40 mln złotych na przejęcia

Przynajmniej 10-proc. wzrost zysków grupy i 11-proc. zwyżka przychodów z reklamy radiowej to założenia Brokera FM na ten rok. Nie uwzględniają one ewentualnych przejęć, a właściciel radia RMF FM zadeklarował, że aktywniej weźmie udział w konsolidacji rynku.

Broker FM, właściciel największego w kraju komercyjnego radia RMF FM, wypracował w ubiegłym roku 173,27 mln zł skonsolidowanych przychodów (o 15,5% więcej niż w 2004 r.), 22,45 mln zł zysku operacyjnego (poprawa o 28,3%) i 19,7 mln zł zysku netto (więcej o ponad 60%).

Ważna rentowność

Rentowność grupy poprawiła się na wszystkich poziomach: marża operacyjna wzrosła z 11% w 2004 r. do 13% po czterech kwartałach, a marża netto z 8,2% do 11,4%. Marża EBITDA drgnęła nieznacznie: z 17% do 17,1%.

Na poziom zysku netto miało wpływ jednorazowe zdarzenie: wygrana procesu z urzędem skarbowym, w związku z czym grupa zanotowała dodatkowe przychody finansowe.

Zarząd firmy nie podał szczegółowych prognoz na 2006 r. Marek Dworak, wiceprezes Brokera FM, powiedział dziennikarzom, że cele grupy na ten rok to utrzymanie "satysfakcjonującego poziomu rentowności zarówno na poziomie EBITDA, jak i zysku netto". Pytany, co ma na myśli, odparł, że w przypadku rozwijającej się firmy satysfakcjonujący powinien być wzrost wynoszący powyżej 10%.

Największy wpływ na sprzedaż grupy ma działalność radiowa (w 2005 r. RMF i RMF Classic wygenerowały 73,8% sprzedaży). Według zarządu, przychody stacji radiowych Brokera FM powinny rosnąć tak jak rynek, czyli powiększyć się o 11%. Taka jest prognoza spółki dla rynku reklamy w radiach na 2006 r.

Wzrost przez dodawanie

Oprócz poprawy wskaźników rentowności, Broker FM chce "aktywnie włączyć się w proces konsolidacji radiowego rynku". Wprawdzie zarząd przekonywał, że hasło to należy rozumieć szeroko (pakiety reklamowe, współpraca programowa przy projekcie RMF Maxxx), ale istotnym elementem mają być również przejęcia. Broker FM mógłby na nie przeznaczyć ok. 40 mln zł. - Tak oceniamy naszą zdolność kredytową - precyzował M. Dworak. Kazimierz Gródek, członek zarządu spółki, nie wykluczył, że jeszcze w tym roku giełdowa firma może kapitałowo zaangażować się w projekt RMF Maxxx. Jak do tej pory, Broker FM, właściciel tej marki, użycza jej firmie Multimedia, która buduje pod nią sieć lokalnych rozgłośni.

Joint venture

z Multimediami?

M. Dworak raczej wyklucza, aby Broker FM miał objąć udziały Multimediów, co wcześniej sugerował Andrzej Mielimonka, prezes Multimediów. Według M. Dworaka, bardziej prawdopodobne jest utworzenie joint venture z Multimediami i skoncentrowanie w jednej spółce stacji nadających program RMF Maxxx.

Aby miało to sens, Broker FM powinien jednak najpierw zainwestować w kolejne stacje. Zarząd spółki deklaruje, że będzie korzystał z każdej, atrakcyjnej i uzasadnionej ekonomicznie oferty. - W 2005 roku większość właścicieli radiostacji zrewidowała ceny, które wcześniej były kosmiczne - wskazywał M. Dworak. Według niego, cena za radio przynoszące zyski operacyjne mogłaby stanowić 2,5-4-krotność przychodów.

Nie ujawnił, czy i z kim Broker FM prowadzi rozmowy w sprawie przejęć. Wcześniej pisaliśmy, że niemiecki fundusz wystawił na sprzedaż Radio Wawa. Broker FM nie ukrywał też, że interesowałyby go radiowe aktywa Agory, jednak Wanda Rapaczyńska, prezes tej firmy, deklarowała do tej pory, że spółka nie chce ich sprzedawać. Firmą, którą mógłby się interesować Broker FM, jest również Ad.Point (należy do CR Media), skupiający 13 rozgłośni, w tym np. warszawskie AntyRadio 94.