Analiza techniczna - Koło
Od sierpnia 1998 r. cena akcji Koła utrzymuje się w strefie 6,5-9 zł, kształtując odwróconą formację głowy i ramion. W ostatnim tygodniu cena papierów zaczęła rosnąć przy zwiększonym wolumenie, co zapowiada kolejny test linii szyi formacji, która obecnie znajduje się na poziomie ok. 9,15 zł. Wynik testowania oporu określi przyszłą tendencję na rynku. Na razie bardziej prawdopodobny scenariusz zakłada wybicie górą z formacji i zwyżkę ceny akcji do co najmniej 11,50 zł.Trendy i formacjeW krótkim i średnim okresie akcje Koła utrzymują się w trendzie horyzontalnym. W końcu sierpnia ub.r. papiery spółki spadły do ok. 7 zł. Od tego czasu ich kurs pozostaje w strefie 6,5-9 zł przy dość niskim wolumenie. Na wykresie notowań kształtuje się formacja odwróconej głowy i ramion z bardzo rozbudowanym prawym ramieniem (dno formacji na poziomie 6,50 zł, a linia szyi - 9,15 zł). W ubiegłym tygodniu wykres ceny ponow-nie zbliżył się do linii szyi, tym razem przy znacznie większym wolumenie. Przełamanie tej linii i wybicie z formacji będzie zapowiadać zwyżkę ceny akcji spółki co najmniej o 2,50 zł, do ok. 11,50 zł.W perspektywie długoterminowej akcje Koła pozostają w fazie bessy. Od początku historii notowań giełdowych ich cena spadła z 21,70 zł do obecnych ok. 9 zł. W czasie ostatniej stabilizacji wykres kursu przełamał jednak spadkową linię trendu długookresowego, co zapowiada poprawę koniunktury na tym rynku.Wskaźniki i średnieWskaźniki krótkoterminowe generują dość pozytywne sygnały. W ubiegłym tygodniu z formacji konsolidacji wybiły się w górę oscylatory CCI i RSI, przełamując jednocześnie linie równowagi. Teraz zmierzają w kierunku stref wykupienia rynku. Sygnał kupna wygenerował również MACD, przełamując swoją linię sygnału. Teraz oscylator ten doszedł do linii równowagi, która może stanowić silny opór. Wynik testowania poziomu równowagi przez MACD pomoże oszacować szanse na wybicie z formacji odwróconej głowy i ramion.Układ dziennych średnich kroczących jest charakterystyczny dla tendencji horyzontalnej. W trendzie bocznym sygnały generowane przez średnie nie mają większego znaczenia prognostycznego. Śred-nie oparte na danych tygodniowych pozostają w układzie typowym dla bessy. Wykres ceny znajduje się na poziomie średniej z 13 tygodni, znacznie poniżej średniej z 55 tygodni.Prognoza i strategiaRozwój koniunktury na rynku akcji Koła będzie zależał od wyniku testowania linii szyi formacji odwróconej głowy i ramion, która obecnie znajduje się nieznacznie powyżej poziomu 9 zł. Przekroczenie tego oporu przy zwiększonym wolumenie będzie równoznaczne z wybiciem z formacji i zapowiada zwyżkę ceny akcji co najmniej do 11,50 zł. Taki scenariusz jest bardzo prawdopodobny.Scenariusz alternatywny zakłada, że kolejny test oporu nie powiedzie się. W takiej sytuacji rynek walorów Koła powinien nadal pozostawać w trendzie horyzontalnym w strefie 6,50-9 zł. Wsparcie dla spadków będą stanowić poziomy poprzednich dołków - 8 i 6,50 zł, a poziom oporu będzie tworzyć górne ograniczenie konsolidacji - 9,15 zł.Niezależnie od wyniku obecnego testowania linii szyi formacji odwróconej głowy i ramion, dalsza koniunktura na rynku będzie zależeć od kierunku wybicia z formacji stabilizacji, w której walory Koła utrzymują się od sierpnia 1998 r. W obecnej sytuacji bardziej prawdopodobne wydaje się wybicie górą z formacji.Najlepszą strategią w takiej sytuacji wydaje się oczekiwanie na kierunek wybicia z konsolidacji. Atrakcyjne będzie kupowanie akcji spółki po przekroczeniu linii szyi przy zwiększonym wolumenie. Stosunek zysku do ryzyka takich pozycji będzie się kształtował na bardzo dobrym poziomie. Najlepszym rozwiązaniem może być kupowanie akcji w czasie ruchu powrotnego do formacji (o ile wystąpi), czyli w trakcie spadku od góry do poziomu linii szyi (9,15 zł).Jeżeli walory Koła nie będą w stanie wybić się górą z formacji odwróconej głowy i ramion, wszelkie długie pozycje na tym rynku staną się bardzo ryzykowne, a ich stosunek zysku do ryzyka będzie negatywny.
PIOTR WĄSOWSKI
