Zysk netto ma zwiększyć się o 20% do 52,3 mln zł, czyli 3,43 zł na akcję, a zysk operacyjny z 75 do 85 mln zł. Szacunki te nie obejmują wyników firm budowlanych, które mogą zostać przejęte przez Polimex. Warszawska spółka zapowiadała wcześniej, że chce przeznaczyć na akwizycje do 120 mln zł.
Zgodnie z wyceną metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych, akcje Polimeksu są warte 80,5 zł. Wycena metodą porównawczą, uwzględniająca wyniki dużych europejskich koncernów budowlanych jest niższa i wynosi 72,7 zł/akcja.
"Uważamy, że w kursie uwzględnione są już spodziewane dynamiczne wzrosty wyników w latach 2006-2009, będące efektem dobrej koniunktury w budownictwie. Na ewentualną zmianę waluacji wpłynąć mogą planowane przejęcia" - pisze M. Sztabler.
Pełna treść rekomendacji znajduje się na stronach internetowych BDM PKO BP.
JM
