Rosną kursy dystrybutorów leków

Sektor spółek handlowych charakteryzuje się wysokim udziałem spółek "groszowych". Wyłączając dystrybutorów leków, których akcje rosną. Z 14 pozostałych firm zaliczanych do tej branży, kurs aż pięciu kształtuje się poniżej 1 zł. To dość dobrze oddaje ich niską atrakcyjność.

Spółki handlowe doczekały się swojego przedstawiciela w WIG20. Do składu najbardziej prestiżowego giełdowego indeksu dostał się PGF. Zapewne część inwestorów liczy, że może to podnieść wycenę tej firmy, ze względu na popyt ze strony funduszy starających się naśladować zachowanie WIG20. Nie przeceniałbym jednak znaczenia tego czynnika, bo spółka będzie miała minimalny wpływ na wskaźnik. Udział w portfelu WIG20 akcji PGF nie przekroczy zapewne 1%.

Dystrybutorzy leków

- odreagowanie spadków

Analizując przedstawicieli branży, warto skupić się na jej najcenniejszej części - spółkach zajmujących się sprzedażą farmaceutyków. W ostatnim czasie ich notowania rosły. Wartość indeksu sektora podniosła się w ostatnich pięciu tygodniach o 20%. Zwracam uwagę, że zwyżka ta poprzedzona była dość gwałtowną wyprzedażą. Zwrot na rynku nie nastąpił po konsolidacji, co sugeruje wtórny charakter wzrostów. Dlatego obawiam się, że dalsza zwyżka notowań może być utrudniona. Sygnałem, że byki mają kłopoty, będzie spadek indeksu branżowego poniżej 832 pkt., gdzie w połowie sierpnia ukształtował się lokalny szczyt.

Ciekawa spółka

PGF - od ponad czterech lat notowany jest na GPW i cały czas znajduje się w trendzie bocznym. W jego ramach, od października 1999 roku, zakres wahań ogranicza się do 28-40 zł (w lutym zeszłego roku przejściowo kurs spadł do 26 zł). Ostatnie miesiące upłynęły pod znakiem spadku notowań i wykres kursu znalazł się w pobliżu dolnego ograniczenia wspomnianej długoterminowej konsolidacji. Sprawiło to, że popyt na te papiery zwiększył się, co doprowadziło do powstrzymania spadków i zmiany trendu krótkoterminowego ze spadkowego na boczny. Górną granicę konsolidacji wyznacza szczyt z 2 sierpnia, znajdujący się na wysokości 30,7 zł. Wybicie ponad tę wartość może być dobrym momentem do przyłączenia się do byków. Taki rozwój wydarzeń będzie równoznaczny ze zmianą trendu średnioterminowego na wzrostowy. Wprawdzie z wysokości konsolidacji wynika, że notowania powinny wzrosnąć tylko o 2,9 zł, czyli w okolice 33 zł, to jednak biorąc pod uwagę zachowanie kursu po odbiciu od dolnego ograniczenia długoterminowego trendu bocznego w przeszłości, osiągnięcie 40 zł będzie realne. Decydując się na przyłączenie do byków, nie należy zapominać o określeniu z góry poziomu straty, jaki jesteśmy w stanie zaakceptować, jeśli trend rozwinie się niezgodnie z naszymi oczekiwaniami.

Jest to o tyle istotne, że przełamanie tak ważnego wsparcia może mieć fatalne skutki dla mało płynnych akcji PGF. Notowania reprezentującego tę samą branżę Prospera spadły, po wybiciu z konsolidacji, z 12,6 do 5,9 zł w niecałe dwa miesiące.