Usługi inwestycyjne receptą na niedomagania niemieckiej bankowości

Znaczne ograniczenia hamujące rozwój banków prywatnych w Niemczech skłaniają je do szukania partnerów po drugiej stronie Atlantyku, przy czym szczególny nacisk kładzie się na bardzo intratne usługi inwestycyjne. Po niedawnym zakupie przez Deutsche Bank amerykańskiego Bankers Trust podobny krok chciałby uczynić Dresdner Bank, a w ich ślady chętnie poszedłby również Commerzbank.Największe niemieckie banki prywatne coraz częściej kierują uwagę w stronę amerykańskiego sektora finansowego, szukając tam potencjalnych partnerów. Głównym powodem są liczne bariery ograniczające ich rozwój na terenie Niemiec, zwłaszcza wobec mocnej pozycji banków należących do sektora publicznego.Na odważny krok zdecydował się ostatnio największy w tym kraju Deutsche Bank AG, kupując ósmy pod względem wielkości w USA Bankers Trust. Z wypowiedzi członków kierownictwa Dresdner Bank AG wynika, że również tej instytucji bardzo zależy na znalezieniu za oceanem wartościowego partnera. Ponieważ głównym celem ewentualnego przejęcia amerykańskiego banku jest wzmocnienie pozycji na światowym rynku usług inwestycyjnych, wśród potencjalnych kandydatów wymienia się instytucje o tym właśnie profilu, tj. CS First Boston, PaineWebber oraz Donaldson Lufkin & Jenrette. Podobne zamiary ma również trzeci z frankfurckich potentatów - Commerzbank.Aspiracje te budzą znaczne wątpliwości wśród ekspertów finansowych. Uważają oni, że zaangażowanie się na większą skalę w bankowość inwestycyjną nie musi zrównoważyć niedomagań niemieckich banków w ich podstawowej działalności komercyjnej. Przeciwnie, może doprowadzić do wzrostu kosztów i pogorszenia efektywności. Z tego właśnie względu krytycznie oceniono zakup Bankers Trust, zwłaszcza że Deutsche Bank zapłacił wówczas 10,1 mld USD głównie gotówką. Krok ten świadczył - zdaniem ekspertów - o chęci wejścia za wszelką cenę na rynek USA, szczególnie zaś o dążeniu do wprowadzenia swych akcji na Wall Street.Na tym tle korzystniej wygląda zamiar przejęcia amerykańskiej instytucji finansowej przez Dresdner Bank w drodze wymiany akcji. Jednak i w takim wypadku o pełnym sukcesie zadecyduje wybór właściwego partnera. Na minimalizacji kosztów przejęć najbardziej zależało dotychczas Commerzbankowi, ale i on, ulegając fascynacji bankowością inwestycyjną, może stracić pod tym względem umiar.

A.K.