Według ING Barings
Bessa na warszawskiej giełdzie ma zasadniczo podłoże makroekonomiczne ? uważa ING Barings. Złe dane o wielkości deficytu płatności bieżących i deficytu budżetowego zbiegły się z kolejną falą słabości walut na rynkach nowych. W efekcie nad utrzymującą się od dawna jednomyślną opinią, według której bez względu na wszelkie zakłócenia krótkoterminowe wzrost zysków w Polsce był pewnikiem, zawisły wątpliwości ? stwierdzają analitycy tego banku. O ile jednak w Grecji wśród monitorowanych przez nich spółek jest wiele takich, które rekomendują oni do zdecydowanego kupna (na 16 spółek takich rekomendacji wystawiono tam 7, a 3 zalecono do kupna ? MK), to w Polsce takich rodzynków jest jak na lekarstwo (na 29 spółek do zdecydowanego kupna rekomendowane są 3, a do kupna 9 ? MK). Dlatego też inwestorzy nie zamierzają szybko powracać na polski rynek.Godne uwagi jest, że o ile większość banków prognozuje, że następnej redukcji stóp procentowych RPP dokona w IV kwartale, to ING Barings sądzi, że jeśli nastąpi odpowiednio duży spadek inflacji, to obniżka o 100 pkt. może nastąpić już we wrześniu. Z drugiej strony zauważa on, że jak dotychczas niekorzystnego nastawienia wśród inwestorów do polskich spółek nie przełamało nawet obniżenie w czerwcu stóp procentowych o 150 pkt. Analitycy tego banku sądzą też, że od tej chwili deficyt bilansu płatności bieżących zacznie wzrastać. Zarówno tegoroczny, jak i przyszłoroczny wzrost gospodarczy widzą jednak dość optymistycznie, prognozując go odpowiednio na 3,5 i 4,7%. Przeciętny kurs USD w tym roku szacują na 4,20 zł, w przyszłym roku ? na 4,60 zł, natomiast euro ? odpowiednio na 3,80 zł i 4,20 zł.Do zdecydowanego kupna ING Barings rekomenduje Elektrim, PKN i Żywiec. Do kupna: Agorę, Budimex, Cersanit, ComputerLand, KGHM, Kredyt Bank PBI, Prokom, TP SA i WBK. Trzymać bank ten radzi BH, BIG-BG, BPH, BRE, ComArch, Jelfę, Kęty, Mostostal-Zabrze, Okocim, Optimus, PBK, Pekao i Softbank.
Mariusz Kukliński(Londyn)
