Umowa o zarządzanie Piastem została teraz radykalnie zmieniona. Dla inwestorów najważniejsze jest, że zgodnie z nowym, zaakceptowanym przez radę nadzorczą NFI i KP Konsorcjum dokumentem, firma zarządzająca otrzyma wynagrodzenie za sukces. Zostanie ono obliczone proporcjonalnie do okresu między zatwierdzeniem nowej umowy przez walne funduszu a końcem br. Nie może przekroczyć 1 mln USD. - Termin WZA nie został ustalony - mówi Paweł Gieryński, prezes KP Konsorcjum. Pieniądze trafią do firmy zarządzającej, jeśli fundusz ogłosi wezwanie na własne akcje i przeznaczy na zakupy nie mniej niż 50 mln zł. - Cenę wezwania, termin i inne warunki ustalą akcjonariusze, chyba że scedują podjęcie decyzji na zarząd. Nie mamy własnych propozycji, nie chcemy wychodzić przed szereg. Dla nas istotne jest, aby działania podejmowane były w taki sposób, który wyklucza możliwość pokrzywdzenia akcjonariuszy mniejszościowych i zapewnia wszystkim jednakowy dostęp do informacji. Stąd propozycja wezwania - tłumaczy prezes Gieryński.
Gdyby fundusz chciał za 50 mln zł kupić 100% kapitału, musiałby zaoferować 1,64 zł za akcję wobec wczorajszego kursu 1,65 zł (aktywa netto funduszu na koniec roku wynosiły 88,6 mln zł, czyli 2,9 zł na akcję, z czego ponad 29 mln zł to udziały w spółkach kontrolowanych przez inne NFI). Jeśli pieniądze zostaną przeznaczone na zakup mniejszej części kapitału, cena będzie oczywiście odpowiednio wyższa. Wysupłanie 50 mln zł nie będzie stanowiło dla Piasta problemu. Na koniec ubiegłego roku miał w portfelu papiery dłużne o wartości 50,6 mln zł.
KP Konsorcjum otrzymywać ma także wynagrodzenie ryczałtowe, które zostało obniżone do kwoty stanowiącej równowartość 1 mln USD. Do tego dochodzi także wynagrodzenie dodatkowe w wysokości 10% kwot, które NFI otrzyma od 1 stycznia 2003 r. z tytułu: sprzedaży pakietów wiodących akcji, dywidendy ze spółek funduszu oraz kwot otrzymanych w przypadku ich likwidacji.
Ile płacą fundusze
Narodowe fundusze inwestycyjne wypłacają kierującym nimi firmom z reguły dwa wynagrodzenia - za zarządzanie i za wyniki finansowe. Pierwsze to ryczałt uiszczany za każdy rok pracy zarządcy. Teraz wynosi najczęściej równowartość 1,6 mln euro rocznie, w przypadku Piasta sięgał 2 mln USD. Drugie - wbrew nazwie - wypłacane jest bez względu na wyniki osiągane przez NFI i rezultaty działalności zarządców. Polega to na tym, że firma zarządzająca z upływem czasu uzyskuje prawo do żądania sprzedaży przez Skarb Państwa określonych pakietów akcji "swojego" funduszu. Do niej trafiają uzyskane z tego tytułu środki. To dlatego na starcie Programu NFI Skarb Państwa dostał "w depozyt" po 15% walorów funduszy. KP Konsorcjum zarządza Piastem od sierpnia 1999 r. Skarb Państwa nie podpisał z nim umowy o wynagrodzenie za wyniki - ukarał zarządcę, który opowiedział się za dystrybucją gotówki przez NFI do akcjonariuszy poprzez skup własnych akcji (buy back) i wygrał sprawę przed sądem.
