Projekcja NBP: Potencjalny wzrost PKB niższy od realnego do końca 2008 r.

Warszawa, 01.11.2007 (ISB) - Październikowa projekcja inflacyjna Narodowego Banku Polskiego (NBP) przewiduje, że - przy braku zmian w polityce pieniężnej - potencjalny wzrost PKB istotnie przyspieszy w latach 2007-2009, ale do końca 2008 roku pozostanie niższy niż realny wzrost PKB, wynika z opublikowanego w czwartek "Raportu o inflacji" NBP.

"W latach 2007-2009 oczekiwane jest istotne przyspieszenie tempa wzrostu produktu potencjalnego, którego źródłem będzie stopniowy przyrost kapitału oraz wzrost efektywnej podaży pracy związany ze stopniową redukcją stopy bezrobocia równowagi (NAWRU) i powolnym wzrostem współczynnika aktywności zawodowej" - podano w raporcie.

"Od połowy 2008 r. tempo wzrostu produktu potencjalnego będzie wyższe niż tempo wzrostu PKB, co znajdzie odzwierciedlenie w stopniowym domykaniu luki popytowej" - czytamy dalej.

Według NBP, tempo wzrostu płac oraz liczby pracujących w II i III kw. 2007 r. były wyraźnie wyższe niż oczekiwano w lipcu. Przy zbliżonym do oczekiwań z lipca tempie wzrostu gospodarczego w punkcie startowym projekcji, dynamika jednostkowych kosztów pracy (poza rolnictwem indywidualnym) w II i III kw. 2007 r. jest w aktualnej projekcji przeciętnie o 2,5 pkt. proc. wyższa

od prognozowanej kwartał temu.

Konsekwencją umiarkowanego wzrostu aktywności zawodowej populacji oraz prognozowanego obniżenia się NAWRU będzie stopniowa redukcja tempa wzrostu jednostkowych kosztów pracy z 7,7% r/r w 2007 r. do 4,5% w 2008 r. i 3,1% w 2009 r." - podano w raporcie.

NBP zauważa, że inflacja CPI w punkcie startowym projekcji październikowej jest nieznacznie niższa od prognozy inflacji na III kw. 2007 r. z rundy lipcowej. Inflacja utrzymuje się poniżej ścieżki z projekcji lipcowej do II kw. 2008 r. włącznie. W kolejnych kwartałach inflacja przyspiesza, od IV kw. 2008 r. utrzymując się ok. 0,2 - 0,3 pkt. proc. powyżej ścieżki inflacji z projekcji lipcowej.

"Utrzymywanie się inflacji CPI do połowy 2008 r. poniżej ścieżki z projekcji lipcowej wiąże się przede wszystkim z obniżeniem ścieżki inflacji netto. Wpływ niższej inflacji netto na inflację CPI jest w tym okresie częściowo kompensowany przez silniejszy, niż prognozowano w lipcu, wzrost cen żywności. W drugiej połowie 2008 r. i w 2009 r. na podniesienie ścieżki inflacji w porównaniu z prognozą lipcową wpłynęły głównie wyższa inflacja netto oraz wyższa inflacja cen paliw" - czytamy w raporcie.

Październikowa projekcja NBP przewiduje, że wzrost realnego PKB wyniesie 6,5% w 2007 roku wobec 6,1% w ub. roku, zaś w latach 2008-2009 wyniesie ok. 5,3% rocznie. W lipcowej projekcji NBP przewidywał, że gospodarka wzrośnie o ok. 6,4% w 2007 roku, zaś w latach 2008-2009 - ok. 5,5% rocznie. (ISB)

lk