Zgoda KERM-u
Komitet Ekonomiczny Rady Ministrów zaakceptował nowelizację Ustawy o obligacjach. Zawiera onawiele rozwiązań liberalizujących dotychczasowe przepisy. Dzięki niej przedsiębiorstwo łatwiejbędzie mogło emitować papiery dłużne.
Proponowana zmiana istniejącej Ustawy o obligacjach ma na celu, zgodnie z zapotrzebowaniem rynku kapitałowego, liberalizację zasad emisji i obrotu papierami dłużnymi. - Mamy nadzieję, że nowe rozwiązania przyczynią się do rozwoju rynku obligacji w Polsce. Liczymy, że ich emitenci zechcą wprowadzać papiery do obrotu giełdowego - powiedział PARKIETOWI Piotr Szeliga, wiceprezes GPW.Nowelizacja ustawy zmniejsza wymogi stawiane wystawcom papierów. Obecnie obligacje mogą emitować podmioty działające minimum trzy lata i przynoszące w tym okresie zysk. Nowe przepisy te wymogi znoszą. Firmy chcące wystawić obligacje nie będą już zobligowane do podawania celów emisji. Nowe przepisy będą stwarzać możliwość emisji wszelkich obligacji w formie zdematerializowanej. Obecnie papiery, które są poza obrotem publicznym, muszą być wystawiane w postaci dokumentu. Nowelizacja ułatwi wprowadzenie do obrotu publicznego papierów dłużnych, których wartość nominalna jest na tyle duża, że będą je nabywać inwestorzy instytucjonalni.Nowelizacja ustawy ujednolici zasady obrotu obligacji korporacyjnych i komunalnych z zasadami obrotu obligacji skarbowych. Przy emisji nie będzie już wymagane obligatoryjne powoływanie instytucji banku reprezentanta interesów obligatariuszy. Funkcja ta wiąże się bowiem ze zbyt dużą odpowiedzialnością (m.in. bieżąca kontrola wypłacalności emitenta), co nie jest akceptowane przez nasze instytucje. - Konieczność powoływania banku reprezentanta jest jednym z głównych hamulców rozwoju rynku obligacji. Bardzo podraża koszty emisji papierów - powiedział prezes Szeliga.Projekt nowej ustawy rozszerza katalog zabezpieczeń na wypadek utraty płynności przez emitenta. Będzie on mógł zabezpieczać się nie tylko własnym majątkiem, jak obecnie, ale również za pomocą gwarancji innych podmiotów.Nowelizacja ustawy precyzuje zasady emisji i konwersji obligacji zamiennych na akcje. Wprowadza też nowy rodzaj papierów dłużnych - tzw. obligacji przychodowych.
D.W.
