Sesja zaczęła się bardzo obiecująco - mocnym wzrostem WIG20 po długim weekendzie, na który złożyły się: wotum zaufania dla rządu, dobra czwartkowa sesja w USA, taniejąca systematycznie ropa, dobre wyniki PKN i PKO BP oraz podwyższenie prognoz na rok 2005 przez Lotos. Wraz z upływem czasu wysiłki byków w celu północnego wybicia z konsolidacji słabły, a do głosu dochodziła podaż. Taniejący PKN i słabe rynki naszego regionu znacznie ją wzmocniły i WIG20 wrócił do obszaru konsolidacji, przy momentami panicznej reakcji inwestorów na rynku terminowym. Nie pomagało uspokojenie sytuacji na rynku walutowym i powrót euro poniżej 4 zł.
Szansa byków nie została więc wykorzystana, z drugiej strony podaż nie skontrowała na tyle mocno, by zepsuć nastroje na rynku. Dobre wyniki już nie działają (brak reakcji na PKO BP, wyniki PKN przyjęte chłodnym -3% - tutaj wpływ ma sytuacja na rynku ropy w IV kw. i spadające marże rafineryjne), stabilizacja polityczna jest na tyle krucha, że w dłuższym terminie można wręcz mówić o wzroście ryzyka inwestycyjnego dla inwestorów zagranicznych na naszym rynku. Bykom nie sprzyja również atmosfera na rynkach regionu, gdzie mamy do czynienia z powolnymi, ale systematycznymi spadkami.
GPW czeka na silniejszy zewnętrzny impuls, a inwestorzy wstrzymują się z odważniejszymi decyzjami. Podana wczoraj po sesji październikowa inflacja (1,6% wobec oczekiwanych 1,5%) z pewnością tym impulsem nie będzie. Czy czynniki sezonowe wystarczą, by pod koniec tego roku zmobilizować popyt? Niewykluczone, bo poziom pesymizmu i znużenia konsolidacją jest na tyle wysoki, że trudno spodziewać się mocniejszych ruchów podaży. Dobrym wskaźnikiem "pod wybicie" powinny być obroty, które wczoraj po 5 nudnych, konsolidacyjnych sesjach wreszcie wzrosły.
Zwróć uwagę:
Provimi - Rolimpex - tak dynamicznie rozpoczynające się fale wzrostowe rzadko nagle się kończą.
