Prognoza techniczna rynku akcji

Indeks WIG utrzymał się ponad długoterminową linią trendu wzrostowego,załamując jednocześnie formację głowy i ramion, która zapowiadała silnespadki cen akcji. Prawdopodobieństwo kontynuacji hossy na rynku w średnimi długim okresie pozostaje więc wysokie.

Trendy i formacjeW krótkim okresie WIG znajduje się w trendzie wzrostowym. Od zakończenia trendu spadkowego 11 sierpnia br. indeks zyskał już 727 pkt. czyli 4,4%. Najbliższy opór dla wzrostów stanowi ostatni szczyt hossy, ustanowiony na poziomie 17 646 pkt. Obecnie indeks WIG znajduje się w odległości zaledwie 543 pkt. (3,2%) od rekordowego poziomu. Najistotniejsze wsparcie dla spadków indeksu w perspektywie średniookresowej to ostatni dołek, który został ukształtowany na poziomie 16 376 pkt.W średnim terminie rynek akcji jest w trendzie horyzontalnym. Obecnie WIG jest na poziomie z połowy czerwca. Najważniejsza strefa oporu dla wzrostów w perspektywie średniookresowej znajduje się na poziomie ok. 18 000 pkt. W tym obszarze kończyły się wszystkie fale wzrostowe w latach 1997-1999. Najważniejsze średniookresowe wsparcie dla spadków indeksu stanowi dolne ograniczenie formacji kanału trendowego, w którym indeks WIG porusza się od października. Obecnie ta linia wsparcia znajduje się na poziomie 16 700 pkt. Pierwsze testowanie tej bariery popytowej zakończyło się zwycięstwem byków. Indeks odbił się od linii trendu wzrostowego, potwierdzając istnienie na jej poziomie silnego wsparcia.W długim terminie rynek akcji utrzymuje się w trendzie wzrostowym. Tendencja jest wyznaczana przez widoczny na wykresie wzrostowy kanał trendowy. Można założyć, że ten trend będzie trwał do momentu opuszczenia kanału przez indeks WIG. Ryzyko takiego scenariusza jest wysokie. Jednak zgodnie z podstawową zasadą analizy technicznej, kontynuacja dotychczasowego trendu jest bardziej prawdopodobna niż jej zmiana.Formacja głowy i ramion ukształtowana na wykresie indeksu WIG od połowy czerwca do 10 sierpnia br. załamała się. WIG powrócił ponad linię szyi formacji przy rosnącym wolumenie. Takie zachowanie rynku uznaje się za sygnał kupna. Po załamaniu formacji głowy i ramion rynki zwykle ponownie testują poziom poprzednich szczytów. W obecnej sytuacji technicznej jest więc realna ponowna zwyżka WIG do rekordowego poziomu - 17 646 pkt. Wydaje się jednak, że w tym obszarze byki napotkają jednak bardzo silną podaż akcji. W obecnej sytuacji ustanowienie nowego trwałego rekordu notowań jest raczej mało prawdopodobne. Bardziej realne jest pozostawanie rynku w średniookresowej tendencji horyzontalnej.Wskaźniki i średnieWskaźniki krótkoterminowe zwyżkują ponad poziomami równowagi. Do strefy wykupienia rynku wszedł już oscylator CCI. Oscylator MACD po wygenerowaniu sygnału kupna dopiero dochodzi do poziomu równowagi. Tam znajduje się silny opór dla jego wzrostów. 13-sesyjny RSI jest jeszcze na dość niskim poziomie, sygnalizując istnienie na rynku nadal sporego potencjału wzrostowego.Wskaźniki oparte na danych tygodniowych utrzymują się powyżej poziomów równowagi. W czasie ostatnich spadków wskaźniki tygodniowe nie zeszły poniżej poziomów równowagi, co można interpretować jako potwierdzenie korekcyjnego charakteru zniżki. Negatywny sygnał dał jednak tygodniowy oscylator MACD, który spadł poniżej poziomu swojej średniej. Sygnał sprzedaży na wykresie tygodniowego oscylatora MACD można traktować jako bardzo silne ostrzeżenie przed zmianą trendu wyższego rzędu na rynku akcji.Układ średnich ruchomych znacząco się poprawił. Po ukształtowaniu lokalnego dołka przez indeks WIG, średnia z 13 sesji wyhamowała spadki, a następnie odbiła się od średniej 55-sesyjnej, potwierdzając trend wzrostowy wyższego rzędu. Obie średnie tworzą obecnie bardzo silną strefę wsparcia dla spadków indeksu WIG na poziomie ok. 16 700-16 850 pkt., wzmacniając i tak mocną barierę popytową, kształtowaną przez linię trendu wzrostowego na poziomie ok. 16 700 pkt.Średnie kroczące, oparte na danych tygodniowych,rzymują się w ułożeniu charakterystycznym dla hossy. W czasie ostatniej korekty spadki indeksu WIG zostały powstrzymane na poziomie zwyżkującej średniej z 13 tygodni, co jest charakterystyczne dla trendu wzrostowego wyższego rzędu. Średnie z 13 i 55 tygodni zwyżkują, co również jest typowe dla długookresowej hossy.Prognoza i strategiaW krótkim okresie prawdopodobna wydaje się kontynuacja tendencji wzrostowej. Realne jest osiągnięcie przez indeks WIG strefy oporu, wyznaczanej przez ostatni rekord hossy na poziomie 17 646 pkt. Jednak jego przekroczenie może być dla rynku bardzo trudne. Po osiągnięciu tego poziomu prawdopodobne wydają się kolejne spadki indeksu do poziomu wsparcia, jakie tworzy dolne ograniczenie formacji kanału trendowego.W średnim okresie realne jest dalsze pozostawanie rynku w trendzie horyzontalnym. Indeks WIG powinien nadal utrzymywać się w strefie pomiędzy poziomem ostatniego szczytu i ostatniego dna. Przełamanie jednego z tych poziomów określi, jaki będzie przyszły trend średniookresowy na polskim rynku akcji.Rynek akcji powinien także nadal utrzymywać się wewnątrz długoterminowego kanału trendowego, który wyznacza hossę na polskim rynku akcji od października ubiegłego roku. Zgodnie z podstawową zasadą analizy technicznej, prawdopodobieństwo kontynuacji trendu jest zawsze wyższe, niż szanse na jego odwrócenie. W związku z tym najbezpieczniej przyjąć, że dopóki WIG będzie się utrzymywał wewnątrz formacji kanału trendowego, dopóty na rynku akcji będzie trwać hossa.

PIOTR WĄSOWSKI