Prognoza techniczna rynku akcji

Testowanie oporu na poziomie 12 500 pkt. nie powiodło się. Indeks WIG odbił się od bariery podażowej, wyznaczanej przez listopadowe lokalne dołki, co potwierdziło zmianę trendu krótkoterminowego z horyzontalnego na zniżkujący. Najbliższe wsparcie dla spadków stanowi poziom ostatniego lokalnego dna (ok. 11 500 pkt.). Kolejne, tym razem średnioterminowe wsparcie tworzy dołek z października na poziomie 10 500 pkt. W krótkim okresie prawdopodobna wydaje się kontynuacja trendu spadkowego, a w średnim terminie indeks WIG powinien pozostawać wewnątrz formacji konsolidacji notowań, czyli w przedziale 10 500-13 200 pkt. Dopiero wybicie z tej strefy stabilizacji określi, jaka będzie przyszła koniunktura na rynku akcji w najbliższych miesiącach.TrendyW krótkim okresie indeksy rynku podstawowego znajdują się w trendach spadkowych. Zniżki rozpoczęły się w połowie listopada po dwukrotnym negatywnym testowaniu strefy oporu, jaka rozciąga się na poziomie ok. 13 000-13 200 punktów (na wykresie indeksu WIG). Były to kolejne nieudane próby przełamania tego oporu. Poprzednie miały miejsce we wrześniu. Najbliższy opór dla wzrostów indeksu WIG w krótkim okresie znajduje się na poziomie ok. 12 500 pkt., gdzie zostało ukształtowane lokalne minimum w połowie listopada. Ostatnia próba przełamania tego oporu nie powiodła się. Najbliższe wsparcie dla spadków indeksu stanowi poziom ostatniego lokalnego dna, które zostało utworzone na poziomie ok. 11 500 pkt.W średnim okresie rynek akcji pozostaje w trendzie horyzontalnym. Wahania indeksu WIG są ograniczane przez silną strefę oporu na poziomie 13 000-13 200 pkt. oraz wsparcie na poziomie poprzedniego dna wyższego rzędu (10 500 pkt.). W najbliższym czasie rynek akcji prawdopodobnie nadal będzie utrzymywał się w tej strefie. Dopiero przełamanie średnioterminowego poziomu wsparcia (10 500 pkt.) lub oporu (13 200 pkt.) powinno wskazać, jaka będzie przyszła tendencja notowań na rynku akcji w dłuższej perspektywie.W długim okresie rynek akcji utrzymuje się w trendzie spadkowym wyższego rzędu. Na razie nie ma powodów, by trwającą od początku września, formację konsolidacji traktować jako coś więcej niż tylko korektę techniczną w bessie. Kierunek wybicia ze średnioterminowej konsolidacji (10 500-13 200 pkt.) określi, czy rynek akcji będzie kontynuował bessę, czy też nastąpi zmiana trendu wyższego rzędu.Wskaźniki i średnieW krótkim okresie analiza wskaźnikowa nie generuje pozytywnych sygnałów. Dzienny oscylator MACD po zmianie trendu w pobliżu linii równowagi ponownie wraca do trendu spadkowego. Jeżeli trwający obecnie test zniżkującej linii sygnalnej zakończy się negatywnie, można będzie spodziewać się spadku oscylatora poniżej poziomu zero i pogłębienia trendu spadkowego indeksu WIG. Pozostałe wskaźniki dzienne nie były w stanie przełamać poziomów równowagi i prawdopodobnie będą ponownie zmierzać w kierunku stref wyprzedania rynku.Wskaźniki oparte na danych tygodniowych nadal utrzymują się w trendach wzrostowych. Oscylatory CCI, RSI i MACD zwyżkują po opuszczeniu stref wyprzedania rynku i nadal znajdują się ponad swoimi średnimi. Wskaźniki oparte na danych tygodniowych nadal pozostają jednak poniżej poziomów równowagi, co jest charakterystyczne dla trendu spadkowego wyższego rzędu.Średnie ruchome indeksu oparte na danych dziennych układają się w sposób charakterystyczny dla trendu horyzontalnego. Średnie z 13 i 55 sesji utrzymują się w trendach bocznych, przecinając się wzajemnie. W trendach horyzontalnych sygnały generowane przez średnie nie są wiarygodne. Dlatego przecięcie średniej przez wykres indeksu nie może być traktowane jako sygnał kupna lub sprzedaży. Jednak w dłuższej perspektywie czasowej negatywny (jak dotąd) wynik testowania średniej z 55 sesji przez średnią 13-sesyjną jest bardzo złym sygnałem dla rynku i może stanowić jedno z pierwszych ostrzeżeń przed nową falą bessy. Średnie z 13 i 55 sesji tworzą silną strefę oporu dla wzrostów indeksu WIG na poziomiok. 12 100-12 400 pkt.Średnie oparte na danych tygodniowych nadal układają się w sposób typowy dla rynku niedźwiedzia. Obie średnie, długoterminowa i średnioterminowa, zniżkują, a średnia szybsza znajduje się poniżej średniej wolniejszej. W ciągu ostatnich tygodni indeks WIG powrócił poniżej zniżkującej średniej z 13 tygodni po jej czterotygodniowym testowaniu. Odbicie od średniej można traktować jako potwierdzenie rynku niedźwiedzia w długim okresie.Prognoza i strategiaW krótkim okresie prawdopodobna wydaje się zniżka indeksu WIG. Najbliższe wsparcie dla spadków tworzy poziom poprzedniego lokalnego dna, które zostało ukształtowane na poziomie 11 500 pkt. Tam można spodziewać się mocniejszego kontrataku byków i próby powstrzymania trendu spadkowego. W perspektywie średnioterminowej nadal najbardziej prawdopodobna wydaje się kontynuacja tendencji horyzontalnej i pozostawanie indeksu WIG w strefie 10 500-13 200 pkt., gdzie zostały ustanowione ostatnie szczyty i dna wyższego rzędu.Kierunek przyszłego trendu średnio- i długoterminowego na rynku akcji rozstrzygnie dopiero wybicie wykresu indeksu WIG z formacji konsolidacji, jaka kształtuje się od początku września w strefie 10 500-13 200 pkt. Wybicie w górę będzie zapowiadać wejście rynku w średniookresowy trend wzrostowy i zwyżkę indeksu WIG co najmniej do poziomu ok. 16 000 pkt. Wybicie w dół z formacji będzie zapowiadać wejście rynku akcji w nową falę bessy, która mogłaby sprowadzić indeks WIG do poziomu ok. 8 000 pkt. lub niżej. Na razie prawdopodobieństwo negatywnego scenariusza rozwoju sytuacji jest większe ze względu na fakt, że trend długoterminowy ma kierunek spadkowy. Im dłużej wykres indeksu WIG pozostaje poniżej bardzo ważnej długoterminowej strefy oporu, rozciągającej się wokół poziomu 13 000 pkt., tym większe jest prawdopodobieństwo kontynuacji bessy.

PIOTR WĄSOWSKI