W pierwszym kwartale 1999 r. najwyższą stopę zwrotu klienci Działu Zarządzania Aktywami BMT uzyskali na portfelach fundamentalnych. Ich konstrukcja zakłada inwestowanie środków w akcje spółek o dużej kapitalizacji i płynności z segmentu "blue chips". Inwestorzy, którzy zdecydowali się na tę strategię, zarobili w trzech pierwszych miesiącach 1999 r. średnio 7,88% (WIG20 wzrósł o 12%) W portfelach fundamentalnych były ulokowane aktywa o wartości 472,8 tys. zł.W przypadku portfeli agresywnych między styczniem a marcem br. średnia stopa zwrotu wyniosła 7,31% (wzrost WIG-u o 10,4%). W tych portfelach, obok "blue chips" znajdują się również akcje o podwyższonym ryzyku inwestycyjnym, wybierane spośród spółek wchodzących w skład indeksu WIG. Wartość zainwestowanych środków wyniosła tu 1 051,1 tys. zł.Osiągnięcie zwrotu poniżej indeksów było związane z faktem, że zarządzający BMT relatywnie mniej środków ulokowali w akcjach. Wpływ na tę sytuację miał wysoki, w opinii analityków, poziom ryzyka, związany z niepewną sytuacją na rynkach Ameryki Łacińskiej oraz groźba dalszego pogłębiania się kryzysu azjatyckiego w wyniku spowolnienia rozwoju gospodarczego Chin W związku z tym uznali oni, że perspektywy korzystnego rozwoju sytuacji na rynkach wschodzących w pierwszym kwartale br. są niepewne.Portfele inwestorów, którzy wybrali strategię zarządzania płynnością, osiągnęły w pierwszym kwartale br. stopę zwrotu w wysokości 4,14%. Budowa i strategia zarządzania tymi portfelami są determinowane koniecznością utrzymywania wysokiej płynności powierzonych środków i zakładają inwestowanie jedynie w dłużne papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa. Średnia stopa zwrotu z portfeli wierzycielskich o charakterze długoterminowym wyniosła 4,26%. W strategiach papierów wierzycielskich były ulokowane środki o wartości 21,2 mln zł.BMT deklaruje, że kalkulacje wyników dla wszystkich przedstawionych portfeli przeprowadzono zgodnie ze standardami AIMR.
G.D.
