Imponująca rentowność GTC

Przychody grupy GTC w 2003 r. były o 1/5 mniejsze niż rok wcześniej i wyniosły 223,6 mln zł. Tymczasem zysk netto wzrósł o przeszło 3 mln zł, do poziomu 114,8 mln zł. Imponująca rentowność to między innymi efekt sprzedaży 50% udziałów w Galerii Mokotów.

Globe Trade Centre stoi na czele holdingu. Działalność spółek tworzących grupę polega na realizowaniu kompleksów biurowych, centrów rozrywkowo-handlowych oraz osiedli mieszkaniowych. Biurowce i nieruchomości handlowe pozostają najczęściej własnością GTC i są wynajmowane. Z tego źródła deweloper miał w ubiegłym roku ponad 194 mln zł przychodów. Sprzedaż lokali i domów dostarczyła 29,5 mln zł.

Coraz lepsze wskaźniki

W ubiegłym roku grupa zarobiła "na czysto" 114,8 mln zł, co oznacza rentowność sprzedaży na poziomie 51,3% (wobec 39,7% w 2002 r.). Poprawiła się również zyskowność kapitałów własnych (z 11,3% do 12,1%) oraz płynność. Wskaźnik "szybki" płynności wzrósł z 1,8 do 2,4.

Zyski mogłyby być jeszcze wyższe, gdyby nie dokonane przeszacowania aktywów niefinansowych, co obciążyło wynik operacyjny o prawie 60 mln zł. Jednak sprawozdania wg Polskich Standardów Rachunkowości nie odzwierciedlają w pełni specyfiki działalności deweloperskiej. Zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej GTC osiągnęło 36 mln USD zysku operacyjnego (38 mln USD rok wcześniej) przy przychodach 62,4 mln USD, co świadczy o stabilności dochodów z podstawowej działalności.

Galeria Mokotów dobrze sprzedana

W połowie ubiegłego roku GTC pozyskało międzynarodowego partnera, firmę Rodamco, która jest największą europejską spółką publiczną inwestującą w nieruchomości. Inwestor nabył 50% udziałów w Galerii Mokotów, za co GTC zainkasowało prawie 26 mln USD netto. Spółka zaksięgowała 99,6 mln zł zysku z tego tytułu. Zmniejszyło się również zadłużenie GTC. Wskaźnik obciążenia majątku zobowiązaniami obniżył się z 56,4% do 44,3%. - Sprzedaż 50% udziałów Galerii Mokotów tłumaczy również niższe przychody grupy - zauważa Mariusz Kozłowski, dyrektor ds. marketingu i członek zarządu GTC.

Kolejne duże inwestycje

- W 2003 r. GTC osiągnęło znaczące dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, które są inwestowane w kolejne atrakcyjne projekty na rynku nieruchomości - mówi Erez Boniel, dyrektor finansowy GTC. - Taki model działania umożliwia kontynuowanie dynamicznego rozwoju. Wzrost ten znajdzie odzwierciedlenie w wynikach GTC w najbliższych latach - zapewnia. W budżecie na ten rok na inwestycje przeznaczono 84 mln USD.

Do tej pory GTC realizowało projekty wyłącznie w Polsce. W najbliższym czasie planuje ekspansję również w krajach Europy Środkowowschodniej. Ma to ułatwić przejęcie od spółki-matki (GTC International) udziałów spółek działających w Czechach, na Węgrzech, Rumunii i Serbii.

GTC odpowiada GPW

Globe Trade Centre planuje przeprowadzenie publicznej emisji akcji i wprowadzenie ich na GPW. Rada Giełdy dopuściła już do obrotu akcje GTC serii A,B i C, jednak zobligowała spółkę do wyjaśnienia transakcji związanych z przygotowaniami do sprzedaży Galerii Mokotów (GM). W 2002 r. GTC Galeria (w 100% zależna od GTC) wniosła aportem GM do spółki GTC CH Galeria. Transakcja miała m.in. na celu oddzielenie składników majątku atrakcyjnych dla potencjalnego inwestora od tych, które mogłyby obniżyć atrakcyjność i cenę transakcji. W maju 2003 r. GM została wniesiona do Rodamco CH1. W czerwcu 50% udziałów tej spółki nabyła Rodamco Polska, inwestor portfelowy na rynku nieruchomości. Ernst&Young, audytor badający księgi GTC, nie zgłosił zastrzeżeń do transakcji.