Rynek ofert publicznych wciąż ma spory potencjał

W pierwszym półroczu przyszłego roku na warszawską giełdę może wejść nawet kilkanaście spółek – wynika z informacji zebranych wśród największych biur maklerskich.

W środę na warszawskiej giełdzie debiutuje Energa. To największe IPO od dwóch i pół roku na naszym rynku.   Wartość oferty wynosi 2,4 mld zł. Maklerzy zgodnie podkreślają, że tak dużych IPO raczej nie ma co się spodziewać w najbliższym czasie. Nie oznacza to jednak, że rynek ofert publicznych popadnie w letarg. Praca w domach maklerskich nad kolejnymi projektami wre i – jak podkreślają brokerzy – co najmniej do końca pierwszej połowy przyszłego roku na warszawskiej giełdzie może się pojawić nawet kilkanaście nowych firm.

Prace już trwają

Energa to dwudziesta firma, która w tym roku pojawi się na głównym parkiecie GPW (sześć firm przeszło z rynku NewConnect). Niewykluczone, że do końca roku liczba ta wzrośnie do 25. Na tym jednak nie koniec.

– Obecnie kontynuujemy prace nad kilkoma kolejnymi transakcjami, z którymi chcielibyśmy wyjść na rynek w przyszłym roku – mówił niedawno na naszych łamach Grzegorz Zawada, dyrektor DM PKO BP. Prowadzona przez niego instytucja jest w tym roku jednym z najaktywniejszych graczy na rynku IPO. W podobnym tonie wypowiadają się także przedstawiciele innych instytucji.

– Korzystając z dobrego sentymentu rynkowego zamknęliśmy w ostatnich miesiącach kilka transakcji na rynku akcji, w tym IPO PKP Cargo czy (wkrótce) Energa, emisję z prawem poboru dla Polnordu, a także parę mniejszych transakcji na rynku wtórnym. Pracujemy obecnie nad kilkoma procesami IPO na różnym etapie zaawansowania – mówi Mariusz Piskorski, wiceprezes Ipopemy Securities.

– Pracujemy nad kolejnymi projektami. Współpracujemy ze spółkami, które są notowane na NewConnect i mają perspektywy wejścia na główną giełdę, inne są już obecne na rynku głównym i chcą pozyskać dodatkowy kapitał na rozwój. Prowadzimy także dwa „tradycyjne" IPO. Mam nadzieję, że jedno uda nam się zakończyć w I kw. 2014 r – zapowiada Ryszard Czerwiński, wiceprezes Trigon DM. Instytucja ta odpowiadała m.in. za niedawną ofertę Newagu.

– Oczywiście staramy się pozyskiwać atrakcyjne spółki dla inwestorów, jednak wciąż nie jest to oszałamiająca ilość. Dobrą informacją jest, że w ciągu kilkunastu ostatnich miesięcy obserwujemy lepsze wyceny na rynku, które przyciągają nowych emitentów. Spodziewam się w najbliższym czasie rosnących kolejek prospektów emisyjnych w KNF – dodaje. Aktualnie w Komisji znajduje się 10 czynnych prospektów spółek wybierających się na GPW. Do tego dochodzi 26 prospektów zawieszonych. Specjaliści wierzą, że część firm wróci do pomysłu oferty w najbliższym czasie.

– Średnie wyceny spółek giełdowych są obecnie atrakcyjne, średni mnożnik cena/zysk wynosi aktualnie 18, indeksy wzrosły i wydaje się to dobrym momentem na IPO. Zauważają to prezesi i akcjonariusze wielu spółek z różnych sektorów. W niektórych przypadkach spółki, kiedyś już rozważające IPO, „odmrażają" procesy, niektórzy akcjonariusze rozważający sprzedaż poprzez M&A zauważają, iż giełda może zaoferować obecnie korzystniejsze wyceny. Myślę, że jeśli dobry sentyment na rynku utrzyma się jeszcze kilka miesięcy, w drugim kwartale 2014 możemy być świadkami wielu ciekawych transakcji – uważa Piskorski.

Nowi klienci

Perspektywa kolejnych IPO może cieszyć nie tylko branżę maklerską, ale również inwestorów indywidualnych. Ci w ostatnim czasie, licząc na łatwy zysk, masowo zapisują się na akcje spółek wybierających się na GPW. Świadczyć mogą o tym chociażby gigantyczne redukcje w poszczególnych IPO. Potwierdzają to także najnowsze dane KDPW. Wynika z nich, że w listopadzie liczba rachunków maklerskich wzrosła o prawie 9,8 tys., do 1,503 mln sztuk. To największy miesięczny przyrost od lutego 2012 r. Jak podkreślają specjaliści, większość z nich to rachunki otwierane pod ofertę Energi. Część specjalistów uważa jednak, że za przyrost ten odpowiadają w dużej mierze osoby, które już wcześniej były akcjonariuszami spółki.

Listopad był szczególnie udanym miesiącem dla CDM Pekao. Liczba otwartych kont u tego brokera zwiększyła się o 2,4 tys. BM Alior Banku przybyło prawie 1,8 tys. kont. W przypadku DM mBanku było to nieco ponad 1,6 tys.

[email protected]