Wrzesień i październik na europejskim rynku pierwotnym

We wrześniu i październiku na europejskim rynku spodziewana jest wzmożona aktywność, jeśli chodzi o pierwotne oferty publiczne (tzw. IPO). Europejskie banki pośredniczące przy tego rodzaju transakcjach zamierzają wręcz zalać rynek nowymi emisjami. Później natomiast, już do końca roku - w opinii większości analityków - rynek będzie zamierał.Eksperci zadają sobie jednak pytanie, czy wrześniowe i październikowe oferty spotkają się z zainteresowaniem inwestorów. Niektórzy porównują te miesiące do czerwca ubiegłego roku. Był to bardzo udany okres na rynku pierwotnym. Wartość europejskich emisji w II kwartale, kończącym się w czerwcu 1998 r., wyniosła wówczas 50 mld USD. - Jednak dopiero z końcem października okaże się, czy inwestorzy zgłoszą chęć zakupu nowych spółek - twierdzi na łamach "The Wall Street Journal" Antoine Schwarz, szef ds. europejskich rynków kapitałowych w Goldman Sachs & Co. Schwarz jest pesymistą. Według niego, inwestorzy nie dysponują teraz wystarczającymi środkami, aby zaspokoić podaż. Przemawia za takim scenariuszem kilka niesprzyjających czynników. Obawy przed wyższymi stopami w USA, brak wolnych środków wśród potencjalnych nabywców akcji nowych spółek oraz fakt, że większość firm, które wybierają się na giełdy, to firmy o małej lub średniej kapitalizacji. Nie należy również zapominać o rosnących obawach przed zbliżającym się komputerowym problemem roku 2000, które - według ekspertów - spowodują, że już od połowy listopada rynek pierwotny zacznie zamierać.- Bardzo wiele będzie więc zależeć od jakości ofert - mówi Dan Ison, zarządzający europejskim portfelem w Barring Asset Management. - Większość emisji będzie dotyczyła małych spółek. Natomiast my po prostu nie mamy czasu, aby zająć się analizą każdej z nich - dodaje.Wśród bardziej znanych spółek, które będą oferować swoje walory w ciągu najbliższych dwóch miesięcy, jest włoski koncern energetyczny Ente Nazionale per l'Energia Elettrica (ENEL), który w wyniku emisji chce podnieść kapitał o 8 mld euro. Po za tym IPO przeprowadzą również niemiecka firma Epcos (joint venture Siemensa i japońskiej firmy Matsuhita), której ofertę szacuje się na 2,5 mld euro, oraz hiszpańska spółka Amadeus Global Travel Distribution (zamierza podnieść kapitał o 1 mld euro). Spodziewane są również pierwotne emisje akcji firm internetowych, przede wszystkim na niemieckim Neuer Markt.

Ł.K.