Tysiąc złotych za jedną akcję BPH

Pierwszy raz w historii warszawskiej giełdy cena walorów jednej ze spółek przekroczyła tysiąc złotych. Tyle trzeba było wczoraj zapłacić za jeden papier BPH

Tyle nie kosztowały jeszcze walory żadnej spółki na naszej giełdzie. Co prawda, na zamknięciu wczorajszej sesji za jedną akcję banku płacono "tylko" 990 zł, po 0,1- procentowym wzroście, jednak w trakcie notowań przed południem rynek wyceniał akcję banku już na 1005 zł.

Za drogie dla ciułaczy

Rekordowo wysokie notowania BPH są powodem do radości dla ich posiadaczy. Gorzej z tymi, którzy walorów nie mają i chcieliby je kupić, a nie mogą.

- Oczywiście tak wysoka cena akcji BPH sprawia, że na ich zakup nie mogą sobie pozwolić drobni inwestorzy. Ogranicza to w pewnym stopniu płynność spółki, ale z drugiej strony wysoka cena walorów BPH utrzymuje się już od dłuższego czasu, a spółką interesują się gracze o grubszych portfelach - uważa Marta Jeżewska, analityk Domu Inwestycyjnego BRE Banku. Jej zdaniem, gracze, którzy inwestują na giełdzie po kilka tysięcy złotych, omijają BPH, a zamiast kilku akcji banku wybierają "tańsze" papiery innych spółek.

Akcje przywiązane do Pekao

Czy drogie akcje BPH będą miały wpływ na przyszłą wycenę całej spółki? Przypomnijmy, że główny udziałowiec BPH, włoska grupa UniCredit (ma 70,5 proc. akcji polskiej instytucji), jest w trakcie sprzedaży części banku (większa jego część zostanie jednak przyłączona do Pekao). Zdaniem analityków, obecny kurs nie ma przełożenia na wycenę mini-BPH, gdyż swoje oferty z ceną za część BPH potencjalni inwestorzy już złożyli. Według nieoficjalnych informacji, na liście chętnych na BPH jest 5-6 podmiotów, które na przełomie stycznia i lutego mają rozpocząć indywidualnie badania banku. Cały proces sprzedaży ma się zakończyć do końca kwietnia br.

- Trzeba też pamiętać, że na cenę akcji BPH składa się kilka elementów. Pierwszy to spodziewana dywidenda 30-40 zł na akcję, jaką bank prawdopodobnie wypłaci z zysku za 2006 r. Drugi to wycena 3,3 walorów Pekao, jakie otrzyma każdy akcjonariusz BPH za swoją akcję - wskazuje Marek Juraś, analityk Domu Maklerskiego BZ WBK. Papiery BPH są ściśle powiązane z notowaniami walorów Pekao i kiedy rośnie ich kurs, rośnie też cena akcji BPH (wczoraj za walor Pekao płacono 242,4 zł). Odejmując od obecnej ceny BPH dywidendę i cenę 3,3 akcji Pekao, otrzymalibyśmy 150-160 zł, czyli wartośc mini-BPH przypadającą na obecny walor BPH. Zdaniem analityka DM BZ WBK, po przydziale akcji Pekao ta wycena zostanie skorygowana przez rynek. Teoretycznie wysoki kurs akcji BPH może mieć wpływ na wezwanie, jakie będzie musiał ogłosić przyszły inwestor BPH. Ale stanie się to już po korekcie kursu BPH, a wtedy będzie mógł zaoferować inną cenę. A ta będzie już inna, niż wynika to z obecnych notowań.

W 12 lat do

tysiąca złotych

Gdy w lutym 1995 r. akcje Banku Przemysłowo-Handlowego debiutowały na warszawskim parkiecie, trzeba było za walor płacić po 70,5 złotych. Za tysiąc obecnych złotych można było kupić nieco ponad 14 akcji BPH. Dziś taka kwota wystarczy na zakup zaledwie jednego waloru...