Wczorajszy dzień na rynku obligacji otworzył się przy poziomach rentowności 4,52% dla obligacji dwuletnich i 4,81% dla obligacji pięcioletnich PS0310. Podobnie rynek swapów stóp procentowych otworzył się z wyższą niż dzień wcześniej rentownością 4,47% dla swapa dwuletniego i 4,68% dla swapa pięcioletniego.
Złe nastroje na rynku uległy w środę chwilowej poprawie po ogłoszeniu wyników przetargu na obligacje pięcioletnie PS0310. Po informacji o wysokim popycie na poziomie 6,89 mld PLN i określeniu średniej rentowności na 4,82% ceny obligacji poszły w górę. Jednak w drugiej połowie dnia kursy wróciły do porannych poziomów. W obliczu wtorkowych danych o wysokim wzroście produkcji przemysłowej w Polsce, które wskazują na przyspieszenie polskiej gospodarki, a tym samym spadek oczekiwań co do skali cięć stóp procentowych przez Radę Polityki Pieniężnej, sądzę, że w najbliższych dniach nie można liczyć na poprawę nastroju na rynku polskiego długu. Dopiero poniedziałkowe dane o sprzedaży detalicznej i środowa decyzja RPP w sprawie stóp procentowych, powinny wyznaczyć kierunek dla rynku stopy procentowej.
