W raporcie z 18 maja Hanna Kędziora odniosła się do wyników PKN za I kwartał, stwierdzając, że przekroczyły one oczekiwania brokera. Zysk operacyjny wyniósł 808 mln zł i był o ponad połowę wyższy niż w tym samym okresie ub.r., a zysk netto 631 mln zł i był o ponad 70% większy niż przed rokiem. Analityk spodziewa się, że II kwartał będzie dla PKN równie dobry. - Choć sezonowo jest zazwyczaj gorszy, to warunki dotyczące poziomu marż rafineryjnych są znacznie lepsze - zaznacza H. Kędziora. W II kwartale na prawie 6 tygodni wyłączona została część instalacji petrochemicznych. Spadek zysku z tego tytułu będzie rekompensowany wpływem z dywidendy Polkomtela (83 mln zł) oraz przychodami ze sprzedaży udziałów w Naftoporcie (32 mln zł).
Na 2005 r. DI BRE prognozuje dla PKN 2 056 mln zł zysku netto, o 340 mniej niż zarobił on w 2004 r. Powód to m.in. utrzymujący się mocny złoty oraz spadek poziomu marży rafineryjnej i poziomu dyskonta Ural/Brendt. Prognozy nie uwzględniają sprzedaży akcji Polkomtela.
