Opublikowane w sierpniu wyniki PKN Orlen za II kwartał nie uwzględniały jeszcze efektu nabycia w maju 2005 r. 63% akcji Unipetrolu (wycena czeskiej spółki była długotrwała). Zysk netto grupy wyniósł wtedy 698,1 mln zł, zysk operacyjny 640 mln zł, a przychody 8,4 mld zł. Zarząd Orlenu podawał dodatkowo, że zysk netto wyniósłby 1 mld zł, gdyby koncern nie utworzył rezerw na ryzyko związane z umowami z Agrofertem i ConocoPhillips.
Opublikowany wczoraj, poprawiony, raport uwzględnia już Unipetrol. Zgodnie z nim, zysk netto grupy Orlenu wyniósł w II kwartale 2,7 mld zł. Zysk operacyjny wzrósł z 586,7 mln zł w 2004 r. do 2,71 mld zł, a przychody z 7,47 mld zł do 9,96 mld zł. W całym pierwszym półroczu zysk operacyjny grupy PKN Orlen wzrósł z 1 mld rok temu do 3,5 mld zł, a przychody z 13,8 mld zł do 16,8 mld zł.
Zysk netto na poziomie 2,7 mld zł nie zaskoczył analityków. - Spodziewaliśmy się takiego wyniku. Orlen już wcześniej podawał, że kupił akcje Unipetrolu poniżej ich wartości księgowej - powiedział Remigiusz Sopel z IDMSA.pl. W połowie sierpnia koncern informował, że nadwyżka wartości nabytych aktywów Unipetrolu ponad cenę ich kupna wynosić może ok. 1,6 mld zł. Tymczasem wyniosła 2 mld zł. - Mimo że to wydarzenie jednorazowe, zmieniło fundamentalnie wartość przedsiębiorstwa. Spadły wskaźniki C/Z i C/WK, dzięki czemu wzrosła rentowność kapitałów własnych. Spółka jest teraz bardzo atrakcyjna dla inwestorów - dodał R. Sopel. Czy to wpłynie na kurs Orlenu? - Spodziewam się reakcji inwestorów na jutrzejszej sesji. Kurs z pewnością pójdzie w górę. Orlen pociągnie zapewne za sobą również cały indeks WIG20 - oświadczył analityk.
W ubiegłym roku PKN Orlen podpisał z rządem czeskim umowę przejęcia największej czeskiej spółki petrochemicznej Unipetrol za 500 mln USD. Koncern zobowiązał się wtedy, że sprzeda 1/3, z ok. 300 należących do Unipetrolu, stacji paliw na rzecz ConocoPhillips, a aktywa nawozowe - na rzecz czeskiej firmy Agrofert. Według mediów, zawarta przez poprzedni zarząd PKN Orlen umowa z Agrofertem była niekorzystna dla płockiego koncernu. Wartość aktywów chemicznych miałaby być zaniżona o ok. 800 mln zł. PKN Orlen jest gotów zerwać tę umowę i zapłacić ok. 300 mln zł kary. W komentarzu do wyników zarząd podkreślił jednak, że fakt istnienia tych umów "nie zmienia pozytywnej opinii zarządu na temat obecności na czeskim rynku". "Zarząd koncernu jest przekonany o możliwości uzyskania satysfakcjonującej stopy zwrotu z tej inwestycji".
Wczoraj kurs Orlenu na zamknięciu sesji wyniósł 66,3 zł i spadł do kursu otwarcia o 0,6%.
