AmerBrokers
W raporcie z 13 sierpnia wydział analiz DM AmerBrokers zaleca kupowanie akcje Prokom Software. Stosując metodę porównawczą i dochodową analitycy wycenili papiery spółki w perspektywie roku na 116 zł.AmerBrokers podkreśla, że Prokom jest nadal liderem krajowego rynku informatycznego. Od ub.r. w wyniku zmiany struktury finansowania (wzrost zobowiązań), aktywów (nakłady na finansowy majątek trwały) oraz struktury przychodów ze sprzedaży, sytuacja finansowa spółki uległa zmianie. Na poziomie podstawowej działalności w br. utrzymuje się wzrost (sprzedaż zwiększyła się o 9,4%), firma notuje także wysoki zysk operacyjny.Jednak podstawowe znaczenie dla ostatecznych wyników Prokomu mają inwestycje w papiery Softbanku i Ster-Projektu, które z uwagi na załamanie kursów na GPW i utratę wartości przyczyniają się do obniżenia zysku netto spółki. Pomimo to, działalność podmiotów wchodzących w skład grupy Prokomu, planowana sprzedaż posiadanego pakietu akcji Wirtualnej Polski oraz współpraca z TP SA to czynniki, które pozwalają na pozytywną ocenę możliwości rozwojowych i wzrostu wartości firmy. Kupuj z ceną docelową 20,2 zł to rekomendacja DM AmerBrokers dla PKN ORLEN z 13 sierpnia. Wartość jednej akcji spółki uzyskana metodą dochodową wyniosła 16,7 zł. Biorąc jednak pod uwagę potencjalny zysk netto z transakcji sprzedaży papierów Polkomtela, analitycy wycenili walory ORLENU na 20,2?21,6 zł.PKN ORLEN jest jedną z największych firm rafineryjnych i petrochemicznych w Europie Środkowej. Grupa PKN posiada około 72% rafineryjnych zdolności przerobowych Polski. Według informacji z MSP, zakończenie transakcji sprzedaży akcji płockiego koncernu (w ostatnim etapie prywatyzacji) ma nastąpić do końca września br. Zdaniem AmerBrokers, Skarb Państwa powinien uzyskać za jedną akcję PKN ponad 20 zł, co pozytywnie wpłynęłoby na giełdową wycenę koncernu.Analitycy podkreślają również, że bardzo ważny dla wyceny akcji PKN ORLEN jest posiadany przez spółkę pakiet 19,61% akcji Polkomtela, którego wartość szacują na 3?4 mld USD. W związku z taką wyceną operatora, pakiet jego akcji posiadany przez PKN wart jest 588?784 mln USD. Przy kursie 4,2 zł za USD, daje to 2,47?3,29 mld zł. Gdyby więc Orlen zdecydował się sprzedać posiadany pakiet, mógłby osiągnąć zysk netto w wysokości 3,5?4,9 zł na akcję.
T.M.
