BM BGŻ
Analitycy BM BGŻ radzą inwestorom akumulowanie akcji Jelfy w długim terminie, natomiast w krótkim rekomendacja jest neutralna. Raport sporządzono 31 stycznia przy kursie akcji spółki na poziomie 40,10 zł. W piątek na fixingu papiery wyceniono na 48,80 zł (najwyższy kurs z 12 miesięcy). W zależności od założeń BM BGŻ wycenia akcje Jelfy na 45-60 zł.Analitycy uważają, że Jelfa powinna rozważyć możliwość związania się z zachodnich parterem, co pozwoliłoby jej uzyskać dostęp do nowych technologii i zmniejszyć zagrożenie ze strony konkurencji. Zwłaszcza że wejściu do spółki inwestora branżowego sprzyja struktura akcjonariatu. Obecnie w Jelfie ponad 35% akcji posiada Skarb Państwa, a kolejne 10% PZU i PZU Życie.Wśród słabych stron firmy analitycy wymieniają niskie nakłady na badania i rozwój, co pozwala na produkcję leków, na które wygasła ochrona patentowa, lub farmaceutyków nie należących do grupy produktów najnowocześniejszych. Jelfa posiada także znaczną nadpłynność, co może oznaczać nieefektywne wykorzystywanie środków. Wyniki spółki, w związku z kryzysem na Wschodzie i reformą służby zdrowia, są, zdaniem BM BGŻ, poniżej oczekiwań. Analitycy szacują, że w br. sprzedaż wyniesie 220 mln zł, a zysk netto 22,6 mln zł. W 2001 r. przychody powinny wzrosnąć do 242 mln zł, a zysk netto do 23,5 mln zł.
GMZ
