Skotan wart połowę tego, co w grudniu

Korekta prognoz finansowych, jaką ogłosi zapewne niedługo Skotan, może być jeszcze większa niż ta z lipca 2006 r. - obawiają się analitycy

Akcje Skotanu potaniały wczoraj o ponad 16,5 proc., do 16 zł. Środa była zresztą kolejnym dniem przeceny walorów spółki biopaliwowej . Dzień wcześniej jej kurs spadł o 6,5 proc.

Od zamknięcia ostatniej zeszłorocznej sesji na warszawskiej giełdzie rynkowa wartość firmy kontrolowanej przez Romana Karkosika spadła łącznie o 22 proc. Jeszcze miesiąc temu Skotan wart był prawie dwa razy tyle co teraz. Podstawową przyczyną ostatniej zniżki kursu było rozporządzenie, które w ostatnich dniach grudnia 2006 r. podpisała minister finansów Zyta Gilowska i które istotnie zmienia zasady opodatkowania akcyzą sprzedaży biopaliw.

Już wcześniej, gdy w połowie grudnia projekt nowego rozporządzenia trafił do tzw. konsultacji społecznych, przedstawiciele spółki biopaliwowej deklarowali, że jeśli przepisy miałyby w takiej formie wejść w życie, konieczne będzie zweryfikowanie strategii i - być może - skorygowanie prognoz finansowych. - Obawiam się, że tym razem prognozy wyników finansowych Skotanu mogą być obniżone w jeszcze większym stopniu niż w w lipcu 2006 r. - powiedział nam wczoraj anonimowo jeden z analityków giełdowych.

Prognozy znowu w dół?

Przypomnijmy, że w połowie ub.r. zarząd firmy skorygował swoje wcześniejsze przewidywania dotyczące wyniku finansowego na lata 2006-2008. Po korekcie zysk netto oczekiwany w 2006 r. skurczył się z 34,9 mln zł do 27,4 mln zł. W 2007 r. spółka miałaby zarobić na czysto 32,5 mln zł zamiast 74,8 mln zł, w 2008 r. zaś jej zysk netto wyniósłby nie 211,9 mln zł (jak zarząd oczekiwał wcześniej), ale tylko 187,6 mln zł. Korekta wyniosła zatem odpowiednio: w planach na 2006 r. 21,5 proc., na 2007 r. - ponad 56 proc., na 2008 r. zaś - 11,5 proc.

Gdyby więc obawy cytowanego przez nas analityka miały się sprawdzić i ewentualna kolejna korekta prognoz byłaby jeszcze większa niż ta z lipca, spodziewany czysty zysk Skotanu w 2007 r. spadłby poniżej 15 mln zł, wynik zaś, jaki firma miałaby osiągnąć rok później, wyniósłby około 160 mln zł.

Skotan niczym Universal

To, że weryfikacja prognoz jest bardzo prawdopodobna, potwierdził przedwczoraj wiceprezes spółki Jacek Profus. Dodał, że zarząd musi teraz przeanalizować dotychczasową strategię, a efekty jego pracy poznamy jeszcze przed końcem tego kwartału.

Według analityka, bardzo trudno przewidzieć, jak będzie się w przyszłości zachowywać kurs Skotanu, ponieważ stał się on bardzo spekulacyjną spółką. - Jest to bardziej spekulacyjny papier niż Elektrim - ocenił specjalista rynkowy . - Skotan porównywałbym teraz raczej do Universalu sprzed lat - dodał.

Z kolei inny, również chcący zachować anonimowość, analityk giełdowy spodziewa się, że w wyniku zmian podatkowych, jakie właśnie wprowadziło ministerstwo finansów, na rynku biopaliwowym w Polsce niebawem pozostanie tylko kilku największych graczy. Wymienił m. in. płocki Orlen (który wytwarza już biokomponenty w Rafinerii Trzebinia) oraz gdańską Grupę Lotos (która przygotowuje się do rozpoczęcia tego typu produkcji na przełomie lat 2007 i 2008).

Asymilacja na dużym minusie

Wczoraj po raz pierwszy do obrotu na warszawskiej giełdzie weszło prawie 52 mln nowych akcji Skotanu. Po

asymilacji łączna liczba akcji spółki kontrolowanej przez Romana Karkosika wzrosła z 2,2 mln do 54 mln sztuk.

Debiut nowych walorów wypadł bardzo słabo, spadek

notowań wyniósł 16,5 proc. Obroty sięgnęły 14,5 mln zł.

We wtorek Skotan poinformował, że jeden z członków rady nadzorczej sprzedał 22 grudnia (w dniu podpisania przez minister finansów Zytę Gilowską niekorzystnego

dla spółki rozporządzenia

dotyczącego opodatkowania

biopaliw) 190 tys. starych

akcji. Stanowiły one wtedy ponad 8,5 proc. wszystkich papierów Skotanu.