Obligacje Zasady

Zasada zaproponuje przed końcem tego roku sprzedaż w ofercie niepublicznej 600 obligacji zamiennych o łącznej wartości nominalnej 63 mln zł. Od powodzenia tej emisji zależy realizacja planu rozwoju Grupy Zasady.Spółka zamierza sprzedać trzy emisje obligacji. Pierwsza liczy 250 obligacji o łącznej wartości nominalnej 26,25 mln zł, druga - 200 szt. o wartości 21 mln zł, a trzecia - 150 o wartości 15,75 mln zł. Każda z emisji będzie skuteczna, jeśli zostanie objętych co najmniej 80% walorów. Każda obligacja będzie podlegała wymianie na 30 tys. akcji serii C. Cenę wymiany ustalono na 3,50 zł (wartość nominalna jednej obligacji - 105 tys. zł). Łącznie z obligacjami do obrotu publicznego dopuszczonych zostało 18 mln akcji serii C.Walory dłużne Zasady mają pięcioletni termin zapadalności, a ich oprocentowanie wynosi 11,5% w skali roku.Obligacje będzie można konwertować po trzech miesiącach od ich sprzedaży. Zgodnie z uchwałą walnego zgromadzenia, osobie, która zdecyduje się wymienić obligacje na akcje przed upływem trzeciego okresu odsetkowego, będzie przysługiwać premia pieniężna w wysokości 30 tys. zł od każdej obligacji.Wpływy ze sprzedaży obligacji Zasada szacuje na 61,5 mln zł - w przypadku sprzedaży wszystkich oferowanych walorów. Jeżeli wszyscy potencjalni obligatariusze zdecydują się na wymianę obligacji na akcje, ich udział w podwyższonym kapitale akcyjnym wyniesie 26%.Środki ze sprzedaży pierwszej emisji obligacji - ponad 26 mln zł - Zasada zamierza przeznaczyć na zakup nieruchomości w Warszawie (spółka chce uruchomić w stolicy nowoczesną stację dystrybucyjno--serwisową), inwestycje w obecny obiekt w Warszawie przy ul. Omulewskiej oraz sieć handlowo-serwisową na Śląsku. Wpływy ze sprzedaży emisji drugiej i trzeciej - ponad 36 mln zł - firma przeznaczy na spłatę zobowiązań wobec koncernu ChryslerDaimler. Spłata zobowiązań ma umożliwić restrukturyzację finansową spółki, zastąpienie w finansowaniu działalności zobowiązań handlowych długoterminowymi kredytami komercyjnymi.W okresie styczeń-listopad br. przychody Zasady wyniosły 770,2 mln zł, a zysk netto 26,2 mln zł. Według prognozy przedstawionej w prospekcie emisyjnym obligacji i akcji serii C, tegoroczne przychody spółki mają wynieść 906,2 mln zł, a zysk netto 34,9 mln zł. Zarząd przewiduje, że zyski w kolejnych latach spadną. W 1999 r. wynik netto, w zależności od powodzenia emisji obligacji, ma wynieść od 10,2 mln do 12,5 mln zł, w 2000 r. od 13,3 mln do 15,6 mln zł, w 2001 r. od 17,3 mln do 19,7 mln zł, w 2002 r. od 21,2 mln do 23,6 mln zł i w 2003 r. od 25,8 mln do 28,2 mln zł.

PIOTR FREULICH