Pracownicy Polic mogą sprzedać darmowe papiery

W poniedziałek na giełdę trafią akcje pracownicze Zakładów Chemicznych Police o wartości rynkowej około 135 mln zł

Prawie 9 mln akcji pracowniczych Zakładów Chemicznych Police 17 września trafi na warszawski parkiet. Akcje stanowią 12 proc. kapitału spółki.

Po debiucie na GPW w połowie 2005 r. nowi akcjonariusze Polic objęli 20 proc. walorów. Skarb Państwa po udostępnieniu papierów pracownikom ma 68 proc. akcji. Pracownicy we wrześniu 2005 r. nieodpłatnie objęli 15 proc. walorów. Zgodnie z ustawą o komercjalizacji i prywatyzacji, akcje nabyte nieodpłatnie mogą być przedmiotem obrotu po 2 latach od dnia ich otrzymania.

Masowa wyprzedaż?

Swoje akcje w przyszłym tygodniu może sprzedać ponad 5 tys. obecnych i byłych pracowników Polic. Podział akcji pracowniczych ustalał zarząd wspólnie ze związkami zawodowymi według stażu pracy. Największą liczbę walorów (2,3 tys. akcji na osobę) objęli pracownicy o stażu pracy powyżej 24 lat. W tej grupie jest najwięcej emerytów i rencistów oraz ich spadkobierców, którzy najszybciej mogą sprzedać akcje.

- Pewnie emeryci i renciści szybko będą chcieli wyprzedać akcje, ale pozostała część załogi potraktuje walory jako lokatę kapitału - uważa Jerzy Gośliński, przewodniczący Międzyzakładowego Niezależnego Samorządnego Związku Zawodowego Pracowników Z.Ch. Police. Dodaje, że roczna stopa zwrotu od debiutu, na akcjach wyniosła 20 proc. Police zadebiutowały z ceną ok. 10 zł, a wczoraj akcje kosztowały 14,89 zł, po wzroście o 2,6 proc.

Czy spółka nie obawia się nadmiernej podaży akcji? - Nie spodziewamy się wielkiej wyprzedaży walorów. Podaż będzie przeciętna, bo wyniki spółki są dobre i pracownicy wiedzą, że jeszcze mogą zarobić na akcjach - mówi Grzegorz Sanocki, zastępca kierownika ds. prognoz i analiz w Policach.

Analityk, pragnący zachować anonimowość, mówi, że kurs akcji Polic w najbliższych dniach może się nieco gorzej zachowywać ze względu na zbliżający się termin dopuszczenia do obrotu walorów pracowniczych. Podobnie bywało w przeszłości. Przed debiutem akcji pracowniczych innych spółek ich cena nieco spadała. - Po 17 września kurs Polic raczej wzrośnie, zakładając oczywiście, że nie będzie masowej wyprzedaży papierów - dodaje analityk.

Kolejne będą Puławy i Ruch

Darmowe akcje Zakładów Azotowych Puławy mają trafić do obrotu 1 lutego 2008 r. Walory otrzymało ponad 6 tys. osób. Przydział akcji pracowniczych niebawem ma nastąpić w Ruchu. - Około 4,3 mln papierów otrzyma ponad 14 tys. osób - mówi Marta Lau, rzeczniczka prasowa spółki. O przydzielenie akcji pracowniczych od około dwóch lat walczy załoga PGNiG. MSP nie sprzedało jeszcze żadnego waloru spółki i uważa, że pracownikom się one nie należą. - To przyczyna prowadzonej przez nas akcji protestacyjnej - mówi Dariusz Matuszewski, przewodniczący Federacji ZZ Górnictwa Naftowego i Gazownictwa. Ze względu na obecną sytuację polityczną załoga wstrzymała się od zaostrzenia działań.

komentarz

Adam Ruciński

Kancelaria audytorów i doradców

Nie ma reguły, jak zachowa się kurs spółki po wprowadzeniu akcji pracowniczych do obrotu giełdowego. Z jednej strony z pewnością zwiększa się podaż, a pracownicy są bardziej skłonni od innych inwestorów do zamiany posiadanych papierów na gotówkę i przeznaczenie jej na kupno dóbr konsumpcyjnych. To może prowadzić do spadku notowań.

Z drugiej strony inwestorzy instytucjonalni, mając na uwadze takie skłonności pracowników, często czekają na ich akcje. Dla nich zwiększona podaż jest okazją do znacznego powiększenia portfela z walorami przedsiębiorstwa. W trakcie normalnych sesji giełdowych mogą mieć z tym problem. Dlatego zwiększony popyt ze strony instytucji może powstrzymać obniżkę notowań. Często się nawet zdarza, że w pierwszych dniach po dopuszczeniu nowych akcji kurs idzie do góry. Dlatego, moim zdaniem, to od instytucji zależy, jak zachowa się kurs Polic.