Analiza techniczna - PGF
Na rynku akcji PGF trend krótkoterminowy zmienia się na wzrostowy. Zapowiada to zwyżkę notowań tych akcji do 45 zł. Tam znajduje się linia szyi długookresowej formacji odwróconej głowy i ramion. Wynik testu tej bariery pokaże, jaki będzie przyszły średniookresowy trend notowań na tym rynku.Trendy i formacjeW krótkim okresie trend notowań tych akcji zmienia się z horyzontalnego na wzrostowy. Najbliższy opór dla wzrostów znajduje się na poziomie 40 zł, gdzie w końcu czerwca rynek tych akcji ustanowił lokalny szczyt. Kolejna krótkookresowa bariera podażowa dla wzrostów jest nieco wyżej na poziomie 41 zł. Najważniejsze krótkoterminowe wsparcie dla spadków tych akcji to 35 zł. Cena papierów PGF utrzymuje się ponad tym poziomem od końca grudnia ubiegłego roku. W tym czasie cena papierów trzykrotnie odbijała się od tego wsparcia.W średnim okresie akcje PGF znajdują się w trendzie horyzontalnym. Od marca br. kurs papierów utrzymuje się w przedziale 35-41 zł. W tym czasie dolne ograniczenie konsolidacji było testowane trzykrotnie, a górne - dwukrotnie. Kierunek wybicia z tej strefy określi, jaki będzie przyszły trend notowań na tym rynku w perspektywie krótko- i średnioterminowej.W długim okresie papiery PGF znajdują się w trendzie wzrostowym od początku września 1998 r. Wtedy kurs akcji ustanowił historyczne minimum na poziomie 22 zł. Od tego dnia cena rośnie, ustanawiając nowe dołki i szczyty na coraz wyższym poziomie, co jest charakterystyczne dla trendu wzrostowego. Oprócz opisywanego wyżej wsparcia na poziomie 35 zł za akcję, kolejne bariery popytowe dla spadków w perspektywie długookresowej stanowią 28 i 22 zł, gdzie rynek tych walorów kształtował dołki wyższego rzędu w listopadzie i wrześniu 1998 r. Najważniejsze obszary oporu dla wzrostów to okolice 45 i 53 zł, gdzie zostały ustanowione dwa najwyższe szczyty notowań na tym rynku.Od maja 1998 r. na wykresie ceny akcji PGF kształtuje się formacja odwróconej głowy i ramion. Takie formacje zapowiadają wzrost cen, pod warunkiem że kurs akcji przekroczy przy zwiększonym wolumenie opór na poziomie linii szyi. W przypadku akcji PGF linia szyi formacji znajduje się na poziomie 45 zł. Wybicie w górę z formacji zapowiadałoby zwyżkę notowań o ok. 23 zł, do poziomu 68 zł.Wskaźniki i średnieWskaźniki krótkookresowe silnie zwyżkują, zachowując się typowo dla rynku, który wybija się w górę z konsolidacji. W takiej sytuacji wysokie wartości oscylatorów nie muszą ograniczać potencjału wzrostowego na tym rynku. Nie ma negatywnych dywergencji ani innych sygnałów zamykania pozycji, więc dalsza zwyżka notowań tych akcji jest prawdopodobna.Wskaźniki oparte na danych tygodniowych także powoli zmieniają trendy na wzrostowe. Tygodniowy oscylator MACD po zakończeniu spadków na poziomie równowagi jest teraz bardzo blisko wygenerowania sygnału kupna. Układ dziennych średnich kroczących jest nadal charakterystyczny dla trendu bocznego. Wykres kursu znajduje się na poziomie swoich średnich z 13 i 55 sesji. Wszystkie trzy linie są w okolicach 38 zł. Wybicia z takich obszarów stabilizacji często pokazują kierunek przyszłej tendencji na rynku. W przypadku akcji PGF wyjście w górę zapowiada początek trendu wzrostowego.Układ tygodniowych średnich jest bardzo podobny. Wykres ceny oraz średnie z 13 i 55 tygodni znajdują się na poziomie ok. 38 zł i konsolidują się. W ostatnich miesiącach średnia z 13 tygodni wyhamowała spadki na poziomie średniej z 55 tygodni, co jest charakterystyczne dla tendencji wzrostowej i nie wyklucza kontynuacji dotychczasowego długookresowego trendu wzrostowego.Prognoza i strategiaW krótkim terminie prawdopodobna wydaje się kontynuacja ostatnich wzrostów. Rynek nie powinien mieć problemów z osiągnięciem poziomu 40-41 zł, a po ewentualnym pokonaniu tej strefy oporu realne jest także osiągnięcie kolejnej bariery podażowej na poziomie ok. 45 zł. Tam rozstrzygnie się, jakie perspektywy ma rynek akcji PGF.Wynik testowania oporu na poziomie 45 zł (gdzie znajduje się linia szyi formacji odwróconej głowy i ramion) będzie miał duży wpływ na koniunkturę na tym rynku. Wybicie w górę z tej formacji będzie silnym sygnałem kupna i będzie zapowiadać kontynuację trendu wzrostowego aż do poziomu ok. 68 zł za jedną akcję spółki. Negatywny test oporu będzie sygnalizował, że najbardziej prawdopodobny scenariusz na tym rynku to kontynuacja konsolidacji notowań w strefie 35-45 zł.
Kolumny 26-27 opracował
PIOTR WĄSOWSKI
