Niestety, to stwierdzenie należy już do przeszłości. W ubiegłym kwartale wynik netto spadł (9,2%). W konsekwencji pogorszyły się wszystkie wskaźniki rentowności. Kwestią nierozstrzygniętą pozostaje to, czy doszło właśnie do załamania ppozytywnych tendencji, czy może jest to chwilowa "korekta". Jeśli I kw. tego roku przyniesie dalszy spadek zysków, będzie już można mówić o nowej, niekorzystnej tendencji.
Jednym z czynników pogorszenia rentowności było znaczne umocnienie złotego, uderzające w zyski eksporterów. Inną przyczyną mogły być też jednak koszty działalności, które wymknęły się spółkom spod kontroli. Przychody rosną bowiem wciąż w pokaźnym tempie. Patrząc na historię wyników tej branży, widać, że sprzedaż nie jest dobrym wyprzedzającym wskaźnikiem zmian zachodzących w rentowności - jest wręcz przeciwnie. W ciągu ostatnich pięciu lat dwukrotnie doszło do zmiany tendencji zysków na spadkową - w III kw. 2000 r. i w IV kw. 2002 r. Pogorszenie sygnalizowały najpierw wskaźniki rentowności, a dopiero w kolejnym kwartale następował wyraźny spadek sprzedaży. Załamania tendencji nie da się więc teraz wykluczyć.
Co gorsza, pogorszenie wyników nie dotyczy pojedynczych spółek, lecz większości z nich. Podczas gdy jeszcze w III kw. ub.r. 75% firm powiększyło zyski, to w ostatnim kwartale proporcje uległy odwróceniu - wynik netto poprawiło jedynie 27% spółek. Tylko nieliczne - takie jak Fasing, Ponar, Remak i ZEG - zdołały zarobić dużo więcej niż przed rokiem.
Przemysł elektromaszynowy w liczbach
15 spółek w zestawieniu
