Fundamenty

Trzeci kwartał nie był udany dla spółek z sektora Przemysł Lekki. Tylko jedna z nich wypracowała wzrost rocznych zysków. Pozostałe zanotowały znaczące spadki wskaźnika EPS. Przeciętnie spółki z sektoralekkiego osiągnęły po dziewięciu miesiącach stopę realizacji planów na poziomie 62%. Największą część tegorocznych prognoz wypracował Skotan, który zarobił przez trzy kwartały 4,71 zł na jedną akcję, co stanowi 70% planów. Dostępne są również prognozy na 2000 rok dla dwóch spółek, zapowiadające niewielki wzrost zysków.

Wyniki finansoweTrzeci kwartał br. nie był udany dla spółek z sektora Przemysł Lekki. Tylko jedna z nich wypracowała wzrost rocznych zysków. Pozostałe zanotowały znaczące spadki wskaźnika EPS. Jedna spółka straciła cały roczny zysk, a dwie kolejne ok. połowy. Przeciętnie EPS dla całego sektora lekkiego obniżył się w okresie lipiec - wrzesień o 13,5%, wpływając na podwyższenie wskaźnika c/z dla całego sektora do 8,8.Liderem branży lekkiej pod względem wyników finansowych był Bytom. Spółka powiększyła swój roczny zysk na akcję ponaddwukrotnie, podnosząc EPS swoich akcji o 2,84. Drugie miejsce w rankingu zajął Skotan, którego zysk na akcję w trzecim kwartale nie uległ zmianie, utrzymując się na poziomie 5,91. Pozostałe spółki z sektora lekkiego zanotowały spadek rocznych zysków.Najwięcej stracił Masters. Zysk na akcję tej spółki spadł do zera z poziomu 0,08. Około połowy rocznych zysków straciły Garbarnia i Bielbaw po opublikowaniu wyników za trzeci kwartał. Spowodowało to znaczące pogorszenie wskaźników c/z, które ustaliły się na poziomie 13,6 w przypadku Garbarni i 21,7 Bielbawu.Poniżej 10% spadły roczne wyniki finansowe Vistuli, Wólczanki i Wistilu. EPS Vistuli spadł do poziomu 1,75, Wólczanki do 3,16, a Wistilu do 4,45. Wpłynęło to na lekkie pogorszenie wskaźników c/z. W przypadku akcji Vistuli wskaźnik ten podniósł się do 8,5, Wólczanki do 5,4, a Wistilu do 5,5.PrognozyObecnie dostępne są prognozy na br. dla trzech spółek z sektora Przemysł Lekki. Wszystkie firmy wypracowały już ponad połowę planowanych na ten rok zysków. Przeciętnie spółki z sektora lekkiego osiągnęły po dziewięciu miesiącach stopę realizacji planów na poziomie 62%.Największą część tegorocznych prognoz wypracował Skotan. Spółka zarobiła przez trzy kwartały 4,71 zł na jedną akcję, co stanowi 70% tegorocznych planów. Drugie miejsce w rankingu zajmuje Vistula, która wypracowała dotychczas 1,31 zł na jedną akcję, czyli 62% prognozy. Najmniejszą część tegorocznych planów wypracowała Wólczanka, zarabiając przez dziewięć miesięcy 2,22 zł na jedną akcję, co stanowi 53% planów na 1999 rok.Jeżeli wymienione spółki zdołają w czwartym kwartale w całości wypracować planowane na ten rok zyski, ich atrakcyjność inwestycyjna znacznie się zwiększy. Tegoroczna prognoza zysku dla Wólczanki zakłada osiągnięcie przez spółkę 4,21 zł na jedną akcję. Plany Vistuli zapowiadają zysk w wysokości 2,11 zł na jedną akcję, natomiast prognoza zarządu Skotanu zapowiada wypracowanie 6,73 zł zysku na jedną akcję. Jeżeli te prognozy zostaną zrealizowane, EPS Wólczanki, Vistuli i Skotanu wzrosną odpowiednio o 33, 21 i 14%, c/z obniżą się odpowiednio do 4,1, 7,1 i 3,9.Dostępne są jeszcze prognozy dla trzech kolejnych spółek z branży lekkiej: Masters, Novity i Sanwilu. Wszystkie zapowiadają osiągnięcie w tym roku strat. Prognoza zarządu Masters mówi o stracie w wysokości 0,20 zł na jedną akcję, a Sanwilu o 1,44 zł na akcję. Analitycy DM BIG-BG spodziewają się natomiast, że Novita straci w tym roku 1,29 zł na jedną akcję.Prognozy na 2000 rokDostępne są również prognozy zysku na 2000 rok dla dwóch spółek z sektora Przemysł Lekki. Obie zapowiadają niewielki wzrost rocznych zysków.Analitycy BM BGŻ spodziewają się, że EPS Vistuli powiększy się o 6,6%, do 2,25 zł na jedną akcję. Jeżeli ta prognoza zostanie zrealizowana, c/z obniży się do 6,6 przy obecnej cenie papierów.Analitycy BM BGŻ prognozują także, że w 2000 roku Wólczanka zarobi 4,37 zł na jedną akcję, czyli o 3,8% więcej, niż zakłada tegoroczna prognoza dla tej spółki. Jeżeli plan zostanie wykonany, c/z Wólczanki liczony przy obecnej cenie papierów obniży się do 3,9.

Kolumny 26-27 opracował

PIOTR WĄSOWSKI