Fundamenty
Osiem nowych rekomendacji kupna dostały akcje banków w ostatnim miesiącu. Najwięcej otrzymały papiery PBK i BRE. Po trzech kwartałach 1999 roku średnia stopa realizacji prognoz wynosi w sektorze Banki 55%. Dostępne są już prognozy na 2000 rok dla dziesięciu giełdowych banków. Przeciętnie zapowiadają one 7,7-proc. wzrost rocznych zysków w branży w tym roku.RekomendacjeAkcje banków są bardzo często rekomendowane przez analityków. W ostatnim miesiącu ukazało się ponad dwadzieścia nowych rekomendacji dla akcji dziesięciu banków. Wśród nich przeważały zalecenia neutralne oraz rekomendacje kupna. Najlepsze rekomendacje dostały akcje PBK i BRE. Papiery PBK otrzymały trzy rekomendacje kupna od analityków DM BIG-BG, Merrill Lynch i SG London, a walory BRE dostały dwie pozytywne rekomendacje od SG London i DM BIG-BG. Po jednej pozytywnej rekomendacji dostały papiery Banku Śląskiego, Handlowego i Pekao.Wyniki finansoweW trzecim kwartale 1999 r. banki odnotowały raczej słabe wyniki finansowe. Przeciętnie wskaźniki EPS w branży praktycznie się nie zmieniły, a średni wskaźnik cena/zysk dla sektora ustalił się na poziomie 15,1. Sześć banków powiększyło swoje roczne zyski, wskaźnik EPS jednego nie zmienił się, a osiem banków zanotowało pogorszenie wyników finansowych.Zdecydowanym liderem sektora w tej kategorii był BRE, który powiększył swoje roczne zyski blisko trzykrotnie, do poziomu 33,24 zł na jedną akcję. Spowodowało to obniżenie wskaźnika cena/zysk do 3,7. Drugie miejsce w rankingu wyników finansowych zajął bank Pekao, powiększając swój roczny zysk o jedną czwartą, do 2,01. Znaczący 10-14-proc. wzrost zysku zanotowały także Handlowy i WBK.Najsłabsze wyniki finansowe w trzecim kwartale 1999 roku zanotowały Bank Częstochowa, BPH i Bank Komunalny. Bank Częstochowa stracił cały wcześniejszy zysk, wskaźnik EPS BPH obniżył się o połowę, a roczne zyski Banku Komunalnego obniżyły się o 40%.PrognozyDostępne są już prognozy na 2000 rok dla dziesięciu giełdowych banków. Osiem z nich zapowiada wzrost rocznych zysków w stosunku do wyników planowanych na 1999 rok, dwie zakładają spadek wskaźników EPS. Przeciętnie prognozy dla banków na 2000 rok zakładają przyrost rocznych zysków w branży o 7,7%. Największy wzrost rocznego zysku na akcję analitycy prognozują dla Handlowego. Spodziewają się, że bank zarobi w tym roku 10,15 zł na jedną akcję, czyli o trzy czwarte więcej, niż planowali w roku ubiegłym. Jeżeli Handlowy tę prognozę zrealizuje, to wskaźnik cena/zysk jego akcji obniży się do 7. Drugie miejsce w rankingu prognoz na 2000 rok zajmuje PBK. Analitycy spodziewają się, że bank zarobi w tym roku 11,87 zł na akcję, czyli o 23% więcej, niż zakładają plany na 1999 rok.Po trzech kwartałach 1999 roku średnia stopa realizacji prognoz w sektorze Banki wynosi 54,6%. Cztery banki wypracowały ponad trzy czwarte planowanych wyników finansowych, a cztery kolejne ponad połowę. Liderem sektora pod względem zaawansowania w realizacji planów jest BRE, który wypracował blisko 85% planów.
Kolumnę opracował
PIOTR WĄSOWSKI
