Publikacja danych o produkcji przemysłowej i jej cenach wywołała w piątek po południu mocny spadek rentowności. Krzywa przesunęła się w dół o kilkanaście punktów bazowych, odzwierciedlając przekonanie inwestorów o dalszym wyraźnym cięciu stóp procentowych. Zyskowność 2-latek obniżyła się o 14 pb, do 4,84%, 5-latek o 18 pb, do 4,92% i znalazła się blisko ostatnich minimów. Natomiast w przypadku 10-latek spadła poniżej ostatniego dołka i znalazła się na rekordowo niskim poziomie sprzed dwóch lat - 4,9%.
Po piątkowej obniżce różnica pomiędzy dochodowością polskich i niemieckich 10-latek spadła do 1,61 pkt proc. i była najniższa od września 2003 r. Od najniższego poziomu z przeszłości dzieli już tylko ok. 0,3 pkt proc. Tak niewielka różnica powoduje, że z punktu widzenia dalszej koniunktury na naszym rynku papierów skarbowych kluczowe znaczenie ma rozwój zdarzeń na świecie. Trwający drugi tydzień wzrost rentowności amerykańskich 10-latek jeszcze się chyba nie skończył. Zniżka z ostatnich dni jest niewielka, co wskazuje, że inwestorzy niechętnie kupują przy niższej dochodowości.
