Kęt (44 zł), Kredyt Banku (20), świeżo objętej monitorowaniem Netii (39 zł), Optimusa (60 zł), Stomilu Olsztyn (30 zł). Do redukcji portfela (poniżej rynku) typuje on BH (58 zł) oraz BSK (224 zł), a do sprzedania, jako jedyną spółkę ? KGHM, mimo że jej cena docelowa (27 zł) jest z kolei znacznie wyższa od rynkowej.Niewykluczone że są to ostatnie rekomendacje SG Securities na rynku polskim, ponieważ w wyniku ?strategicznego przeglądu, zmierzającego do stworzenia silnej platformy europejskiej, nastawionej na silne sektory przemysłu? ? jak to określiła rzeczniczka Société Générale, pion maklerski SG, działający pod firmą SG Securities, ma zaprzestać działalności na rynkach nowych makroregionu Europy, Bliskiego Wschodu i Afryki. Z pracy zwolnionych zostanie 67 osób. W Warszawie zespół analityków SG praktycznie przestanie istnieć, ponieważ pracę przypuszczalnie zachowa tylko jeden.SG nie jest jedynym bankiem inwestycyjnym ograniczającym obecność na nowych rynkach europejskich. W minionym tygodniu działalności maklerskiej w Pradze, Budapeszcie i w Moskwie zaprzestał Credit Suisse First Boston, wcześniej zaś 150 osób zajmujących się rynkami nowymi zwolnił ABN Amro.
Mariusz Kukliński (Londyn)
