9,66 zł odsetek od IR0399
Ponad 21 proc. wyniosła nominalna rentowność rocznej inwestycji w obligacje roczne o terminie wykupu 4 marca 1999 roku (IR0399). Emitent wypłaci od jednego waloru 100 zł wartości nominalnej i 9,66 zł odsetek.Obliczenie rocznej stopy procentowej papierów IR0399 było możliwe po podaniu przez GUS wskaźnika inflacji za ostatni miesiąc ub. r. (wyniósł on 0,4%). Oprocentowanie walorów marcowych jest liczone na podstawie rocznej inflacji z okresu styczeń - grudzień. Inflacja w 1998 roku wyniosła co prawda 8,6%, jednak stopa procentowa IR0399 jest wyższa z uwagi na to, że w indeksacji nie uzględnia się wskaźników ujemnych (zastępuje się je "zerem"). W ub.r. deflację notowano w lipcu (- 0,4%) oraz sierpniu (- 0,6%).Walory IR0399 były sprzedawane przed rokiem w subskrypcji po cenie 90,10 zł. Nabywcy walorów w tej ofercie osiągnęli nominalny roczny zysk z inwestycji w wysokości 21,71%. W sprzedaży ogólnodostępnej papiery oferowano po cenie emisyjnej 90,50 zł. Kto uczestniczył w tej ofercie, zarobił nominalnie 21,17%. W ujęciu realnym dochodowość obligacji IR0399 wyniesie około 13%.Od 21 stycznia br. papiery IR0399 będzie można wymieniać na nowe obligacje roczne (o terminie wykupu 1 marca 2000 roku). Przypomnijmy, iż cena subskrypcyjna IR0300 wynosi 97,50 zł.
PIOTR FREULICH
