Od ponad dwóch miesięcy WIG20 znajduje się w trendzie horyzontalnym. Na wykresie konsolidacja ta jest widoczna jako negatywna formacja głowy z ramionami lub neutralna formacja trójkąta. Zresztą to, jak nazwiemy powstającą strukturę, nie ma większego znaczenia, bo praktyczne wnioski w obu przypadkach są

takie same. Dolnym ramieniem trójkąta czy jak kto woli szyją, jest linia biegnąca przez dołki z 6 lipca, 28 sierpnia i 22 września

znajdująca się obecnie w okolicach 2885 pkt. Górnym ograniczeniem jest opadająca linia poprowadzona przez szczyty z 31 lipca i 5 września. Przełamanie dolnego ograniczenia konsolidacji zapowiadałoby spadek porównywalny z jej wysokością, to znaczy do około 2550 pkt. Poziom ten znajduje się niewiele powyżej dołka z połowy czerwca (2450 pkt), więc jednym z możliwych wariantów jest przedłużenie spadków i ukształtowanie formacji podwójnego dna kończącej trwający już prawie pół roku okres niepewności. Alternatywny scenariusz to wybicie górą z konsolidacji i wzrost także porównywalny z jej wysokością, czyli do około 3450 pkt. Jeśli rynek zacznie wybijać się górą, to bardziej celowe może być obserwowanie kontynuacyjnego wykresu kontraktów - na nim opisywana linia przechodzi przez trzy, a nie dwa wierzchołki, jak w przypadku indeksu bazowego i jest przez to bardziej wiarygodna.

Jeśli chodzi o krótkoterminowy horyzont czasowy, to w poniedziałek indeks przełamał linię trendu spadkowego obejmującą ostatnie wahnięcie w dół w ramach opisanej wyżej średnioterminowej konsolidacji. Był to pozytywny sygnał zapowiadający testowanie górnego ograniczenia tej konsolidacji. Mimo to od tamtej pory rynek praktycznie tkwi w miejscu. W oderwaniu od sytuacji politycznej mogłoby to znaczyć, że przełamanie krótkoterminowej linii trendu spadkowego nie zadziałało i byłby to negatywny sygnał, zapowiadający testowanie dolnego ograniczenia średnioterminowej konsolidacji. Jeśli jednak weźmiemy pod uwagę sytuacjź polityczną, zachowanie rynku wcale nie było takie słabe. W związku z tym uważam, że wzrost w najbliższej przyszłości jest całkiem prawdopodobny.