Wzrost z poniedziałku sięgnął na wykresie w skali logarytmicznej pokonanej linii trendu wzrostowego z połowy listopada ub.r., ale wczorajszy spadek może potwierdzać jej znaczenie jako ograniczenia dla wzrostów w najbliższym czasie. Aktualnie opór ten znajduje się na wysokości ok. 22 450 pkt., a ostatnie wybicie można potraktować jako ruch powrotny. Mimo iż nie należy wykluczyć kolejnych testów powyższego poziomu, to jednak ryzyko wystąpienia korekty spadkowej wyraźnie zmniejszy dopiero jego zdecydowane pokonanie. W takim wariancie jako kolejną barierę podażową można uwzględnić rekordowy szczyt WIG-u na poziomie ok. 22 824 pkt. Natomiast w przypadku dalszego ograniczenia potencjału wzrostowego niezwykle ważnym wsparciem wydaje się górny poziom długoterminowego kanału wzrostowego, który obecnie znajduje się na wysokości ok. 21 400 pkt. Utrzymywanie się indeksu powyżej tego poziomu nie przekreśla więc szans na kontynuację trwalszego trendu wzrostowego, ale z kolei powrót w obręb kanału może sygnalizować znaczniejsze pogorszenie koniunktury. Ze wskaźników technicznych na uwagę zasługuje ROC, który przygotowuje się do testu od góry poziomu równowagi, którego ewentualne pokonanie byłoby kolejnym symptomem słabnięcia potencjału wzrostowego.
Jacek Buczyński
BM PBK S.A.
