Analiza techniczna - Agros
Od połowy 1998 roku na rynku akcji Agrosu kształtuje się długookresowa formacja podwójnego dna w strefie 15-30 zł. W ostatnich tygodniach byki podjęły jednak próbę sforsowania oporu na poziomie 30 zł i zmiany trendu długoterminowego z horyzontalnego na wzrostowy. Jeżeli to się uda, realna stanie się zwyżka notowań Agrosu do 45 zł.Formacje i trendyW krótkim okresie rynek akcji Agrosu wyhamowuje trend wzrostowy. Od połowy listopada cena papierów spół-ki wzrosła blisko dwukrotnie, z 15 do prawie 30 zł. Tendencja wzrostowa straciła impet po dojściu kursu do strefy oporu 28-29 zł, wyznaczanej przez szczyt wyższego rzędu z pierwszej połowy 1999 roku. Od wyniku testowania tej bariery podażowej zależy, jak będzie kształtowała się koniunktura na tym rynku w dalszej perspektywie. Jej przeła-manie będzie bardzo optymistycznym sygnałem i spowoduje pełne ukształtowanie długoterminowej formacji podwójnego dna w przedziale 15-30 zł. Taka formacja zapowiadałaby wzrost ceny akcji Agrosu co najmniej o 15 zł, czyli prawie do 45 zł. Nie jest też wykluczony scenariusz optymistyczny, który zakłada, że cena akcji spółki wzrośnie o szerokość formacji w ujęciu procentowym, czyli o 100%. W takiej sytuacji realne wydaje się osiągnięcie w perspektywie długookresowej poziomu 60 zł za akcję.W perspektywie średniookresowej akcje Agrosu utrzymują się w silnym trendzie wzrostowym od ponad dwóch miesięcy. Najważniejsza strefa wsparcia dla ewentualnych spadków rozciąga się w przedziale 22-23 zł, gdzie w lecie 1999 roku rynek tych akcji ukształtował długą formację konsolidacji. Najbliższa strefa oporu dla wzrostów po ewentualnym wybiciu z długookresowej formacji podwójnego dna to 47-53 zł, gdzie w połowie 1998 roku rynek ukształtował sporych rozmiarów formację trójkąta. Zwykle tego typu formacje konsolidacji stanowią później barierę podażową dla wzrostów.W długim okresie akcje Agrosu pozostają w trendzie horyzontalnym w strefie 15-30 zł. Ta tendencja trwa od połowy 1998 roku. W ostatnich tygodniach rynek tych akcji podjął próbę zmiany tendencji długoterminowej z horyzontalnej na wzrostową. Ten proces obrazuje trwające testowanie strefy oporu rozciągającej się w przedziale 28-30 zł. Od wyniku tego testu zależy kierunek dalszego trendu w długim okresie. Wybicie w górę z formacji podwójnego dna będzie zapowiadać wejście rynku tych akcji w nowy długookresowy trend wzrostowy.Wskaźniki i średnieWskaźniki dzienne spadają, sygnalizując ochłodzenie na rynku akcji Agrosu. Sygnały sprzedaży wygenerowały już oscylator MACD oraz RSI (13). Dość niska wartość RSI sygnalizuje jednak, że korekta techniczna nie musi spowodować większej obniżki notowań. MACD jest jeszcze dość wysoko, pokazując, że okres spadku lub konsolidacji notowań może jeszcze trochę potrwać.Wskaźniki oparte na danych tygodniowych nie dają jednoznacznych sygnałów. Tygodniowy oscylator MACD utrzymuje się w pobliżu poziomu równowagi. Niskie wartości tego wskaźnika pokazują, że na tym rynku istnieje jeszcze spory potencjał wzrostowy. Z drugiej strony, oscylator RSI z 13 tygodni jest już w pobliżu strefy wykupienia rynku, co można interpretować jako zapowiedź korekty technicznej w średnim okresie.Prognoza i strategiaW krótkim okresie prawdopodobne jest przedłużenie obecnego testowania oporu na poziomie 28-30 zł. Trudno powiedzieć, czy ten opór zostanie przełamany już teraz, czy raczej później. Jednak wydaje się, że prędzej czy później ta bariera podażowa zostanie przełamana, otwierając drogę do znaczącego wzrostu ceny akcji Agrosu. W perspektywie średniookresowej realne wydaje się osiągnięcie minimalnego poziomu docelowego dla wzrostów z formacji podwójnego dna (45 zł). W długim okresie prawdopodobna jest zwyżka do następnej strefy podażowej rozciągającej się wokół 50 zł za akcję. Po ewentualnym wybiciu z formacji podwójnego dna, czyli jednoznacznym przełamaniu strefy oporu przy zwiększonych obrotach, akcje spółki powinny być dobrą inwestycją. Zgodnie z zasadami analizy technicznej, obecna sytuacja rynku akcji spółki zapowiada wzrost ich ceny przy stosunkowo niskim ryzyku straty zainwestowanego kapitału. Dobrym momentem do zajmowania długich pozycji może być samo wybicie z formacji podwójnego dna lub ruch powrotny do niej.
Kolumny 28-29 opracował
PIOTR WĄSOWSKI
