Według Spitzera, w amerykańskich funduszach powierniczych istnieją podwójne standardy prowadzenia działalności - jeden oficjalny, drugi nielegalny, na którym wzbogacają się tylko wybrane instytucje bądź pojedynczy inwestorzy. Na jego celowniku znalazły się na razie cztery czołowe amerykańskie fundusze - Janus Capital Group, Strong Capital Management oraz Nation's Fund (należący do Bank of America) i One Group (kontrolowany przez Bank One) oraz niewielki fundusz hedgingowy - Canary Capital Partners.
Według Spitzera, wymienione fundusze powiernicze traktowały Canary wyjątkowo. Firma kierowana przez Edwarda Sterna otrzymywała np. codziennie wiadomość o zmianach w portfelach tych podmiotów (informacja niedostępna dla innych inwestorów, a nawet dla najbardziej znanej na świecie firmy badającej rynek funduszy powierniczych - Morningstar). Dzięki temu Canary mógł kupować jednostki funduszy i jednocześnie handlować już na własny rachunek akcjami tych spółek, którymi zainteresowali się potentaci. Warto przy tym zauważyć, że Canary mógł kupować lub sprzedawać jednostki funduszy prawie natychmiast. Tymczasem formalnie inwestorzy nie mają takiej możliwości, a wszystkie zainteresowane instytucje informują, że taki proceder jest zabroniony. Według prokuratora, fundusze zgadzały się na manipulacje uprawiane przez Canary, ponieważ otrzymywały od niego duże kwoty zarówno w gotówce, jak i w obligacjach.
Canary, dwa fundusze - Janus i Strong - oraz osobiście Edward Stern przyznali się już do winy i zgodzili się zwrócić nielegalnie osiągnięte zyski szacowane na 30 mln USD oraz zapłacić karę w wysokości 10 mln USD. E. Spitzer twierdzi jednak, że to dopiero wierzchołek góry lodowej i że w podobne procedery zamieszane są dziesiątki funduszy, a oszustwa dotyczą kwot idących w miliardy dolarów.
Fundusze powiernicze to kolejne instytucje amerykańskiego rynku kapitałowego, które znalazły się pod lupą nowojorskiego prokuratora. W ub.r. zasłynął on z wykrycia tzw. konfliktu interesów w bankach inwestycyjnych, co zmusiło Wall Street do wypłaty odszkodowań w wysokości 1,4 mld USD.
