W marcu KBC Securities oferował nowe akcje firmy. Pełni tę samą funkcję w publicznej subskrypcji zaplanowanej na lipiec. Raport zatytułowany "Szycie garniturów na miarę" jest pierwszym opracowaniem brokera poświęconym Bytomiowi. Datowany jest na 15 czerwca. Wówczas kurs odzieżowej spółki wynosił 12,7 zł. Teraz dołuje, ponieważ z początkiem miesiąca do obrotu trafiły papiery sprzedawane w marcu (akcjonariuszom po 10 zł, a wierzycielom po 15 zł), co spowodowało wzrost liczby walorów na parkiecie o 60%.

Specjaliści KBC Securities wycenili przedsiębiorstwo metodą dochodową i porównawczą. Ustalili, że wartość jednej akcji mieści się w przedziale 11,2-17,5 zł. Brali pod uwagę prognozowane wskaźniki, obliczane przy założeniu, że nowa emisja (550 tys. papierów) powiedzie się.

KBC Securities zwraca uwagę na realizowaną od 2003 r. restrukturyzację, która zaczyna przynosić efekty (zeszłoroczny wzrost obrotów o 31%, w tym produktów sprzedawanych pod własną marką o 35%). Oddłużenie firmy w ramach postępowania układowego oraz wpływy z emisji akcji sprzedawanych w marcu (2,5 mln zł w gotówce i ponad 3 mln zł w ramach konwersji zobowiązań na kapitał) i w lipcu powinny, zdaniem oferującego, pozwolić Bytomiowi na dynamiczny rozwój. W ocenie brokera, dzięki terminowemu regulowaniu płatności i odzyskaniu zaufania kredytodawców Bytom miałby otwartą drogę do osiągnięcia kilkunastoprocentowej rentowności operacyjnej, jaka charakteryzuje inne spółki z branży, np. Vistulę. Kluczem do sukcesu jest - co twierdzi również zarząd - wzrost sprzedaży wyrobów pod własną marką.

KBC Securities prognozuje, że sprzedaż spółki zwiększy się w tym roku do 43,8 mln zł z 36,4 mln zł w 2004 r., a wynik netto do 2,2 mln zł. W zeszłym roku firma miała 0,3 mln zł straty. W przyszłym przychody powinny wzrosnąć do 52 mln zł, a zysk netto do 2,8 mln zł. Wynik na akcję - z uwzględnieniem planowanej emisji - zwiększyłby się z minus 0,4 zł w zeszłym roku do 1,26 zł w tym i 1,62 zł w następnym. Począwszy od 2006 r. firma powinna zarabiać na podstawowej działalności - ocenia oferujący.

Zapisy na nowe papiery będą przyjmowane 11 i 12 lipca - w przypadku dużych graczy i od 26 do 29 lipca - w przypadku inwestorów indywidualnych.