Rekomendacja Wood & Company
Analitycy Wood & Company zalecają w raporcie z 23 lutego kupno walorów PKN. Ich zdaniem, docelową ceną na koniec 2000 roku jest 29,5 zł za akcję.Analitycy są pod wrażeniem osiągniętych przez PKN w ubiegłym roku wyników finansowych. Zysk netto wyniósł 760 mln zł (szacunki firmy dotyczące wysokości zysku netto według międzynarodowych standardów IAS wskazują nawet na 950 mln zł). Rezultat, pomimo wzostu cen ropy naftowej, był lepszy od spodziewanego. Rekomendacja kupuj została wydana przy cenie rynkowej 23,5 zł.Lepsze od oczekiwanych są pierwsze efekty integracji sprzedaży i logistyki w spółce po fuzji z CPN. W ubiegłym roku firma zreorganizowała zatrudnienie - około 2 tys. pracowników zostało wydelegowanych do pracy w podmiotach zależnych, a 470 osób zwolnionych. Pełny obraz efektów restrukturyzacji powinien wyłonić się w 2001 roku. Analitycy prognozują osiągnięcie przez firmę 916 mln zł zysku netto w br. i 1,047 mld zł w roku następnym. Wskazują również na potrzebę przeszacowania wartości posiadanego przez PKN udziału w Polkomtelu. Oceniają wartość 19,58-proc. pakietu akcji operatora GSM na 842 mln USD lub 8,2 zł za akcję PKN.Zdaniem analityków, popyt na paliwa będzie systematycznie rósł wraz z powiększającą się liczbą samochodów w Polsce. O sile tego trendu świadczy fakt, że zapotrzebowanie na produkty PKN nie zmalało, nawet pomimo 59-proc. zwyżki cen w ubiegłym roku. Spółka planuje również przeprowadzenie emisji akcji z opcją jej objęcia przez kadrę zarządzającą.
M.N.
