PKN Orlen SA
Przecena walorów PKN, wywołana dramatycznymi wydarzeniami w USA, nie zdołała zanegować wcześniej wygenerowanych pozytywnych sygnałów płynących z analizy linii trendu, a zwiastujących nadejście lepszych czasów dla posiadaczy akcji naftowego koncernu. Tym niemniej trwalsze wzrosty będą możliwe dopiero po pokonaniu głównej linii trendu spadkowego, przebiegającej obecnie na wysokości 19,3 zł.
AnalizaOd czasu ustanowienia ostatniego lokalnego dołka na poziomie 16,2 zł kurs akcji zdołał wykonać falę wzrostową, która została zatrzymana przez główną linię trendu spadkowego, która powstaje z połączenia historycznego szczytu z połowy stycznia 2000 r. oraz sekwencji wierzchołków z przełomu lat 2000 i 2001 i przebiega na wysokości 19,3?19,35 zł. Fala ta o wysokości 3,15 zł lub prawie 20% spowodowała wiele pozytywnych wskazań płynących zarówno z analizy samego wykresu, jak też wskaźników technicznych.Przede wszystkim została pokonana linia średnioterminowego trendu spadkowego wyznaczanego przez połączenie wierzchołków z przełomu 2000 i 2001 r. oraz szczyt z 1 czerwca 2001 r. Należy w tym miejscu zwrócić uwagę na fakt, iż kurs we wtorek powrócił poniżej niej (na skali logarytmicznej, a na liniowej utrzymał się powyżej), co pozostawia pewne wątpliwości co do znaczenia takiego sygnału.Po wtóre, z wielkim impetem akcjogram pokonał średnią SK-90, przebiegającą na poziomie 17,7 zł. Tylko dwukrotnie w historii notowań fale wzrostowe doprowadzały do jej przebicia, a powrót poniżej wspomnianej średniej zapowiadał pogłębienie przeceny. Zatem, opierając się na analizie historycznej, można śmiało założyć, iż poziom zleceń stop-loss powinien wyznaczać przebieg SK-90.Powyższym sygnałom towarzyszyły pozytywne wskazania płynące z analizy wskaźników technicznych. Tygodniowy Ultimate zdołał pokonać własną linię trendu spadkowego i obecnie wykonuje ruch powrotny. Tygodniowy MACD pokonał swoją średnią ? pierwszy raz od kwietnia tego roku.Korekta zapoczątkowana wraz z osiągnięciem przez wykres poziomu 19,35 zł, gdzie przebiega główna linia trendu spadkowego, doprowadziła do zniesienia połowy fali wzrostowej i zatrzymała się na wysokości wsparć wyznaczanych przez przełamane i zbiegające się: średnią SK-90 oraz linię trendu spadkowego.Wsparcie to uznaję za kluczowe dla przyszłego rozwoju zdarzeń. Jego obrona oznacza bowiem prawdopodobnie ponowny atak na główną linię trendu zniżkowego. Pokonanie zaś będzie oznaczać przynajmniej powrót w okolice 16,3 zł, gdzie przebiega linia łącząca dołki z października 2000 r. oraz z lipca i sierpnia 2001 r., stanowiąca dolne ograniczenie ponadrocznej konsolidacji.Uważam, iż o tym, który z powyższych scenariuszy zostanie przez rynek zrealizowany, zadecyduje ponowny test omawianego obszaru wsparcia. Według mnie, bardzo prawdopodobne jest bowiem, że obecna korekta przybierze charakter ?trójki?, co oznacza, że po krótkiej korekcie wzrostowej ponownie zaatakują niedźwiedzie.StrategiaZe względu na bliskość oporu wyznaczanego przez główną linię trendu spadkowego z zajęciem pozycji należy wstrzymać się do czasu jej pokonania.Jednocześnie należy pamiętać, iż obszarem wsparcia pozostaje poziom wyznaczany przez przebieg średnioterminowej linii trendu spadkowego na wysokości około 17,7 zł i stanowiącej obecnie wewnętrzną linię trendu. Zatem można podjąć próbę częściowego zaangażowania się w walory koncernu na tym poziomie cenowym ze zleceniem stop-loss ustawionym na wysokości 17,25?17,45 zł, wyznaczanym odpowiednio przez szczyty z początku sierpnia br. oraz dołki z marca?kwietnia br. Potwierdzeniem słuszności takiej decyzji będzie zamknięcie powyżej 18,25 zł, czyli połowy wtorkowej świecy.
