Rynek kontraktów terminowych

Korekta na rynku kasowym nie doprowadziła do znaczącego uaktywnienia się grających na krótko. Mimo spadkowego przebiegu sesji, oczekiwania co do dalszych zwyżek nie zmniejszyły bardzo wysokiej bazy, a kontraktom udało się utrzymać powyżej 1800 pkt.

WIG20 FuturesKurs futures znalazł się ponownie poniżej linii trendu wzrostowego, którą udało się pokonać w poniedziałek. Wraz ze zmniejszeniem się liczby otwartych pozycji, zwiększyło się prawdopodobieństwo wystąpienia ochłodzenia koniunktury na najbliższych sesjachW przypadku, kiedy kurs kontraktów nie wybije się dynamicznie z kanału wzrostowego, prawdopodobne będzie wystąpienie krótkoterminowej korekty aż do linii wsparcia, która przebiega obecnie na poziomie 1740 pkt. Zniżka kursu kontraktów może zostać pogłębiona przez inwestorów posiadających długie pozycje, którzy zaakceptują zysk powstały w wyniku silnych zwyżek.Ostatnie sesje na rynku kontraktów terminowych na WIG20 potwierdzają tezę, że na tym rynku aktywni są jedynie mali inwestorzy. Baza, której wartość w notowaniach ciągłych utrzymywała się powyżej 60 pkt. (3,3%), mogłaby zostać z powodzeniem wykorzystana przez np. fundusze inwestycyjne. Jednoczesny zakup portfela akcji odzwierciedlającego indeks i sprzedaż futures to strategia, która w stosunku do oczekiwanej stopy zwrotu jest obarczona bardzo niskim ryzykiem. Być może sytuacja ta wyglądałaby lepiej, gdyby prawo zezwalało OFE inwestować w derywaty.USD FuturesNa wtorkowej sesji kontynuowana była formacja konsolidacyjna na poziomie 4,14-4,17 zł/USD. Przy nieco zwiększonym wolumenie notowane na WGT kontrakty zyskały nieco na wartości i znajdują się obecnie 1 grosz poniżej krótkoterminowej linii trendu spadkowego.Dopiero po zdecydowanym przebiciu bariery 4,15 zł będzie można mówić o słabnięciu siły niedźwiedzi na rynku futures na USD. W najbliższym czasie ich kurs będzie testował też ważny poziom wsparcia, który wyznaczają dołki z października i grudnia. Właśnie ten scenariusz, czyli kontynuacja spadków, wydaje się najbardziej prawdopodobny. Pokonanie obecnej konsolidacji potwierdzi silny potencjał spadkowy USD. Zniżka kursu amerykańskiej waluty może zostać zatrzymana dopiero na poziomie 3,8 zł/USD, co będzie oznaczało zrealizowanie się formacji głowy i ramion.

ADAM ŁAGANOWSKI