Będzie wezwanie na Wartę

Belgijski koncern bankowo-ubezpieczeniowy KBC przejmie w niedługim czasie kontrolę nad Wartą, drugim ubezpieczycielem majątkowym w Polsce. Inwestor porozumiał się wstępnie w tej sprawie z grupą Kulczyk Holding, dotychczas większościowym akcjonariuszem. Belgowie, którzy mają obecnie 40,03% akcji Warty, odkupią 11% papierów od KH, potem ogłoszą wezwanie na pozostałe.

Grupa bankowo-ubezpieczeniowa KBC Insurance (Verzekeringen) poinformowała wczoraj w komunikacie, że w niedługim czasie zwiększy swój udział w giełdowym Towarzystwie Ubezpieczeń i Reasekuracji Warta z obecnych 40,03% do 51%. Pozwoli to na umocnienie pozycji Belgów na polskim rynku - będzie większościowym akcjonariuszem w Warcie i Kredyt Banku (76,46% akcji). - W zasadzie umowa została zawarta. Należy spodziewać się, że transakcja zostanie zakończona w połowie września - powiedział PARKIETOWI Stefan Leunens, rzecznik KBC. O przejęcie kontroli nad Wartą KBC zabiegał od ponad roku. Koncern podał w oświadczeniu, że po osiągnięciu pozycji dominującej w spółce zamierza ogłosić wezwanie na akcje Warty.

Kulczyk potwierdza

Informację o planowanej transakcji potwierdził nam wczoraj Andrzej Wiśniewski, rzecznik prasowy Kulczyk Holding, większościowego akcjonariusza w Warcie. - Kulczyk Holding i belgijska KBC Insurance uzgodniły podstawowe warunki, na jakich KBC Insurance będzie mogła zwiększyć swój udział w akcjonariacie TUiR Warta - poinformował. Rzeczywiście, musiano osiągnąć kompromis, bo wcześniejsze enuncjacje KBC o bliskim przejęciu Warty, przedstawiciele Kulczyk Holding zbywali wzruszeniem ramion. A. Wiśniewki był bardziej wstrzemięźliwy i nie podał żadnej daty. - Umowa dotycząca tej transakcji nie została jeszcze podpisana. Do sfinalizowania transakcji konieczne jest uzyskanie niezbędnych zezwoleń władz polskich - dodał.

Holenderskie tropy

Strony nie ujawniły żadnych szczegółów transakcji. Wszystko wskazuje na to, że odbędzie się ona poza rynkiem giełdowym. Wśród akcjonariuszy giełdowego ubezpieczyciela jest zarejestrowana w Holandii Warta Investments, spółka grupy Kulczyk Holding. Podmiot ten posiada 894 042 akcji TUiR Warta (stan na 30 czerwca), które stanowią 11% kapitału zakładowego. A więc dokładnie tyle, ile KBC chcą kupić na początek. Za tym, że taki scenariusz jest prawdopodobny, przemawiają fakty sprzed dwóch lat, kiedy Kulczyk Holding umożliwił Belgom zwiększenie udziałów w Warcie z około 5%. Większość z posiadanych obecnie akcji KBC nabył w wyniku podwyższenia kapitału zakładowego. Część papierów nabył bezpośrednio od Kulczyk Holding, ale odkupił wówczas także od polskiej grupy spółkę Warta Holding (holenderską a jakże), która do tej pory jest akcjonariuszem Warty. Posiada 605 750 akcji ubezpieczyciela, które stanowią 7,45% kapitału zakładowego.

Jeśli przejęcie odbędzie się w ten sposób, prawdopodobnie nigdy nie dowiemy się, ile Belgowie zapłacili za przejęcie kontroli nad drugim co do wielkości ubezpieczycielem majątkowym w Polsce. A co z drobnymi akcjonariuszami? Obrót na papierach Warty wygasł w marcu 2000 r. Jeśli były jakieś większe transakcje, to w ramach grupy kapitałowej Kulczyk Holding. KH zresztą systematycznie zwiększał stan posiadania - skupując akcje od funduszy inwestycyjnych. Teraz bezpośrednio i poprzez podmioty powiązane posiada 58,74% akcji Warty. Przypomnijmy, że Belgowie mają ich 40,03%. Oznacza to, że w wolnym obrocie znajduje się 1,23% akcji ubezpieczyciela (około 100 tys. papierów). Średni kurs z ostatniego półrocza wyniósł 132,63 zł. Na tyle w przybliżeniu mogą więc liczyć drobni akcjonariusze.