"Mobilna" oferta przyciąga inwestorów

Poznańska spółka, mimo krótkiego stażu działalności, może pochwalić się wysoką rentownością

Jeszcze tylko dzisiaj inwestorzy mogą zapisywać się na Wasze akcje sprzedawane w ofercie. Czy Pana zdaniem subskrypcja zakończy się sukcesem?

Wstępne informacje, w tym dane z book-buildingu wskazują, że nasze papiery cieszą siź sporym zainteresowaniem. Dlatego mogliśmy sobie pozwolić na wyznaczenie ceny emisyjnej z górnej granicy przedziału cenowego. Optymistycznie i z dużym spokojem podchodzimy do oferty. Nie powinniśmy mieć problemów z uplasowaniem wszystkich walorów.

A jeśli mimo wszystko nie wszystkie akcje się sprzedadzą np. ze względu na słabą koniunkturę giełdową? Z których wydatków firma w pierwszej kolejności zrezygnuje?

Myślę, że w takiej sytuacji konieczne będzie ograniczenie liczby przejęć za granicą. Gdyby jednak nastąpiło głębokie i nagłe załamanie na rynku i nie sprzedamy akcji, to spółka realizowałaby dotychczasowy plan rozwoju organicznego.

Czy kwota pozyskana ze sprzedaży akcji wystarczy spółce na sfinansowanie wszystkich celów inwestycyjnych?

Środki pozyskane z emisji pozwolą na realizację planów inwestycyjnych na najbliższe 12-18 miesięcy. Przygotowujemy się już do realizacji celów emisyjnych. Efekty będą widoczne jeszcze w tym roku. Przygotowujemy się do akwizycji na jednym z rynków zagranicznych.

Na rynku niemieckim działa spółka YOC, o podobnym do Waszego profilu działalności, której akcje, biorąc pod uwagę wskaźnik C/Z, wyceniane są znacznie taniej. Dlaczego inwestorzy za papiery One-2-One mają płacić dużo więcej?

Jeśli weźmiemy pod uwagę C/Z za 2005 r., to wskaźniki są porównywalne. Jeśli chodzi o C/Z za 2006 r. to One-2-One daje duże dyskonto rzędu 30-40 proc. Trzeba wziąć także pod uwagę dużo silniejszą pozycję grupy One-2-One w Polsce, niż YOC w Niemczech, oraz większy potencjał wzrostu rynku polskiego w porównaniu z niemieckim.

One-2-One ma na ten rok ambitne plany podwojenia zysku netto. Czy takie tempo rozwoju uda się utrzymać w kolejnych latach?

Z każdym rokiem zysk operacyjny powiększony o amortyzację oraz zysk netto rosną. Dotychczasowe wzrosty przekraczające nawet 100 proc. w skali roku trudno będzie utrzymać na tak wysokim poziomie. Szacujemy jednak, że jeżeli rynek będzie rósł o 30 proc. rocznie, to wzrosty naszej firmy będą nie niższe niż 50 proc.

Kiedy spółka zacznie wypłacać dywidendę?

Nie mamy planów wypłaty dywidendy. Najważniejszy będzie wzrost wartości akcji oraz realizacja planów inwestycyjnych. Priorytetem jest budowa grupy firm o podobnym modelu biznesowym jak One-2-One w regionie Europy Środkowowschodniej.

One-2-One chce rozwijać działalność za granicą. Jak wyglądają rynki usług mobilnych w krajach ościennych?

Jeżeli spojrzymy na rozwój mobilnych usług dodanych na rynku czeskim, to jest on zbliżony do rynku polskiego. Rynek ukraiński natomiast przypomina rynek polski w roku 2002, czyli dopiero zaczyna raczkować.

Które z państw One-2-One "zaatakuje" pierwsze? Kiedy można się spodziewać wstępnych ruchów?

Budowanie grupy rozpoczniemy od Czech i Ukrainy. Przeprowadziliśmy już rozeznanie tych rynków i sądzimy, że pierwsze akwizycje będą realizowane jeszcze w tym roku.

Kiedy akcje i prawa do akcji zadebiutują na giełdzie?

Do 8 sierpnia trwają zapisy na akcje. Debiut planujemy w trzeciej dekadzie sierpnia. Dokładna data nie jest jeszcze znana.

Dziękuję za rozmowę.

Oferta: Wyśrubowana cena

Do wtorku, 8 sierpnia, inwestorzy mogą zapisywać się na 1,3 mln papierów One-2-One. Będą stanowiły 20 proc. podwyższonego kapitału. Dotychczasowi akcjonariusze: MCI Management (ma 50 proc. kapitału) oraz menedżment i pracownicy nie będą zbywać walorów. Cena emisyjna wynosi 10 zł. Została wyznaczona na górnej granicy widełek cenowych z book--buildingu. Zapisy są przyjmowane w POK-ach DM IDMSA.

One-2-One przeznaczy pieniądze na przejęcie zagranicznych firm o podobnym profilu działalności (marketing mobilny, m.in. konkursy SMS-owe). Prowadzi rozmowy na Ukrainie i w Czechach. Liczy, że do końca roku sfinalizuje jedną akwizycję. Przedstawiciele poznańskiej spółki nie ujawniają nazw podmiotów, z którymi negocjują. Zapewniają, że są to rentowne spółki.

Prognoza finansowa One-2-One na 2006 r. zakłada wypracowanie 17,2 mln zł przychodów (w 2005 r. było to 9,2 mln zł) i zysk netto w wysokości 1,5 mln zł (0,7 mln zł). Spółka nie opublikowała jeszcze raportu za II kwartał. W pierwszych trzech miesiącach roku miała 3,2 mln zł wpływów i 11 tys. zł zysku netto.

Silne strony

Lider na polskim rynku marketingu mobilnego

Bardzo dobre wyniki finansowe

Silny i doświadczony menedżment

Słabe strony

Brak doświadczeń na rynkach zagranicznych

Ciągłe wydatki na rozwój technologii

Sezonowość wyników

Szanse

Rozwój rynku mobilnego w kierunku usług dodanych

Ekspansja poza Polskę

Uwiarygodnienie podpisu elektronicznego przez telefon komórkowy

Zagrożenia

Wejście na rynek polski globalnych graczy

Operatorzy GSM ograniczający wprowadzenie nowych

usług

Czynniki r yzyka integracji przejmowanych podmiotów.