Wyniki funduszy inwestycyjnych CU Życie i CU TFI w 2002 r.

W 2002 roku, w sytuacji znacznych obniżek stóp procentowych, najkorzystniejszą lokatą były długoterminowe obligacje skarbowe o stałym oprocentowaniu. Portfele obligacji zarządzane przez Grupę Commercial Union zarobiły ponad 20 proc. w skali roku.

Wyniki funduszy akcyjnych, znacznie przekraczające zmianę indeksu WIG, świadczą o umiejętnym zarządzaniu tą klasą aktywów. W opinii zarządzających funduszami CU można spodziewać się, że rok 2003 będzie dobrym okresem na rynku akcji, co może przełożyć się na korzystne wyniki funduszy zrównoważonych z udziałem akcji oraz funduszy czysto akcyjnych.

Grupa Commercial Union Polska zarządza aktywami o wartości ok. 15 miliardów zł. Obejmują one jedne z najstarszych i największych na polskim rynku ubezpieczeniowe fundusze inwestycyjne CU Życie, największy fundusz emerytalny oraz małe, dynamicznie rozwijające się fundusze inwestycyjne CU TFI. Grupa CU stworzyła też jeden z najbardziej profesjonalnych pionów zarządzania aktywami w Polsce. W skład zespołów zarządzających wchodzi sześciu doradców inwestycyjnych posiadających licencje Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Trzej doradcy legitymują się ponadto prestiżowymi amerykańskimi tytułami CFA (Chartered Financial Analyst). Uzyskujemy dobre wyniki inwestycyjne zarówno w długo- czy średnioterminowym horyzoncie, zarządzając ogromnymi funduszami, takimi jak Fundusz Gwarantowany CU Życie (blisko 5 miliardów zł aktywów) czy CU OFE (ponad 9 miliardów zł). Potrafimy też jednak uzyskać spektakularne wyniki w zarządzaniu małymi funduszami w krótkim czasie, czego przykładem może być wynik w 2002 roku funduszu CU Obligacji, oferowanego przez CU TFI - powiedział Jarosław Myjak, prezes Grupy Commercial Union Polska.

Rok 2002 upłynął pod znakiem spowolnienia wzrostu gospodarczego i niskiej inflacji. Te dwie tendencje, wraz z rozpoczynającym się procesem konwergencji wskaźników makroekonomicznych w Polsce do ich poziomów w krajach Unii Europejskiej, dały podstawę do znacznych obniżek stóp procentowych. Rada Polityki Pieniężnej ośmiokrotnie obniżała stopy, sprowadzając poziom kluczowej dla rynku stopy interwencyjnej z 11,5 proc. na początku 2002 r. do 6,75 proc. na koniec roku. Dało to nadzwyczajne zyski z portfeli obligacji o stałym oprocentowaniu. Portfele obligacji zarządzane przez Grupę CU zarobiły ponad 20 proc. w skali roku - powiedział Adam Michoń, wiceprezes Commercial Union Polska - Towarzystwa Ubezpieczeń na Życie SA.

Na rynku akcji, mimo ogromnej zmienności w ciągu roku, główne indeksy giełdy zakończyły rok na poziomach niewiele odbiegających od stanu z początku 2002 r. Indeks WIG wzrósł

o niewiele ponad 3 proc. Należy podkreślić, że Giełda Papierów Wartościowych

w Warszawie okazała się być o wiele stabilniejsza niż zagraniczne rynki akcji, których indeksy straciły przeciętnie 1/3 wartości w ciągu 2002 r. Na rynku walutowym był to rok euro. Jakkolwiek złoty stracił nieco wobec euro, to w stosunku do koszyka walut (dolar

i euro) był silny w ciągu całego roku. W tej sytuacji rok 2002 był korzystny przede wszystkim dla inwestorów lokujących środki na polskim rynku kapitałowym, szczególnie

w długoterminowe obligacje skarbowe o stałym oprocentowaniu - podkreśla Adam Michoń.

Oferta Grupy CU obejmuje pełne spektrum portfeli inwestycyjnych, zarówno w formie ubezpieczeniowych funduszy inwestycyjnych oferowanych przez CU Życie, jak i funduszy inwestycyjnych CU TFI.

CU Życie proponuje 6 funduszy ubezpieczeniowych, czyli złożonych portfeli inwestycyjnych o różnym poziomie zyskowności i ryzyka:

? fundusze określane jako bezpieczne: Fundusz Gwarantowany i Fundusz Strategiczny

? fundusze określane jako zrównoważone: Fundusz Aktywny i Fundusz Międzynarodowy

? fundusze określane jako agresywne: CU - Fundusz Akcji i Fundusz DynamicznyCU TFI oferuje trzy jednorodne fundusze inwestycyjne: CU Depozyt Plus (fundusz rynku pieniężnego), CU Obligacji i CU Polskich Akcji. Przy pomocy pakietu pomocniczych materiałów informacyjnych i specjalnego kalkulatora można z nich skonstruować 6 różnych strategii inwestycyjnych, dopasowanych do różnych potrzeb inwestycyjnych klientów.

Wyniki ubezpieczeniowych funduszy inwestycyjnych CU Życie na 31.12.2002:

Fundusz Wartość aktywów na 31.12.2002[mln zł] 3 mies. [proc.] 1 rok [proc.] 5 lat [proc.] 10 lat [proc.]

Gwarantowany 4 965,9 2,25 10,56 87,38 532,88

Strategiczny 465,6 4,67 15,18 118,47 -

Aktywny 125,1 8,06 14,81 82,65 -

Międzynarodowy 162,0 2,35 -8,87 8,95 -

CU - Akcji 6,7 12,92 7,02 - -

Dynamiczny 19,5 16,75 17,60 - -

Inflacja - 0,60 1,00 35,40 293,50

WIG - 12,26 3,19 -2,05 1280,48

Biorąc pod uwagę bardzo niską inflację w 2002 r. - około 1 proc. - wyniki funduszy bezpiecznych CU Życie (Gwarantowanego i Strategicznego) oraz Funduszu Aktywnego należy uznać za bardzo dobre. Stopę zwrotu Funduszu Dynamicznego, która wyniosła +17,6 proc. przy dynamice WIG wynoszącej niespełna +3,2 proc., trzeba określić jako spektakularną - powiedział Adam Michoń. Łączna wartość aktywów funduszy CU Życie przekroczyła

5,7 miliarda zł.

Wyniki funduszy inwestycyjnych CU TFI na 31.12.2002.

CU Depozyt Plus CU Obligacji CU Polskich Akcji CUStabilnego Inwestowa- nia PPE

Grupa funduszy rynku pieniężnego papierów dłużnych akcji stabilnego wzrostu

Liczba funduszy w grupie 16 18 21 11

Stopa zwrotu za IV kw. 2002 [proc.] 2,15 4,92 13,81 7,32

Średnia stopa zwrotu w grupie [proc.] 2,01 3,62 6,84 4,27

Miejsce CU TFI w grupie 7 3 1 2

Stopa zwrotu 6.05-31.12.2002 [proc.] 6,73 14,45 11,15 12,31

Średnia stopa zwrotu w grupie [proc.] 5,74 9,50 -3,78 6,12

Miejsce CU TFI w grupie 2 3 1 1

CU TFI jest obecnie jedynym podmiotem na rynku TFI, który prowadzi dystrybucję wyłącznie poprzez sieć agentów. Podobnie jak w przypadku innych usług finansowych Grupy CU, ten sposób sprzedaży okazał się bardzo efektywny również w stosunku do funduszy inwestycyjnych - mówi Marek Przybylski, prezes Commercial Union Polska - Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych. Obecnie uprawienia do sprzedaży jednostek funduszy ma ok. 1200 agentów. W 2003 r. planowane jest powiększenie tej grupy o co najmniej 50 proc. Od rozpoczęcia sprzedaży (6.05.2002), agenci pozyskali dla CU TFI aktywa o wartości prawie 100 milionów zł. To blisko dwa razy więcej, niż planowaliśmy. Napływ aktywów zwiększa się z każdym miesiącem, od kilku milionów miesięcznie w lecie, do blisko 40 milionów w grudniu 2002. Zakładamy, że uda nam się co najmniej potroić wartość zarządzanych aktywów w rozpoczętym roku - podkreślił Marek Przybylski.

Podobnie jak w przypadku funduszy CU Życie, również fundusz CU Obligacji, oferowany przez TFI, przyniósł bardzo wysoką stopę zwrotu w wysokości +14,45 proc. (od 6.05 do 31.12.2002). Wynik funduszu CU Polskich Akcji (+11,15 proc.) świadczy o bardzo dobrym zarządzaniu tą klasą aktywów.

Zarządzający funduszami w Grupie CU oczekują w 2003 r. poprawy sytuacji makroekonomicznej: przyspieszenia wzrostu gospodarczego przy utrzymującym się braku presji inflacyjnej. Ze względu na konstrukcję obligacji o stałym oprocentowaniu, na tym rynku nie ma szans na powtórzenie w bieżącym roku hossy z roku 2002. Zarządzający zamierzają poszukiwać dodatkowych zysków przez umiejętne inwestowanie na rynku akcji. Wyniki funduszy CU z udziałem akcji w 2002 r., a szczególnie w IV kwartale (wzrost WIG

o 12,26 proc.), mogą stanowić dobry prognostyk dla sytuacji na rynku akcji w 2003 r.