Zysk dzięki niskim rezerwom

Grupa BPH PBK zarobiła w II kwartale 46,6 mln zł netto - poinformował bank. Takiego zysku spodziewali się analitycy. Jednak II kwartał bank mógłby zakończyć nawet stratą, gdyby utworzył rezerwy na całość zaangażowania kredytowego w Stoczni Szczecińskiej. Tymczasem rezerwa obejmuje jedynie 50% wartości kredytów udzielonych upadłej firmie. Mimo to rynek przyjął dane o wynikach BPH PBK z entuzjazmem - walory spółki zyskały w środę 4,2% i na zamknięciu kosztowały 209,5 zł.

- Widać spory postęp w porównaniu z rokiem ubiegłym, ale jasne jest też, że nie do końca widać jeszcze efekty konsolidacji i restrukturyzacji w BPH PBK - powiedział Grzegorz Zawada, analityk Erste Securities.

W II kwartale tego roku zmniejszyły się przychody z odsetek - wyniosły one bowiem niewiele ponad 811 mln zł (prawie 1,69 mld zł narastająco po dwóch kwartałach) wobec 1,3 mld zł w II kwartale ub.r. Ten spadek wynika, oczywiście, ze spadku stóp procentowych. Bank odnotował za to niewielki wzrost wyniku z prowizji - w II kw. tego roku wyniósł on 173,7 mln zł wobec 162,7 mln zł w analogicznym okresie roku ubiegłego.

- Oczywiście, na taki wynik miała wpływ stagnacja w akcji kredytowej - powiedział G. Zawada, analityk Erste Securities. - Z wyjaśnień zarządu wynika, że ok. 70% wpływów prowizyjnych pochodzi z tytułu prowadzenia rachunku i opłat od transakcji, a więc jest niezależna od sytuacji na rynku kredytowym.

Najwięcej uwagi analitycy poświęcili wysokości rezerw, utworzonych przez bank. Właśnie wysokie rezerwy na złe kredyty były bowiem przyczyną kiepskich wyników innych banków w II kwartale. Wysokość rezerw, utworzonych przez BPH PBK w II kwartale, wyniosła prawie 180 mln zł, wobec 140 mln zł w II kwartale ub.r. Analitycy są jednak zdziwieni, bo - jak poinformował zarząd banku - BPH PBK nie utworzył rezerwy w pełnej wysokości na swoje zaangażowanie kredytowe w stoczni, a tylko na 50% jego wartości.

- Niespecjalnie rozumiem takie postępowanie - dodaje Andrzej Powierża, analityk DI BRE. - Jeśli wiadomo już, jaka jest skala zagrożeń i wiadomo też, iż rezerwy są niewystarczające, to lepiej byłoby chyba utworzyć je w II kwartale.

Utworzenie rezerw na pełne zaangażowanie w Stoczni Szczecińskiej mogłoby jednak spowodować, że BPH PBK zamknąłby II kwartał tego roku stratą.

Józef Wancer, prezes BPH PBK

Prezes BPH PBK stwierdził, że ma

nadzieję, iż w tym roku kwota rezerw utworzonych na złe kredyty spadnie w stosunku do ubiegłego roku, kiedy sięgnęły 712 mln zł. Przyczyną spadku ma być wprowadzenie ostrzejszych procedur ich przyznawania. Na razie jednak bank zanotował wzrost rezerw o jedną trzecią, do 320 mln zł. Powodem tej decyzji było pogorszenie się kondycji finansowej kredytobiorców wskutek wolniejszego rozwoju gospodarki.

Prezes zapowiedział jednak, że w III kwartale bank zwiększy kwotę rezerw na kredyty udzielone Stoczni Szczecińskiej o 80 mln zł. Do końca II kwartału rezerwy te sięgnęły 130 mln zł. Tymczasem wartość wszystkich kredytów udzielonych firmie wynosi 260 mln zł.

J. Wancer nie podał prognozy

tegorocznego zysku. Powiedział jedynie, że ma nadzieję, iż tegoroczny zysk BPH PBK będzie nie gorszy niż ten z roku 2001, gdy wyniósł 335,6 mln zł.

Zdradził także, że BPH PBK rozważa sprzedaż posiadanych 10% akcji PTE Commercial Union, które zarządza największym obecnie funduszem emerytalnym OFE Commercial Union. Wartość tego pakietu szacuje się na ok. 300 mln zł.

Przed fuzją obu

banków PBK miał

własne towarzystwo emerytalne. Wtedy jednak zdecydowano się na pozostawienie udziału w PTE CU

i sprzedaż PTE PBK.

Według J. Wancera, bank w najbliższych latach na dywidendę będzie przeznaczał 20-30% zysku. J. Wancer podtrzymał także wcześniejszą zapowiedź, że BPH PBK będzie dążył do uzyskania wskaźnika ROE (zysk netto do kapitału własnego) w 2005 roku na poziomie większym niż 20% wobec 10% na koniec 2001 roku.