Będą zmiany w NFI

Do zarządów kilku NFI trafiły przed paroma dniami wnioski inwestorów dysponujących pakietem ponad 10% akcji w sprawie zwołania nadzwyczajnych walnych zgromadzeń akcjonariuszy. NWZA mają dokonać w statutach spółek zmian, umożliwiających skup i umarzanie własnych akcji. Przedmiotem obrad ma być również zniesienie ograniczeń inwestycyjnych, zapisanych w statutach spółek oraz zmiany w ich radach nadzorczych.Maciej Radziwiłł, reprezentujący na rynku NFI interesy kilku akcjonariuszy zagranicznych (m.in. Everest Capital, Poland Opportunity Fund i CS First Boston), przyznał, że w ich imieniu, a w niektórych przypadkach także wespół z innymi inwestorami, skierował do zarządów funduszy wnioski w sprawie zwołania NWZA. Jak się dowiedzieliśmy, wnioski te trafiły do zarządu NFI Foksal, NFI im. E. Kwiatkowskiego, Zachodniego NFI, Fund.1 NFI, Victorii, Progressu, Fortuny oraz NFI im. Kazimierza Wielkiego.Akcjonariusze proponują, by zmienić statuty spółek, wprowadzając do nich zapis o możliwości kupowania i umarzania własnych akcji. Decyzje o wysokości środków przeznaczonych na ten cel i terminach realizacji byłyby podjęte na następnych zgromadzeniach akcjonariuszy. Kiedy mogłoby rozpocząć się skupowanie walorów przez fundusze w celu umorzenia? - Myślę, że jest to perspektywa kilku miesięcy - powiedział M. Radziwiłł. Pytany, jakie środki należy na to przeznaczyć, stwierdził, że ich wielkość będzie różna, w zależności od funduszu, skali jego zadłużenia oraz wielkości gotówki, jaką dysponuje. - Oczywiście, można to robić dopóty, dopóki poziom cen na giełdzie sprawia, że skup akcji w celu umorzenia jest opłacalny - dodał. Obecny poziom kursów NFI uznał on za uzasadniający kupowanie własnych akcji.We wnioskach w sprawie zwołania NWZA znajdują się także inne propozycje. W grę wchodzi zniesienie niektórych ograniczeń inwestycyjnych funduszy, np. co do poziomu dopuszczalnego zaangażowania NFI w jedną spółkę (dotychczas fundusze nie mogły przekraczać progu 33% głosów na WZA przedsiębiorstwa, chyba że nastąpiłoby to w wyniku objęcia akcji nowej emisji). Przedmiotem obrad mają być również zmiany w radach nadzorczych. Obecnie w radach, obok przedstawicieli inwestorów, zasiadają przedstawiciele Skarbu Państwa. Ich reprezentacja jest przy tym liczniejsza niż innych akcjonariuszy, mimo że udział Skarbu Państwa w liczbie głosów na WZA wynosi obecnie niewiele ponad 15%. Należy zatem oczekiwać, że zmiany w radach polegać będą na zwiększeniu reprezentacji grupy Radziwiłła i innych akcjonariuszy. Chodzi także o zastąpienie osób, które zamierzają zrezygnować z członkostwa.Wnioski w sprawie zwołania NWZA trafiły do NFI przed tygodniem. Od tego momentu zarządy spółek mają 2 tygodnie na zwołanie zgromadzeń. W ciągu kilku dni powinniśmy więc dowiedzieć się, kiedy odbędą się NWZA funduszy - już bez udziału Skarbu Państwa w roli najważniejszego akcjonariusza.Czeka nas wiele zmian na rynku NFI: zwoływanie NWZA, zmiany w radach nadzorczych, zarządach, zapewne odwołanie niektórych firm zarządzających, powierzenie zarządzania kilkoma funduszami jednej firmie, obniżenie wciąż zdecydowanie zawyżonych (zwłaszcza w stosunku do efektów ich działań) wynagrodzeń dla zarządców, zmiany strategii. Szkoda że trzeba było czekać na to tak długo. Traciły na tym fundusze, spółki parterowe i przede wszystkim inwestorzy.

KRZYSZTOF JEDLAK